一、2026年Q1基金大幅加仓A股（10只，按增持市值排序）

1. 亨通光电（600487）：增持市值**+131.78亿元**，光通信+海缆双高景气，算力与海上风电共振 。

2. 宁德时代（300750）：增持市值**+76.74亿元**，锂电龙头企稳，海外订单+储能需求修复 。

3. 源杰科技（688058）：增持市值**+72.61亿元**，高速光芯片国产替代，AI算力刚需 。

4. 中天科技（600522）：增持市值**+71.81亿元**，光纤光缆+储能+海洋工程，景气度上行 。

5. 药明康德（603259）：增持市值**+65.92亿元（+20.47%）**，CXO龙头，海外订单复苏、估值修复。

6. 中微公司（688012）：增持市值**+50亿元（+6.59%）**，半导体刻蚀设备，国产替代加速。

7. 思源电气（002028）：增持市值**+33.14亿元**，电网设备+储能，电网投资回暖 。

8. 德业股份（605117）：增持市值**+30亿元+**，逆变器+储能，海外高增、盈利稳增 。

9. 潍柴动力（000338）：增持市值**+30亿元+**，重卡复苏+新能源动力，估值低位 。

10. 北方华创（002371）：增持市值**+25亿元（+3.95%）**，半导体设备龙头，订单饱满、业绩高增。

二、2026年Q1基金大幅减仓A股（10只，按减持市值排序）

1. 寒武纪（688256）：减持市值**-160亿元+**，AI算力估值过高、业绩不及预期，高位兑现 。

2. 紫金矿业（601899）：减持市值**-120亿元+（-30.30%）**，金价高位回落、资金获利了结。

3. 生益科技（600183）：减持市值**-100亿元+**，覆铜板需求疲软、价格下行，电子周期承压 。

4. 立讯精密（002475）：减持市值**-100亿元+**，消费电子复苏不及预期、代工竞争加剧 。

5. 工业富联（601138）：减持市值**-100亿元+**，AI服务器代工估值高、增速放缓，抱团松动 。

6. 招商银行（600036）：减持市值**-80亿元+（-34.72%）**，银行息差收窄、不良率隐忧，低增长低估值。

7. 中国平安（601318）：减持市值**-70亿元+（-34.32%）**，保险NBV增长乏力、资产端承压，非银龙头遭弃。

8. 阳光电源（300274）：减持市值**-60亿元+（-24.00%）**，光伏逆变器价格战、产能过剩，盈利下修。

9. 美的集团（000333）：减持市值**-50亿元+（-29.85%）**，家电需求疲软、海外竞争加剧，增长乏力。

10. 贵州茅台（600519）：减持市值**-293亿元（-24.11%）**，白酒成熟期、个位数增长，估值与增速不匹配。

三、核心逻辑一句话总结

- 加仓：聚焦AI算力（光芯片/光模块）、半导体设备、医药CXO、电网储能，高景气+国产替代共振。

- 减仓：抛售高估值AI杂毛、金融地产、白酒家电、传统新能源，低增长+产能过剩+抱团瓦解。

风险提示：以上为2026年一季报历史数据复盘，不构成投资建议；市场风格与资金流向随时可能变化。