来源：新浪财经-鹰眼工作室

营收：新增业务带动同比近四成增长

2026年第一季度，汇通能源实现营业收入4119.63万元，较上年同期的2945.21万元同比增长39.88%，增长幅度显著。公司表示，营收增长主要源于本年度新增半导体存储销售业务，新业务成为当期营收增量的核心来源。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）营业收入

净利润：营收增长下归母净利润反而下滑

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为868.58万元，较上年同期的959.83万元同比下滑9.51%。在营收大幅增长的背景下，净利润出现反向变动，主要系营业总成本增幅远超营收增幅所致——当期营业总成本达到2919.36万元，同比上年同期的1947.01万元增长49.94%，其中管理费用、营业成本的增长是主要拖累项。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）归属于上市公司股东的净利润营业总成本

扣非净利润：基本与上年同期持平

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为863.80万元，较上年同期的856.70万元仅增长0.83%，基本与上年同期持平。当期非经常性损益合计为4.79万元，对净利润影响极小，说明公司核心经营利润并未随营收同步增长，新业务的盈利贡献仍有待释放。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）扣非归母净利润0.83非经常性损益合计4.79

每股收益：基本每股收益下滑两成

报告期内基本每股收益为0.04元/股，较上年同期的0.05元/股同比下滑20.00%，下滑幅度大于归母净利润，主要系净利润下滑的同时，公司股本未发生变动，每股收益直接随净利润同步承压。

项目本报告期（元/股）上年同期（元/股）同比变动幅度（%）基本每股收益0.040.05

加权平均净资产收益率：小幅回落

当期加权平均净资产收益率为0.61%，较上年同期的0.69%减少0.08个百分点，主要因归母净利润下滑，而归属于上市公司股东的所有者权益小幅增长668.58万元，导致净资产收益效率有所降低。

项目本报告期（%）上年同期（%）变动幅度（百分点）加权平均净资产收益率0.610.69

应收账款：规模小幅增长

截至2026年3月31日，公司应收账款余额为2552.70万元，较上年度末的2390.05万元增长6.80%。应收账款规模随营收增长同步小幅增加，但增长幅度低于营收增幅，说明公司当期销售回款管控较为稳定，未出现明显的赊账扩张。

项目本报告期末（万元）上年度末（万元）同比变动幅度（%）应收账款6.80

存货：库存规模显著下降

报告期末公司存货余额为3829.19万元，较上年度末的4873.65万元下降21.43%。结合新增半导体存储销售业务来看，存货大幅下降或系新业务实现较好的库存消化，但也需关注是否存在低价甩货或业务持续性不足的风险。

项目本报告期末（万元）上年度末（万元）同比变动幅度（%）存货

销售费用：同比下降超三成

报告期内销售费用为69.46万元，较上年同期的105.82万元同比下降34.36%。在新增业务的背景下，销售费用不增反降，或系新业务采取了轻销售投入的模式，但也需关注是否会对后续市场拓展造成制约。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）销售费用

管理费用：同比大幅增长37.97%

当期管理费用达到850.11万元，较上年同期的616.17万元同比增长37.97%，是营业总成本增长的主要因素之一。管理费用的大幅增长或与新业务团队搭建、运营管理投入增加有关，但持续高企的管理费用将对盈利形成持续压力。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）管理费用

财务费用：利息收入减少致净收益收窄

报告期内财务费用为-204.17万元，即财务净收益204.17万元，较上年同期的-291.81万元（财务净收益291.81万元）同比减少87.64万元。主要因当期利息收入为224.50万元，较上年同期的319.31万元减少94.81万元，而利息支出仅从25.03万元降至18.19万元，利息收入的大幅减少导致财务净收益收窄。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动（万元）财务费用利息收入利息支出

经营活动现金流：新业务回款带动暴增252.25%

报告期内经营活动产生的现金流量净额为2436.80万元，较上年同期的691.78万元同比大幅增长252.25%。公司表示主要源于半导体存储业务回款较好，当期销售商品、提供劳务收到的现金达到5580.71万元，较上年同期的3278.39万元增长70.23%，远超营收增幅，说明新业务不仅带来营收增长，同时实现了良好的现金回流。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）经营活动现金流净额销售商品收到的现金

投资活动现金流：大额投资导致净流出扩大

报告期内投资活动产生的现金流量净额为-9663.56万元，上年同期为-81292.75万元，虽然同比净流出规模大幅收窄，但当期仍有11500万元的投资支付现金，主要系公司持续进行对外投资布局。需关注大额投资的投向及未来收益回报能力，避免投资风险累积。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）投资活动现金流净额投资支付的现金

筹资活动现金流：持续小额净流出

报告期内筹资活动产生的现金流量净额为-403.20万元，与上年同期持平，主要系支付其他与筹资活动有关的现金403.20万元，且无任何筹资流入。公司目前无借款、股权融资等筹资动作，资金需求主要依靠经营及投资活动现金流平衡。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）筹资活动现金流净额支付其他与筹资活动有关的现金

风险提示

  1. 增收不增利风险：公司营收因新业务实现大幅增长，但净利润反而下滑，核心原因是成本费用增幅远超营收，若后续成本管控不力，新业务盈利水平未达预期，将持续压制公司盈利表现。
  2. 投资风险：报告期内公司仍维持大额对外投资，投资规模占当期现金流比例较高，若投资项目收益不及预期，将对公司资金链及盈利造成双重压力。
  3. 新业务持续性风险：当期营收及经营现金流的增长高度依赖新增半导体存储业务，若该业务后续市场需求波动、竞争加剧，将直接影响公司业绩稳定性。

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