渤海租赁：5月9日接受机构调研，建信养老金、平安财顾中心等多家机构参与|养老金|渤海租赁|渤海金控|股权|融资|调研|飞机

证券之星消息，2026年5月9日渤海租赁（000415）发布公告称公司于2026年5月9日接受机构调研，建信养老金、平安财顾中心、宏利基金、阳光资管、上银基金、中邮资管、民生加银、国金基金参与。

具体内容如下：
问：飞机租赁的久期如何?公司机队的平均剩余租期与以前年度相比有何趋势变化?
答：根据行业惯例,新飞机第一租期大多为12年,公司新交付飞机亦保持一致。从2025年度数据来看,2025年公司共签订111笔飞机租赁协议,其中,62笔为新飞机租赁协议,平均租期为12年;49笔为二次出租及租期延长协议,平均租期为7年。
截至2025年末,公司机队平均剩余租期约为7年,较2024年约6.7年的平均剩余租期有所提升。

问：受地缘政治影响,国际油价出现大幅上涨,航空公司经营成本上升,是否会对飞机租赁业务产生较大影响?
答：
①从行业整体来看,全球航空客运需求仍保持景气,飞机租赁行业将持续受益于飞机供需结构性失衡,对飞机出租率和租金水平提供了有效支撑。
②从未来租约情况看,截至2025年末,公司机队整体出租率约100%,计划于未来两年内交付的新飞机中已有约98%落实了租约。
③从客户分布来看,公司客户集中度较低,截至2025年末,单一客户占比最高不超过5%,能够有效控制风险。
公司飞机租赁管理团队具有历经20余年、穿越多轮行业周期所积攒的运营经验,同客户、供应商及投资者等利益相关方均建立了广泛而深入的合作关系,能够有效应对行业周期变化以及突发事件等带来的机遇和挑战。

问：收入结构中,2025年公司飞机销售收入占比出现了明显升,是主动为了优化机队结构还是客户需求旺盛价格高驱动的?2026年是否还会有较大规模的飞机销售?
答：公司2025年飞机销售收入增长幅度较高,主要原因是公司近年来通过处置低收益飞机资产、投资高收益飞机资产(包括2025年初完成CL100%股权收购)的方式,持续提升公司存量机队的收益率水平,不断优化公司机队结构。截至2025年末,公司机队加权平均租金率达到10.51%,较上年同期提升23个基点,公司机队平均机龄下降至6.5年,平均剩余租期提升至7 年,机队资产质量持续提升。同时,在行业高景气度的背景下,活跃的飞机资产交易市场也为公司飞机销售提供了有力支撑。
截至2026年一季度末,volon 已同意出售但尚未完成交割的飞机为84架,公司将按照协议约定推进飞机销售工作。

问：国内租赁业务的规划是什么样的?
答：境内业务方面,公司将以飞机租赁业务为核心,充分发挥与 volon 的协同效应,依托 volon 在机队规模、订单储备、客户资源等方面的优势,着力拓展境内飞机租赁业务。同时,公司将积极探索海南自贸港建设、新质生产力及国家战略级装备等相关业务机会,依托政策红利与资源禀赋,稳步恢复境内融资租赁业务新增投放,重塑境内业务竞争力。

问：请分析一下2026年一季度公司财务费用显著下降的原因。
答：2025年12月15日,公司完成集装箱租赁子公司GSCL 100%股权出售交割,本次交易获取的部分现金对价用于偿还境外10.5亿美元高息债务,导致财务费用有所降低。此外,公司融资成本的持续优化及 GSCL 出表也是财务费用下降的主要原因。

问：Avolon 的融资成本情况,新增融资的利率水平如何?
答：2025年5月,惠誉、穆迪将volon 主体信用评级上调至"BBB"和"Baa2",有利于提升volon 融资能力、降低融资成本。截至2025年末,volon 及其下属子公司有息负债金额为1,497.77亿元,平均有效融资成本为4.7%。以volon 最近发行的优先无抵押票据情况来看,2026年2月发行的15亿美元优先无抵押票据中,3年期票据的票面利率为4.2%。

问：最近几年Avolon 对股东的分红比例大概是怎样的?
答：在对投资评级、现有合同义务等事项无重大不利影响的情况下,volon 将每财年提取合理准备金后的净利润的不超过50%向股东分红。

渤海租赁（000415）主营业务：租赁业。

渤海租赁2026年一季报显示，一季度公司主营收入89.5亿元，同比下降47.71%；归母净利润9.08亿元，同比上升35.57%；扣非净利润9.1亿元，同比上升105.19%；负债率81.75%，投资收益1.05亿元，财务费用18.27亿元，毛利率43.21%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为5.5。

以下是详细的盈利预测信息：