Q3净利暴涨129%，希捷盘后股价狂飙近19%！|希捷科技|第三财季营收|股价|财年

4月28日，机械硬盘大厂希捷科技（Seagate Technology）公布截至2026年4月3日的2026会计年度第三财季财务报告。受益于人工智能（AI）应用带动的大量数据储存需求拉动下，希捷交出了一份远超市场预期的成绩单：营收、毛利率、净利润全线创下纪录，盘后股价一度飙升超过18%。

Q3净利暴涨129%

2026财年第三财季，希捷实现营收31.12亿美元，较上年同期的21.6亿美元增长44.1%，超出市场预期的29.5亿美元。GAAP口径下毛利率达到46.5%，较上年同期的35.2%大幅提升11.3个百分点；GAAP营业利润率为32.1%，同比提升12.1个百分点；GAAP净利润为7.48亿美元，同比增长120%；GAAP稀释每股收益为3.27美元，远高于上年同期的1.57美元。

Non-GAAP毛利率更是高达47.0%。Non-GAAP营业利润率达到37.5%，同比提升14个百分点，环比提升560个基点；Non-GAAP净利润为9.34亿美元，同比增长129%；Non-GAAP稀释每股收益为4.10美元，同比增长115%，远超市场预期的3.51美元。

现金流方面，希捷本季度经营活动现金流达11亿美元，自由现金流高达9.53亿美元，创下十余年来的最高水平。

希捷CEO Dave Mosley在财报总结中表示：“希捷在该季度取得了出色的业绩，营收和每股收益均超出我们预期的上限，实现了创纪录的利润率，并创造了近10亿美元的自由现金流。我们坚信，希捷正步入一个结构性增长的新时代。因为人工智能应用极大地促进了数据的生成，并支撑了持续的存储需求。我们的面密度驱动型产品策略使我们能够大规模提供更高容量、更具能源和资本效益的存储解决方案。”

AI驱动数据中心业务爆发式增长

从具体业务来看，数据中心业务是希捷科技第三财季业绩增长的核心引擎。该板块营收达25亿美元，同比增长55%，占总营收比例从上年同期的75%提升至80%。这已是希捷云客户营收连续第10个季度实现增长。

希捷CEO Dave Mosley在财报电话会上表示：“我们正处于推理拐点之中——计算基础设施正从周期性的训练，转变为持续生成海量数据的引擎。领先AI聊天机器人每天处理数十亿次用户请求，每次都消耗并产生多模态输出，推动数据创造的空前增长。”

更进一步的是Agentic AI（自主智能体）的兴起——不再是偶发的交互，而是持续自动运行的工作流，不断摄取输入、生成推理、存储可持久化的输出，大幅增加了数据强度和长期存储需求。

近线硬盘（nearline HDD）仍是希捷数据中心业务的主力产品，占总出货量的近90%。该季度总出货量达199艾字节（Exabyte），同比增长39%。

HAMR技术加速落地，技术迭代驱动毛利率扩张

理解希捷为何能持续涨价并扩张利润率，绕不开其核心技术路线——HAMR（热辅助磁记录）技术，以及基于此的Mozaic产品平台。

传统硬盘技术在单碟容量上已接近物理极限，而HAMR通过激光加热实现更高密度写入，可以在同等硬件成本下提供更大容量。

Mozaic 4（第二代HAMR）已于3月下旬开始向客户出货，单碟容量超过4TB，单盘最高可达44TB，比第一代提升逾30%，且无需增加碟片和磁头数量，材料成本基本不变。预计到2026年底，Mozaic 4将占HAMR总出货字节数的多数。

Mozaic 5（第三代HAMR）单盘容量目标50TB，预计2027年底开始向客户提供鉴定样品。

希捷CFO Gianluca Romano在电话会上解释成本优势时说：“未来成本下降的主要驱动力，是产品向更高容量型号的混合转变——40TB HAMR驱动器将是核心驱动力，而非增加更多材料。”

产能已基本锁定至2027年底，年收入增长目标大幅上调