来源：市场资讯

（来源：高端铝联合体）

根据截至2026年初的行业统计数据，中国电解铝行业已形成"两超多强"的竞争格局，行业总产能逼近4500万吨政策天花板，前十家企业合计产能占全国总产能的70%以上。

一、按电解铝产能排名（截至2026年初）

排名

企业名称

产能（万吨/年）

企业性质

核心标签

1中国铝业集团约760–814

央企

全球最大氧化铝+电解铝供应商，全产业链布局

2中国宏桥集团约646–660

民营（港股01378）

全球最大民营电解铝企业，成本控制极强

3信发集团约390

民营

山东巨头，热电铝一体化程度行业最高

4云铝股份约305

国企（中铝旗下）

绿色水电铝龙头，全部产能水电生产

5东方希望集团约211

民营

西部布局（新疆），低成本能源优势

6南山集团约220

民营（上市）

铝加工龙头+电解铝，高端铝材技术领先

7神火股份约170

国企（河南）

煤电铝一体化，新疆+云南双基地

8电投能源

（国家电投）

约162

央企

2026年因新产能投产+资产注入跃升至A股第四

9天山铝业约140

民营（上市）

新疆最大电解铝企业，海外铝土矿资源

10伊电控股约120

民营

内蒙古电解铝骨干企业

11中孚实业约100

民营（上市）

河南企业，煤电铝一体化

注：排名依据为各企业公布的设计总产能（含权益产能）。中国宏桥虽未在A股上市，但通过关联公司宏创控股在A股体现；信发集团为未上市巨头，实际体量可能更大。

A股电解铝上市企业排名（按总产能）

排名

企业

股票代码

产能（万吨）

毛利率（2025年）

1

中国铝业

760–780

18.37%–28%

2

宏创控股（宏桥关联）

3

云铝股份

305

32%

（水电成本最优）

4

神火股份

170

29.43%

5

电投能源

162

35.72%

（煤电铝一体化最高）

6

天山铝业

140

30%

7

南山铝业

220

26.6%（加工溢价）

8

中孚实业

100

9

焦作万方

10

创新新材

行业竞争格局特征

梯队分化明显

梯队

企业

产能规模

特征

第一梯队

中铝+宏桥

1400万吨+

两家合计占全国约30%，"双寡头"格局

第二梯队

信发+云铝+南山+东方希望

200–390万吨

各有核心优势，差异化竞争

第三梯队

神火+电投+天山+伊电+中孚

100–170万吨

区域龙头，成本/绿电为关键

四大核心竞争力赛道

竞争力维度

代表企业

优势逻辑

全产业链+资源

中国铝业

铝土矿→氧化铝→电解铝→加工，资源掌控力最强

极致成本控制

宏桥、信发、神火

自备电厂+热电联产，吨铝成本行业最低

绿电低碳转型

云铝、国家电投

水电/风光电解铝，直通欧盟碳关税豁免通道

高端加工溢价

南山铝业

航空铝材、汽车板、动力电池箔，毛利率26.6%领跑

区域分布格局

区域

产能（万吨）

代表企业

能源特征

山东

>650

宏桥、信发、南山

火电为主，成本优势

云南

>650

云铝、中铝云南

100%水电

，绿电标杆

内蒙古

>650

伊电、锦江、霍煤

火电+风光，绿电转型中

新疆

>600

东方希望、神火、天山

煤电+风光，低成本能源

河南

神火、中孚

煤电铝传统基地

甘肃/宁夏

东兴铝业、国家电投

西部能源富集区

四大核心产区（云南、内蒙古、山东、新疆）运行产能均超600万吨，合计占全国80%以上，产能高度向能源资源富集地区集中。

2026年行业关键趋势

产能天花板锁死：4500万吨红线下，新增产能极为有限，竞争从"扩规模"转向"降成本、提质量"

绿电成为胜负手：云铝32%毛利率、国家电投35.7%毛利率远超行业平均，绿电铝溢价显著

央企整合加速：中铝并表云铝后市占率达16%–20%，国家电投2026年产能跃升至162万吨

山西新势力崛起：华阳集团39.4万吨600kA项目预计2026年9月投产，标志着山西从"煤炭大省"向"铝电新极"转型

海外布局分化：宏桥在海外（几内亚等）布局广泛，中铝依托中铝国际输出技术工程能力