观点网讯：5月7日，里昂发表研究报告，将阿里巴巴（BABA.US）目标价由200美元下调至190美元，维持“跑赢大市”评级。

据介绍，该行预期阿里巴巴截至2026年3月底止第四财季总收入按年增长2%至2411亿元人民币，主要受云业务（同比增长41%）、快捷零售（同比增长51%）及客户管理收入（剔除会计调整后同比增长6%）推动。然而，集团经调整EBITA预计将同比大幅下滑89%至37亿元，主因快捷零售投资达180亿元及AI相关“其他”业务投资达200亿元所致。

报告指出，阿里云管理层计划于2026年推出更多MaaS产品以捕捉AI需求，其Qwen3.6-Plus模型在OpenRouter平台4月日均使用量达1.4万亿个令牌，并位居每日排名榜首；阿里云近期已将产品价格上调最多30%以抵销成本上升，目前无进一步调价计划，但将采取动态定价。

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