得科技者得天下|a股|创业板指数|增量资金|美股|题材股

A股仍在延续昨天强势突破后的走势，指数看起来没那么强，科创50和创业板指数盘中甚至跳水翻绿，但是阻挡不了阶段性的大势所趋，行情这东西和人心人性一样，都是有惯性的，路径也在某种程度上存在依赖性，尽管如此，盘面上的微妙变化还是要注意一下。

一波行情冲关阶段，一般都是权重搭台，题材和个股唱戏，这个你要是单纯从字面上理解认为市场会复制2015年的走势，那可能会犯比较大的错误，因为此权重非彼权重。刀哥以这波行情为例，科技股是当之无愧的主线，A股这5000多只股票，单纯看题材，大多数都能和各种各样的科技、题材搭上边，真正左右市场走势和情绪的只是极少数个股。

我举几个例子，比如CPO里的那几位大哥大，比如中际、新易盛，新能源里的宁王，芯片里的波波，这些权重搭了台子，起了趋势，业绩兑现了，才有相对大一点的行情，才有其他题材的表演，而且拉长周期纯概念纯题材股的走势远不如它们，这和以往A股任何一波行情都是有区别的，包括2015年那一波国改，2017年之后的那波白马股行情。

刀哥之前说过，A股越来越像美股，创业板走势堪比纳斯达克，两者都是真正核心并且有业绩支撑的科技权重股主导行情大趋势。看个数据，截止到昨天，美股英伟达、谷歌、苹果、微软、亚马逊五家科技巨头总市值已经超过20万亿美元，占美股总市值77万亿美元的26%，如果再加上其他几千到一万亿美元不等的芯片巨头市值，这个比例会超过32%。A股有这方面倾向，但是集中度还差很多，有这种质量的标的太少了，太难找了。

这种行情，有很多新手，也有很多老手不太适应，反倒更适合相对成熟那么一丁点儿的机构投资者，这也是为什么很多公募基金越来越习惯性抱团容量更大的核心票，而不是单纯分散投资或者被动投指数，这种简单有效的方式有更大的概率跑赢风向标指数，尤其是本轮的创业板指数。我这几个小账户的收益率统计显示，即使行情如此之好，依然超过80%的散户跑不赢创业板，频繁主动操作换来的大部分是负反馈。

当然了，这种市场风格，极致到一定程度，总会有个物极必反的时刻，科技和题材股历来都是风险更高，波动更大的板块，无论是美股还是A股，一旦趋势性反转，或者超过一定数量的公司在业绩层面上开始打不过万有引力，震动起来非常吓人。即使这个周期很长，短时间内股价快速上涨，收益率积累到一定程度，人心是会散的，分歧是会出现的，这是人性，群体效应会放大这个人性，巨量波动自然会一次又一次出现，十次里面可能九次为假，总归会有真的一次。