来源：市场资讯
（来源：浙商银行FICC）
打开网易新闻 查看精彩图片
交易员 |吴家骏
票据市场
一级市场方面，本周日均承兑3291.68亿元，较上周环比增加23.29%；本周日均贴现2757.58亿元，较上周环比增加10.95%；承贴比83.77%，较上周下降9.32个百分点。4月票据市场到期量约3.12万亿元，本月贴现预计超量补到期约9700亿元。
打开网易新闻 查看精彩图片
二级市场方面，本周票据市场足月国股利率先下后上，呈现“V”形走势。本周为月末周，机构规模因素主导票据利率。前半周，市场纷纷传言主要大行均被指导加规模，市场收票情绪浓厚。随后，大行纷纷入场降价抢票，中小机构见机亦入场配置，市场供求严重失衡，供求博弈下，各期限票价单边大幅下行，5月短期票跌至地板价0.01%，足月国股亦跌至0.53%附近。进入下半周，低利率刺激贴现需求持续释放，一级市场贴现供给持续站上3000亿元高位，连创历史新高，随着部分大行规模调整到位，各期限票价触底反弹，足月国股反弹至周初0.72%附近。
截至收盘，5月国股成交在0.01%-0.01%，6月国股成交在0.40%-0.41%，7月国股成交在0.45%-0.46%， 8月国股成交在0.58%-0.59%，9月国股成交在0.60%-0.61%，10月国股成交在0.72%-0.73%。
打开网易新闻 查看精彩图片
信贷与资金
4月27日至4月30日期间，信贷分位数落在-0.570至-0.482区间内，较上周整体趋松；资金分位数落在-0.500至-0.498区间内，较上周基本持平。
我们以6M国股银票转贴现利率与6月期AAA同业存单收益率的差值表示信贷溢价情况，以6月期AAA同业存单收益率和7天OMO利率的差值表示资金溢价情况，通过计算分位数的方式得到信贷资金象限图（下图）。
打开网易新闻 查看精彩图片
FinD
使用范围：内容仅为浙商银行票据业务部交流使用
热门跟贴