美东时间周四，美股在接连狂飙后终于显露疲态。随着资金从“硬算力”板块撤离并涌向软件应用，三大指数集体冲高回落，市场正试图在技术性调整与骤然升级的地缘风险之间寻找新的平衡点。
截至收盘，美股涨跌互现：
标普500指数：跌0.38%，报 7337.11 点。
纳斯达克指数：跌0.13%，报 25806.2 点。
道琼斯指数：跌0.63%，报 49596.97 点。
一、 算力回踩，软件“接棒”：一场剧烈的板块轮动
连续大涨后的获利盘了结，令芯片股集体承压。美光、英特尔、AMD 跌幅均接近 3%，闪迪更是下挫 5%。
然而，AI 软件板块却开启了“疯狂表演”。Datadog凭借一份碾压预期的财报狂拉31.33%，彻底激活了云计算与网络安全赛道。MongoDB、派拓网络、Snowflake 均逆势大涨，显示出市场逻辑正从“买算力”向“买应用”切换。
二、 霍尔木兹海峡“火光再起”：地缘溢价的二次爆发
周四尾盘，地缘政治的“黑天鹅”再度飞出。综合多家媒体报道，美伊军方在霍尔木兹海峡发生直接交火。
局势升级：伊方指责美军袭击民用区域及油轮，美军则称拦截了伊朗针对导弹驱逐舰的打击。
基地博弈：特朗普政府一度因沙特、科威特拒绝提供基地使用权而陷入被动。目前权限虽已恢复，但 36 小时的商船停航已对供应链造成心理冲击。周五开盘，能源与避险资产的波动或将补涨。
三、 特朗普关税政策：一推迟，一被裁“违宪”
欧洲汽车关税：特朗普宣布将原定针对欧洲汽车的 25% 关税节点推迟至 7 月 4 日。
法律红线：美国国际贸易法院盘后作出关键裁定，认定特朗普今年 2 月征收的 10% 全球关税违法。这标志着白宫的单边贸易政策正面临司法层面的强力阻击。
四、 明星股表现：分化的极致
韧性依旧：英伟达涨 1.77%，特斯拉受宏观情绪提振涨超 3%，微软收涨 1.65%。
利好出尽：Arm重挫10.11%。尽管其 AGI 芯片前景远大，但手机市场放缓对版税收入的侵蚀，成了压死骆驼的最后一根稻草。
云端的冷水：获英伟达背书的CoreWeave盘后暴跌 10%，原因是其大幅调高了 2026 年的资本支出预测，引发了市场对“烧钱换增长”模式的担忧。
中概股：金龙指数收跌1.4%，富途控股受政策情绪影响大跌13.76%。
五、 技术前瞻：苹果与 OpenAI 的新布局
视觉耳机：苹果内置摄像头的AirPods进入开发后期，旨在作为 AI 时代的首款视觉可穿戴设备入场。
实时语音革命：OpenAI连发三款音频模型（GPT-Realtime 系列），实现了 70 多种语言的零延迟翻译与交互，这标志着 AI 智能体正式具备了“同声传译”级的实战能力。
六、今日策略：美股的调整是加仓机会
1、美股受局势紧张影响可能会延续调整，硬件板块涨幅巨大，继续调整是良性的，因此适当考虑做些加仓；
2、港股或承压，昨天恒科冲击72日线未果，今天验证5000点支撑力度；
3、A股关注软件方向的表现，同时机器人的异动能否延续，光的方向如果调整也当成机会看。存储方向今天关注加仓机会。
4、黄金继续定投。中国央行还在不断增持，何惧之有？
以上观点供参考！
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