南极熊导读：虽然现在中国的3D打印行业整体高歌猛进，部分公司的营收连年大幅增长，但也有部分公司发展缓慢，或者已经转行。
2026年5月，南极熊获悉，新三板两家3D打印企业——极光创新和峰华卓立——因未能按期披露2025年年度报告，股票被强制停牌。这两家公司，一家是消费级FDM/SLA的老牌厂商，一家是工业级砂型3D打印的细分龙头，却因同一个原因同时按下了交易"暂停键"。
极光创新：股价0.9元，市值1900万，被低估
极光创新（871953）成立于2009年，是中国最早的3D打印机制造商之一，2017年挂牌新三板，主营FDM桌面级设备和SLA工业级设备。公司的口号"极光创新，让创意触手可及"曾在一批早期玩家中颇有存在感。
同时，财务数据其实最近两年还好。。
南极熊梳理公开数据发现，极光创新近年来持续亏损，2024年营收2297万元，同比增长34%。2025上半年营收增长66%，达1290万元。最新股价定格在0.90元，总市值约1900万元。价值明显低估。
2026年4月25日，极光创新已处于停牌状态。5月6日起，因未按期披露2025年年度报告，正式被强制停牌。如果未能在6月30日前披露年报，将存在被终止挂牌的风险。
峰华卓立：控制权生变、年报被保留意见
峰华卓立（834914）的故事更为复杂，停牌的时候，市值还有1亿元。
这家公司成立于2011年，总部位于广东佛山，是国内粘结剂喷射（Binder Jetting）砂型3D打印领域的标杆企业，产品应用于汽车、军工、航空航天等领域；2023年还入选了国家级高新技术企业名单；曾经年营收超亿元。而现在，其它几家做粘结剂喷射3D打印砂型打印的同行，例如三帝科技、共享集团等，做得如火如荼。
审计机构对峰华卓立2024年年报出具了保留意见，原因比较复杂。
2026年3月，峰华卓立已被列入被执行人，执行标的合计超过1400万元。
停牌的代价：2个月生死线
根据新三板相关规定，若在停牌后2个月内披露2025年年报，公司股票可自披露当日起复牌；若停牌满2个月仍未披露，将被实施退市风险警示（ST）；若被实施ST后2个月内仍无法披露，过半数董事仍不能保证年报真实、准确、完整，则由深交所决定终止其股票挂牌。
这意味着，极光创新和峰华卓立都面临一条"2个月生死线"。
3D打印行业冰火两重天
这两家企业的处境，恰好折射出当前3D打印行业的剧烈分化。
一边是热火朝天：
- 拓竹科技2025年营收突破100亿；
- 创想三维冲刺港股IPO，“消费级3D打印第一股”真的来了；
- 华曙高科拟定增39亿元，《拟募资不超过39.1亿元，华曙高科扩大3D打印设备产能、建设综合服务平台和全球运营中心》；
- 2026年一季度中国3D打印出口同比增长119%，《中国3D打印机狂飙：设备产量增长54%，出口却增长119%，2026年Q1》；
- 《国内3D打印行业融资22起，2026年Q1钱都流向了哪里？》、《95家公司118次融资近100亿元，2025年3D打印行业太火爆了》
另一边是部分公司（并非指本文提及的两家停牌公司，它们甚至还有的是营收大幅增长，重新起航发力；而是其它一些真正无力回天的公司）苦苦挣扎：
- 产品研发跟不上，销量急剧下滑，甚至直接改行放弃3D打印市场；
- 市场竞争被新入局者打得节节败退；
- 技术路线无法规模产业化，或者更优秀的技术工艺出现；
- 公司内部管理失控，人才出走，拉走客户。
南极熊观察
虽然3D打印行业整体处于高速发展，但是根据南极熊每年修订的《中国3D打印格局》图，每年都会有不少公司倒闭或者转行，被从格局图中删除；同时也有新的公司入局，特别是实力雄厚的上市公司。
如果技术上没有明显优势，也没有足够的资金，市场占有率也不高的3D打印公司，将会逐渐被退出市场。
行业越来越红火，竞争也越来越激烈，并且，大厂凭借强大的人才、技术、资金实力，部分小公司的生存会越来越难。
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