来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入：同比下滑超两成，主业承压

报告期内，中远海科实现营业收入28,755.19万元，同比减少21.37%。从业务板块来看，数字城市与交通板块尤其是高速公路机电集成业务受客户需求下降、行业竞争激烈等因素影响收入下滑，同时数字化软件业务季节性波动也对整体收入造成拖累。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动营业收入28,755.1936,570.93-21.37%

公司表示将持续推进业务结构转型升级，强化项目精益管理，但短期主业面临的需求端压力仍需警惕。

净利润：同比增超六成，非经常性损益助力有限

归属于上市公司股东的净利润为729.95万元，同比增长62.08%。净利润增长主要得益于业务毛利率稳中有升、投资收益增加，以及信用减值损失转回等因素。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动归属于上市公司股东的净利润62.08%

从非经常性损益来看，本期合计为171.12万元，其中主要贡献为单独进行减值测试的应收款项减值准备转回199.00万元，非经常性损益对净利润的拉动作用相对有限，盈利增长更多来自主业盈利水平改善。

扣非净利润：增幅超200%，主业盈利显著提升

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为558.83万元，同比大幅增长204.72%，这一数据凸显公司主业盈利能力的显著提升，剔除非经常性损益后，核心业务的盈利改善幅度远高于净利润整体增速。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动扣非净利润204.72%

每股收益：随净利润同步增长

基本每股收益为0.0196元/股，同比增长64.71%；扣非每股收益为0.0150元/股（按扣非净利润除以总股本计算），同比增长204.72%，与净利润、扣非净利润的增长趋势保持一致。

项目本报告期（元/股）上年同期（元/股）同比变动基本每股收益64.71%扣非每股收益204.72%

应收账款：规模小幅下降，回款压力仍存

本报告期末应收账款余额为15,142.93万元，较上年度末的16,135.55万元减少6.16%。虽然应收账款规模有所下降，但本期经营活动现金流仍为净流出，且应收票据大幅增长，反映公司回款端仍存在一定压力，需关注后续应收账款的回收效率。

项目本报告期末（万元）上年度末（万元）变动幅度应收账款15,142.9316,135.55-6.16%

应收票据：同比激增184.99%，结算结构生变

本报告期末应收票据余额为1,416.46万元，较上年度末的497.03万元大幅增长184.99%，主要原因是本期接收承兑汇票增加。应收票据的大幅增长意味着公司结算方式发生变化，虽然承兑汇票具备一定流动性，但相较于现金回款仍存在兑付周期和潜在违约风险，需关注票据到期兑付情况。

项目本报告期末（万元）上年度末（万元）变动幅度应收票据1,416.46184.99%

加权平均净资产收益率：小幅提升，盈利效率改善

本期加权平均净资产收益率为0.44%，较上年同期的0.27%提升0.17个百分点，反映公司净资产盈利效率有所改善，这与净利润增长幅度高于净资产增长幅度直接相关。

项目本报告期上年同期变动幅度加权平均净资产收益率0.44%0.27%+0.17个百分点

存货：规模大幅增长，库存压力显现

本报告期末存货余额为38,962.59万元，较上年度末的32,323.66万元增长20.54%。存货规模的大幅增长可能源于业务储备或项目交付节奏变化，需关注存货的周转效率及跌价风险，尤其是在主业收入下滑的背景下，高存货水平可能占用公司资金并增加运营压力。

项目本报告期末（万元）上年度末（万元）变动幅度存货38,962.5932,323.6620.54%

销售费用：小幅下降，管控初见成效

本期销售费用为607.82万元，较上年同期的622.47万元减少2.35%。在行业竞争加剧的背景下，销售费用的小幅下降显示公司在销售端的成本管控初见成效，但后续仍需平衡费用管控与市场拓展的关系。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）变动幅度销售费用-2.35%

管理费用：微幅增长，管控压力仍存

本期管理费用为2,198.90万元，较上年同期的2,174.10万元增长1.14%，增长幅度相对较小，反映公司管理费用整体保持稳定，但在营收下滑的情况下，仍需持续优化管理效率，控制费用规模。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）变动幅度管理费用2,198.902,174.101.14%

财务费用：利息收入覆盖支出，实现净收益

本期财务费用中，利息费用为55.78万元，利息收入为732.21万元，财务费用实际呈现净收益状态，主要得益于公司货币资金规模带来的利息收入。本期财务费用相关的收支规模与上年同期基本持平，对公司利润影响较小。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）利息费用利息收入

研发费用：持续稳定投入，支撑业务转型

本期研发费用为1,952.71万元，较上年同期的1,905.71万元增长2.47%，公司持续保持研发投入，以支撑数智技术创新及业务转型升级，尤其是在数字航运与供应链、数字城市与交通等板块的新产品、新场景开发，为长期发展奠定基础。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）变动幅度研发费用1,952.711,905.712.47%

经营活动现金流：净流出收窄，回款改善

本期经营活动产生的现金流量净额为-8,580.72万元，较上年同期的-21,107.05万元大幅收窄59.35%，主要原因是本期项目回款增加及支付款项减少。虽然仍为净流出，但现金流状况的改善反映公司在回款端的努力取得成效，后续需持续关注现金流转正的可能性。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）变动幅度经营活动现金流净额-8,580.72-21,107.0559.35%

投资活动现金流：净流出规模收窄

本期投资活动产生的现金流量净额为-93.52万元，较上年同期的-287.29万元收窄67.45%，主要因为本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少，反映公司本期资本性支出有所放缓。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）变动幅度投资活动现金流净额67.45%

筹资活动现金流：净流出大幅减少

本期筹资活动产生的现金流量净额为-21.22万元，较上年同期的-276.89万元大幅减少92.33%，主要因为本期支付其他与筹资活动有关的现金大幅下降，公司本期无新增融资及股利分配等大额筹资类支出。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）变动幅度筹资活动现金流净额92.33%

风险提示

  1. 主业收入下滑风险：数字城市与交通板块受需求下降、竞争加剧影响收入下滑，数字化软件业务季节性波动仍将对短期业绩造成压力，若行业需求持续低迷，公司营收可能进一步承压。
  2. 现金流与回款风险：尽管经营活动现金流净流出收窄，但仍为负值，且应收票据大幅增长，应收账款规模仍处于较高水平，若后续回款不及预期，将对公司资金链造成压力。
  3. 存货积压风险：存货规模大幅增长，在主业收入下滑的背景下，存货周转效率可能下降，若项目交付延迟或市场需求变化，可能面临存货跌价风险。
  4. 行业竞争风险：高速公路机电集成等业务竞争激烈，若公司不能持续提升技术实力和服务能力，可能导致市场份额下降，盈利空间被压缩。

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