2026年以来（截至5月12日），港股主要指数——恒生科技、恒生互联网指数表现疲软，年内分别下跌8%、13%，大幅跑输A股的双创指数，其中科创50年内涨28%、创业板指年内涨超22%。

综合机构分析称，外部流动性扰动和国内经济修复斜率偏缓，是港股科技板块涨幅落后的主要原因，此外AI产业叙事更偏好算力硬件设备，也在压制港股互联网公司的交易情绪。

展望后市，兴业证券表示：过去7轮港股牛市多数有盈利和流动性的双重支撑，且2018年前有显著的“牛长熊短”特征，每轮反转弹性较大，熊市跌幅最高达64%，牛市涨幅最高达276%。与历史几次牛市相比，尽管本轮牛市自2024年初见底回暖以来已持续近2年，但由于前期熊市持续时间较长，跌幅较深，估值较为便宜，本轮（港股）牛市持续时长和累计涨幅均还有空间。

没有港股或港股通交易权限的投资者，可以借道在A股上市的ETF，低位布局、静待价值回归：恒生互联网ETF华夏（513330.SH）和港股通科技ETF华夏（159101.SZ），均支持T+0灵活交易。恒生互联网ETF华夏（513330.SH）聚焦AI互联网巨头（含阿里巴巴、腾讯控股、百度集团、小米集团等），港股通科技ETF华夏（159101.SZ）则全面覆盖互联网+半导体+新能源+创新药等港股科技特色资产。

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