CPU，重回聚光灯下。
Chat GPT问世以来，凭借GPU在AI训练和推理中的核心地位，英伟达占据主要位置，传统互联网和芯片大厂日渐式微。
伴随Agent时代到来，这一现状正在被改变！
Agent要求多个任务调度和工作调度同时进行，令CPU大显身手，从数据中心“配角”重回核心调度地位。中性预测下，2026年全球AI Agent消耗CPU数量可超117万片。
这在英特尔最新业绩上得到验证，2026年一季度，英特尔实现营收136亿美元，还与谷歌签订3-5年的长供协议，锁定大额订单。
历史总是惊人的相似。
此前，GPU与存储间的数据传输能力的差距，令“内存墙”一直存在，带动高性能存储芯片用量和价格飙升，三星、SK海力士和美光实现HBM出货量的大幅提升。
而CPU需求增加，有望带动哪类芯片用量提升呢？
答：内存接口芯片。
服务器和AI数据中心里，CPU处理速度很快，但内存颗粒存储数据较慢且数量众多，这时候就需要内存接口芯片进行调度和协调。
换句话说，内存接口芯片，是CPU和内存颗粒之间的数据传输“桥梁”。
可能会有人疑惑，都是传输数据，内存接口芯片和铜缆、光模块等产品有何不同？
内存接口芯片负责连接CPU和内存模组，在服务器内部，是同个主板上芯片到芯片级的数据传输。铜缆和光模块负责机柜间数据传输，即使在同一机柜内，也是不同主板间数据的运送，与内存接口芯片工作环境存在根本性的不同。
由于产品本身技术壁垒就很高，加上内存接口芯片还得完成服务器、CPU和内存的三方生态适配，因此国内乃至全球范围内，具备高端产品量产能力的公司都很少。
提到内存接口芯片，澜起科技首当其冲。
最早2004年初的DDR2世代，内存接口芯片由德州仪器、西门子、英特尔等海外企业和澜起科技生产。
后面，德州仪器和英特尔逐步退出该产品市场，到DDR5世代，全球仅澜起科技、瑞萨电子和Rambus三家公司具备生产能力。（目前使用的内存颗粒是DDR5，内存接口芯片则以DDR5世代命名，以此类推，内存颗粒技术迭代至DDR6后，产品名将变化为DDR6世代。）
发展过程中，澜起科技超越一众对手，在2024年内存互联市场中，公司以36.8%的市场份额排名全球第一。
盈利能力指标，能更直观反映出澜起科技的技术实力。
从2021年到2025年，公司毛利率从48.1%增长至62.2%，近几年来节节攀升。2026年一季度，澜起科技毛利率增长至69.8%，净利率更是一举提高到56.8%。
这是什么概念？
要知道，站在AI芯片顶端的英伟达，近些年毛利率也就保持在70%上下。
与国内不同类型的芯片厂商对比，更能体现出澜起科技盈利能力的强悍之处。2026年一季度，负责研发、生产海光系列和深算系列这类AI芯片的海光信息，毛利率为55.6%，国内模拟芯片龙头圣邦股份毛利率为51.63%……
2026年一季度，澜起科技56.8%的净利率，已经超过贵州茅台（52.22%）。这也带动公司业绩快速增长，同期，澜起科技实现营收14.61亿，同比增长19.5%，实现净利润8.47亿，同比大增61.3%。
业绩和盈利能力的大幅攀升，是公司芯片产品、产品外收入共同作用的结果。
一方面，随着DDR5渗透率提升，第三、第四子代RCD芯片和互连类芯片的新产品，销售占比都有所提高，公司溢价能力更高的配套芯片出货量显著增加。毕竟，互联类芯片在2026年一季度毛利率达到71.5%。
另一方面，同期澜起科技投资收益和公允价值变动收益达到2.33亿元，同比增长1235.1%，带动净利润大幅增长。
另外，澜起科技是无晶圆厂中分红比较“大方”的公司。公司上市以来累计分红23.67亿，超过海光信息、圣邦股份等企业，而且澜起科技仅在IPO时进行过一次募资，做到了资金的自给自足。
那么，这种在芯片公司身上罕见的高盈利能力、高分红模式，澜起科技能一直持续下去吗？
大概率可以。
第一，公司“并不缺钱”。澜起科技经营活动现金流常年为正，自我造血能力充足，2026年一季度末，公司货币资金高达146.24亿元，跟2025年末相比增长超60亿元。
第二，澜起科技已占据“技术制高点”。澜起科技内存芯片研发进度保持领先，2026年公司正推进第六子代RCD芯片的研发。公司牵头制定DDR5 RCD芯片的国际标准，并积极参与DDR5内存模组配套芯片的标准制定。
2022年澜起科技全球首发MXC芯片，进入三星电子和SK海力士供应链。公司不仅是市场份额全球第一的互联类芯片厂商，还是全球供货PCIe5.0/CXL2.0 Retimer芯片的两家主要厂商之一。
第三，AI时代“运力”紧俏的基调不改。 一台典型的配置8块GPU的主流AI服务器需要8颗或者16颗PCIe5.0 Retimer芯片。预计2025-2030年，全球AI服务器出货量将从21万台增至70万台，带动内存接口芯片和互联芯片出货量增长。
最后，总结一下。
当数据中心的天平从GPU向CPU倾斜，预示着人工智能发展从单纯的大模型训练向AI Agent更多元综合的方向转变。占据全球内存接口芯片第一梯队的澜起科技，也在这种转变中，踏上了新征程。
热门跟贴