文 | 缓缓君
首发 | 缓缓说
01
五一和朋友讨论起了余额宝。
起因是他和我吐槽，余额宝的收益越来越低，最近几天，天弘余额宝已经低于1%了。
朋友说现在是真不知道应该把钱放在哪里。
我说现在哪哪都降息，六大行的一年期定存甚至都还不到1%。
余额宝至少还能灵活存取。
那股票和基金呢？
朋友知道这两年我在股市赚了些钱，有点跃跃欲试。
但我立马泼过去一盆冷水：“你这样完全不懂的人，不炒股就已经跑赢了至少一半人。”
然后发给她下面这张截图。
这张截图来自我投资群的一位朋友，炒股几年，累计收益率0.82%，折合年化0.15%，她自嘲说，有钱还不如放进余额宝。
但就是这个收益率，竟然也跑赢了66.6%的人。
太地狱了。
但这才是股市的真实面貌。
对于投资小白来讲，安安心心把钱存进余额宝这类的货币基金，已经是最省心，最稳妥的了。
它比活期存款收益高点，又比定期灵活，还兼具日常消费和应急支付功能，是零门槛使用的“电子钱包”，同时还能攒点钱。
02
“那为什么余额宝收益率越来越低了呢？”
“听说余额宝刚推出的时候利率还到过6%呢！”
朋友还是有点不甘心。
没错，历史上余额宝的收益率确实到过6%，但那是特殊时期的产物——2013年-2014年间，金融市场发生了“钱荒”，银行极度缺资金，愿意出天价利率吸收短期存款。当时，银行间隔夜拆借利率（SHIBOR）一度飙升至 13.44%、隔夜回购利率最高触及 30%（历史极值），这直接推高了余额宝的收益率。
那现在呢？根据4月30号的数据，这两个指标大概都在1.3%左右。
因为余额宝本质上就是一款货币基金，它的钱主要投向的是银行同业存款、同业存单、短期国债、央行票据、高等级短期债券、逆回购等。这些资产的收益率，随着全社会的无风险收益的持续降低而不断下降。
不仅余额宝，其他平台的货币基金也是如此。比如腾讯理财通上，也有十几只产品跌破1%。至于银行存款、国债收益率，这些年更是无一例外都在下跌。
说到底，市场收益率本身就是动态变化的，我们不能用过去的收益率去期待今天的余额宝。
有一个冷知识估计很多人都不知道。
现在的余额宝里一共接入了52只货币基金。最近大家比较熟悉的天弘余额宝收益确实破1了，但平台上还有其他货币基金，收益率仍然在1%以上。你完全可以自己动手，换一只收益更高的。
如果你懒得折腾，余额宝里面还有个“攒着”的账户功能，每次转入会把闲钱投向收益相对更高的那只基金。
当然，不管怎么换，货基整体收益率走低就是大趋势。但在1%以上的选择，还是有的。
而且，即便收益在降，有一组数据还是挺亮眼的。
从绝对收益金额上来讲，余额宝是中国公募基金中为大家赚钱最多的产品，没有之一。官方数据显示，余额宝上线以来，累计为用户带来了5004亿元收益，相当于每天为国人带来超过1亿元的零花钱。
“赚钱多，是因为用余额宝的人多啊！”
朋友说得也没错，毕竟余额宝是全民覆盖，用户人数几个亿，远超任何股票、混合或债券基金（这些产品通常最多也就几千万持有人）。
它的绝对收益额高，主要还是因为人多势众，是人人都可参与的千亿大项目。
而且，余额宝也从来没有让用户亏过钱。对于理财小白而言，这是一项很关键的优势。
对于绝大多数普通人来讲，余额宝价值还远不止这些。
03
在余额宝出现以前，普通人想理财其实挺麻烦的。
银行跨行转账要收手续费，甚至连同行跨城转钱都得花钱。
想买只基金，起购金额是1000元；想买银行理财，门槛更是要5万起步。
至于货币基金，普通老百姓基本接触不到，也没有机构愿意推。
余额宝的出现，第一次改变了这一切。
它让普通人的闲钱，也能获得远高于活期的收益。1元起购，随时可以赎回，收益每天到账，手机上就能操作……
这些在今天看起来稀松平常的事，放在当年是非常先进的理念。
余额宝为大众投资者接触理财提供了极大的便利，也成为了很多人人生中买的第一只基金。
很多人第一次意识到：原来钱放在那里不动，是真的能自己“生”钱的。
我自己就深有体会。
那时候我还在国企上班，对投资理财一窍不通，但周围的同事们每天都在讨论余额宝今天又赚了几块钱，搞得好像“买到了余额宝就等于薅到了羊毛”一样。
这种氛围是会传染的。
于是我试着把银行活期里的余额转了进去，从此踏进了投资理财的大门。
可以说，余额宝是大多数普通人能接触到的门槛最低的理财产品，也是很多像我这样的人的理财启蒙。
它不需要你懂K线，不需要你研究财报，甚至不需要你有多余的钱。
哪怕只是把日常零花、买菜钱都放进去，也能在不影响使用的前提下，每天多攒几毛钱。
更重要的是，余额宝的普及还带来了一个深远的变化——
银行开始“卷”起来了。
各大银行纷纷推出自己的货币基金产品，降低理财门槛，优化手机银行体验，甚至主动教用户怎么“钱生钱”。
今天，打开任何一家银行的APP，你都能找到1元起购、随时申赎的类余额宝货币基金产品， “工资到账直接转成货币基金”也成了标配。
从某种意义上来说，余额宝让金融行业变得更亲民了。
这些年，它只做了一件朴素但重要的事情：
让普通人的闲钱，不被遗忘在活期账户里“睡大觉”。
所以回到朋友那个问题——余额宝收益越来越低，还值得放吗？
我的答案是：值。
不是因为能赚多少钱，而是因为它比活期收益高，比定期灵活，是一个让普通人省心、安心、随时可用的“零钱管家”。
04
当然，普通人还是要尽快适应无风险收益走低的时代。
就像一位知乎网友说的：
“现今普通人能接触到的稳定安全的投资渠道——定期存款、国债、余额宝这类的投资利率已经接近破1了。这代表了什么？不用去研究什么专业经济，只需要你在想投资的时候想一想：我这个利率比余额宝高那么多，安全吗？现实吗？风险高吗？”
这句话说得直白，但很实在。
随着无风险收益的持续下行，现在如果有人跟你推荐2.5%以上稳赚的理财产品，那肯定会伴随一定的日常波动。
那普通人到底应该怎么办？
这里给大家提供一个思路。
核心是根据资金的闲置时长，把钱分为三类：
第一类：短期（3-6个月）或者随时要花的钱。还是可以继续放在余额宝，主打一个方便又灵活，随用随取。
第二类：半年到一年内要用的钱。可以考虑纯债类基金，现在一些好的纯债基金收益率预期收益可以达到1.5%甚至2%，但可能会有小的波动，需要持有一定周期，建议优先选历史回撤小的产品。
第三类：超过一年不用的钱。可以配置储蓄国债或大额存单，通过锁定长期利率，作为家庭资产的“压舱石”。
这个方案主打一个求稳，适合低风险偏好的普通人。在争取一定收益的同时，最大可能避免本金损失，并预留了生活资金和应急的钱。
如果你能接受一定的风险，也可以考虑在第三笔资金（1年以上不用的钱）中增配一部分指数基金（沪深300、中证500、创业板指数等）或者红利ETF和自由现金流ETF，通过承受一定的波动，来获得经济增长的红利。
至于投资水平和风险偏好都高的人，就不在这个思路的讨论范围内了。
说到底，投资理财终究是一件很个性化的事。
低收益不一定是低风险，但高收益一定伴随高风险。
关键要根据自己的性格、风险偏好和认知水平来综合考量。
否则你的投资体验会很差，动作也容易变形。
如果你实在不知道怎么理财，那就老老实实放在余额宝这类货币基金吧。
毕竟对普通人来说，在低利率、高不确定性的环境里，收益率只是锦上添花，安全性和流动性才是雪中送炭，是我们生活的根基。
缓缓君：985高校工科男，时代华语图书签约作者。有一些故事，也有一些观点；有一点理性，也有一点温度，已出版《我就喜欢这样的你》。公众号：缓缓说（huanhuanshuo520）
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