来源：市场资讯

（来源：BT财经）

4月10日，全国生猪批发均价跌到每公斤9.10元——8年新低。一头标准生猪养到出栏，养殖户净亏500元。

同一天，北上广一线城市的菜市场，猪肉零售价稳定在每公斤32到36元。

生猪价格跌到地板，消费者却没看见超市的猪肉降价。中间的25块钱，去哪儿了？

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生猪到猪肉，4倍价差

先看一组对照。

农业农村部监测数据显示，2026年3月全国外三元生猪交易均价为9.96元/公斤，环比下跌13.49%，同比跌幅32.46%。到4月，猪价继续下探，部分地区跌至每公斤9元以下。猪粮比（生猪出场价格与玉米批发价格的比值）已跌破4.4∶1，远低于5∶1的一级预警线。

但同期，零售端猪肉价格几乎纹丝不动。农业农村部监测的猪肉均价3月为22.26元/公斤——这是批发市场的白条价格。到了城市菜市场和大型超市，零售端的猪肉价格普遍在30-36元/公斤之间。

从生猪9块到猪肉32块，价格被放大了将近4倍。

生猪在跌，猪肉在稳。

更直观的对比：本轮猪周期已经持续49个月，养殖端连续亏损超过35周，部分地区猪价跌至3元/斤区间。但终端消费者从未感受到对应的降价。

▸ 全国外三元生猪均价：9.10元/公斤（2026年4月10日，来源：农业农村部）

▸ 全国猪肉零售均价：约32-36元/公斤（2026年4月，菜市场实勘）

▸ 自繁自养头均亏损：约434.7元/头（2026年4月9日，来源：涌益咨询）

▸ 猪粮比：4.4∶1以下（2026年3月，已破一级预警线）

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钱去哪了？三段式拆解

猪从养殖场到餐桌，要过三道关：屠宰、批发、零售。这三段每段都要切走一刀。

▍ 第一段：屠宰环节

屠宰企业看似掌握话语权——养殖户必须卖猪、消费者必须吃肉，中间环节天然抽租。但2026年的现实是，屠宰端也在亏。

毛白价差（生猪收购价与白条猪批发价的差值）持续收窄。3月19日，毛白价差仅为2.96元/公斤，同比减少1.54元/公斤。屠宰企业冻品库存率却在攀升——4月3日当周达21.05%，环比增加1.48个百分点。

简单说：屠宰企业不是不想压价收购，是消费端走货太慢，连库存都消化不掉。

▍ 第二段：批发到零售

这是真正的「价差黑洞」。

白条猪从屠宰厂出来，到大型超市、农贸市场，再到消费者手里，要经过批发商、二批商、零售档口三层。每层加价空间在20%-30%之间。一公斤白条猪从22元的批发价，加到零售端的34元，纯加价空间在50%以上。

为什么这一段最难压缩？因为零售端的成本是刚性的——租金、人工、损耗、电费、冷链——这些都不会因为生猪降价而降低。猪价跌得越快，零售端的「成本占比」反而越高。

▍ 第三段：消费端走货

还有一个变量：消费者本身就在少吃猪肉。

中国肉类协会总经济师肖少琼披露：居民居家猪肉消费已连续三年下降——2023年人均30.5公斤，2024年28.1公斤，2025年降至26.6公斤。猪肉占肉类消费比重已由2018年的62.1%降至2025年的57.9%。

市场需求在萎缩，零售端就不敢大幅降价——降价反而可能打破消费者对「质量稳定」的预期。

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对你来说，这意味着什么？

如果你是猪肉消费者，2026年内大概率不会享受到对应的零售降价红利。结构性原因：屠宰端利润已被压缩到「亏损边缘」，零售端的成本是刚性的，谁都不愿意主动让利。

如果你关注农产品板块，要看的不是猪价反弹，而是产能去化进度。农业农村部已将能繁母猪保有量目标从4100万头大幅下调至3650万头，对16家头部猪企实施年度生产备案制。中信证券判断：拐点最早出现在2026年Q4到2027年。

如果你是养殖户，最痛苦的时刻是现在。牧原、温氏、新希望这些龙头的养殖完全成本约12元/公斤，散户成本13-16元/公斤——以4月10日的9.10元/公斤计算，散户每出栏一头猪倒贴500元以上。过去七年，2000多万散户已经被淘汰出局。

这不是猪养多了，是市场变了。

2018年那波猪周期，从底部回升只用了12个月。这一次，已经持续49个月仍在磨底——根本原因是消费结构的「慢变量」在重塑猪肉市场的天花板。需求端「猪肉占比从62.1%降到57.9%」这4个百分点，背后是国民饮食习惯的代际切换：

年轻一代消费者更爱牛肉、鸡胸肉、植物蛋白——猪肉不再是肉类消费的默认选项。这是一个回不来的趋势。

猪农卖到崩盘价，但你的猪肉一点没便宜——中间的25块钱，藏着中国食品流通的全部痛点。

农业农村部的数据每周都在更新，超市的猪肉标价每月都在更新。两个数字明明在同一张图上，但走的是两条平行线——这就是2026年中国食品消费结构的真实切片。

当一个产业链上下游同时亏损，但消费者还没看见红利，问题就不在某个环节，而在整个分配机制本身。这才是猪周期最值得深思的地方。

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信息来源

1. 农业农村部：全国生猪交易及猪肉价格监测周报（2026年3-4月）

2. 涌益咨询：自繁自养头均利润数据（2026年4月9日）

3. 钛媒体：《猪价跌破5元，养一头亏300：这次猪周期为何钝刀割肉？》(2026年4月）

4. 中信证券：生猪养殖行业月度跟踪报告（2026年4月27日）

5. 中国肉类协会：2023-2025年居民猪肉消费数据

6. 同花顺财经：《生猪养殖：十四年低点下的「生死熬战」》(2026年4月）

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