对资金实力与运营能力要求都较高，大买家看不上、小买家接不住。
吕颖雅/发自广州
曾经的“网红鼻祖”广州百万葵园，如今进入司法拍卖程序。
阿里资产平台信息显示，由广州市中级人民法院处置的广州百万葵园酒店管理有限公司名下五处不动产资产，将于2026年5月26日10时至5月27日10时整体公开拍卖，起拍价约2.04亿元，相较约2.92亿元评估价打七折起拍。
本次拍卖标的位于南沙区新港大道沿线，均为国有出让用地，土地用途涵盖住宿餐饮、商业、厨房等，使用年限自2013年起算，商业40年、其他50年。项目整体已实现“五通一平”，开发条件较为成熟。
据“阿里拍卖”公众号信息，本次资产包主要包括五部分：一是新港大道100号3至9栋商业及配套建筑，含地下车库及设备用房，部分毛坯，成新率约67%~74%，且已办理抵押登记；二是同址1、2栋三层物业，含地下层，成新率约74%，并已抵押及查封；三是新港大道80号单层厨房用房，成新率约76%；四是100号主建筑酒店资产，共6层，设施较为齐全，成新率约74%；五是花之恋婚庆村D5栋在建工程，商业用途，室内毛坯，成新率约74%，尚未办理权属登记，仅取得建设工程施工许可证。
不过，相比“七折起拍”本身，市场关注的还有资产背后的经营变迁与资产价值重估。
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明星景区为何走到今天？
作为广州较早一批现象级文旅项目，百万葵园于2002年开业，曾凭借“薰之恋伊甸园”“七彩花田”“葵花鸡”等特色景点与产品迅速走红，并于2014年获评国家4A级旅游景区。
也是在这一阶段，项目开始向度假综合体延伸。
2014年前后，运营方重金打造花之恋城堡酒店，希望从单一景区升级为“景区+度假”的综合业态。但这一扩张路径，在业内看来也成为后续经营压力的重要转折点。
花之恋城堡酒店。来源：阿里资产平台
重资产投入叠加运营能力不足，使得项目现金流逐步承压。随后，设施老化、客流下滑、债务问题等问题陆续显现。自2018年以来，有关拖欠工资、经营困难及易主传闻不断。
2019年3月，中国文旅集团（开曼）金辉煌小镇旅游咨询有限公司与百万葵园签约，计划引入创新运营模式，对园区进行升级改造，打造世界级“花”主题文化旅游度假胜地，但后续并未明显扭转经营趋势。
2024年8月27日，百万葵园发布公告称因设施升级改造闭园，未公布重开时间。同年，该景区因质量不达标被取消旅游景区质量等级。
从高光到沉寂，百万葵园的变化并非单一经营失误，而是传统本土主题乐园在消费结构变化与行业竞争加剧下的缩影。
有文旅行业资深人士表示，国内不少本土乐园长期依赖门票收入，餐饮、住宿、衍生品等二次消费占比较低，一旦客流下滑，收入结构便容易承压，而固定成本难以同步收缩。因此，提升二次消费能力虽成为转型方向，但并不等同于简单叠加酒店业态。
一方面，酒店、夜游、演艺等确实有助于延长停留时间、拓展消费链条；另一方面，酒店投入重、回收周期长，若与客群需求不匹配，反而可能形成新增负担，甚至分散景区原有运营重心。以百万葵园为例，其客群以短途家庭客与学校春游团队为主，整体以“一日游”为主导，过夜住宿的天然需求并不强。
与此同时，新一代消费者更强调沉浸体验、内容更新与社交传播属性，若产品长期缺乏迭代，容易被快速边缘化。
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是风险包，还是价值洼地？
市场更关注的问题是，这一资产究竟是潜在机会，还是高风险包袱。
从区位与结构来看，该资产包仍具一定想象空间。
项目位于南沙万顷沙板块，涵盖酒店、商业及文旅IP等多重属性。随着深中通道、南中高速等交通基础设施完善，以及芯动力科技城、南沙全民文化体育综合体等项目推进，区域未来发展预期成为关注重点之一。
此外，资产包内的“花之恋婚庆村”具有一定稀缺的婚庆主题IP属性，周边配套包括约50公里山海骑行线路、观景台及露营基地等文旅设施，在理论上具备改造为婚庆、文旅、商业复合业态的空间，也为后续运营提供一定弹性。
但另一面，风险同样清晰。
“阿里拍卖”公众号显示，部分标的存在长租约争议，自编1、2栋、自编3至9栋以及花之恋婚庆村D5栋均被案外人主张租赁权，租期20年，部分建筑被用作办公、工人宿舍或食堂，竞买人需自行核实租赁现状，法院不负责清场交付。
上述文旅行业人士表示，这类项目的核心难点在于“历史包袱+运营重构”的双重挑战，对资金实力与运营能力要求都较高。在当前行业集中度不断提升的背景下，大型文旅企业往往更倾向于布局成熟IP或轻资产运营项目；而中小型投资者虽然更灵活，但在资金体量、后续改造投入及长期运营能力上又相对不足，整体来看呈现出“大买家看不上、小买家接不住”的尴尬局面。
5月26日，这场起拍价约2.04亿元的资产包将正式开拍。最终是否成交、由谁接手，以及沉寂已久的百万葵园能否借此迎来新的命运，仍有待市场给出答案。
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