日本或将再次加息，若幅度超过10%，可能引发全球流动性危机？|加息|日债|日元|日本央行|流动性危机|美债|美元指数

日本官员的一句话，释放了他们可能再次加息的信号。对这个情况，有业内人士声称这对全球影响巨大，但也有人认为必须到达某个门槛，如何看待这个情况？

日前，日本最高外汇事务官员透露，他们将会采取行动以“捍卫”日元，并强调“干预汇市的举动不受限”。这个情况，被外界普遍认为，日本央行可能有考虑加息。同时，美国财长贝森特将在本周到访日本，而他也支持日本加息。在去年年底，日本进行加息时，当时有不少金融人士认为，这是给日本争取了3-5年时间进行调整，但无法解决日债等问题。但从目前的情况看，哪怕是辗转的时间，日本也没有争取到，只能再进行加息。

第一，日本如果再次加息，将对全球流动性造成影响。

长期以来，日本都维持着几乎为零的利率，这也造就了一个全球金融奇观，即全球主要经济体中，日元的价值是最低的。这个情况，使得华尔街和西方的对冲基金、跨国金融机构对日元兴趣很大，因为在日本借日元是无息的，如果兑换成美元再去购买美债，或者投入到美国股市，就相当于白白拿走中间的利差，这就是所谓的“日元套息交易”。根据国际清算银行（BIS）的统计，跟日元有关的跨国借贷和衍生金融产品，总价值常年在数万亿美元的规模。这个情况，也让日本成为全球金融流动性的重要提供者。但现在，日本短期内若连续加息，这对全球流动性必然会造成影响。若日本加息幅度过大，甚至可能引发全球流动性被抽干的情况，这不亚于投下“金融核弹”。

第二，日本加息对全球经济的影响在持续减少，可能要加到10%以上才会出现更大危机。

日本加息确实会影响全球流动性，让套利日元资本的使用成本增加。然而，日本一直在维持“货币放水”，这抵消了这个成本。特别是日本央行毫无底线滥发短期债券，通过“饮鸩止渴”的方式拖延问题。同时，美联储也在被迫扩表买债，等于日本的举动，就是跟美国对着干，他们自然没有能力维持这个情况。贝森特准备访问日本，大概率是来“算账”的。对这个情况，日本没有任何能“反抗”的手段，毕竟他们在各个领域都被美国深度控制。同时，日元的长期贬值也无法遏制，因为从深层次的动力和结构看，日本的制造业基本丧失了竞争力，人口又深陷全球最严重的老龄化，他们无力“反抗”当前的局面。

第三，日本若再进行加息，也无法改变日元溃败的情况。

从国际局势看，美国此前在最新的“国家安全战略”中，就明确提到要缩减全球战略部署，这会让欧洲、中东、东亚产生“军力真空”。而中东冲突持续2个月，美国的疲软进一步显露，国际社会都看得出来，“美国霸权”难以维持了。这个情况，会推动多个国家不得不增加军费开支，来填补这个真空，日本的情况尤为明显。高市早苗上台后，就全力推动所谓“再军事化”，把日本引向“穷兵黩武”的道路。但大量资金投入到军事上，国家财政怎么办，民生问题如何解决，金融问题怎么处理？

同时，从日本上次加息的情况看，虽然利率加到了0.75%，但其通胀率早就超过了2%，这意味着日债的实际利率居然是负的。显然，日本进行加息，不仅无法吸引资金进入日债市场，也不能遏制日债的收益率上涨。并且，因为日本的负债率很高，收益率的提升意味着要偿还更多的利息。前面已经提到，日本政府毫无底线发行短期债券，就是因为利息上涨，他们只能不断借钱来“拆东墙补西墙”。直白来说，日本现在的操作，就是借债务人的钱，给债务人发利息，本质上就是一个“庞氏骗局”。