软件叙事有所修复，资金面看，软件ETF国泰（515230）近10日净流入近6亿元。

华创证券指出，应用侧，4月海外谷歌、Meta、Anthropic等大厂新模型推出驱动其AI应用MAU环比增长，国产多模态应用字节即梦、快手可灵维持增长。B端应用渗透继续引领本轮AI应用叙事，2026年5月AnthropicARR达440亿美元；C端AI超级助手开启多元商业化探索，豆包开启付费尝试，OpenAI推出自助式广告平台，并宣布这是实现2026年25亿美元、2030年1000亿美元广告收入目标的关键一步。资本化持续升温，Anthropic、DeepSeek新一轮投后估值或分别近1万亿美元、3500亿元。

软件ETF国泰（515230）跟踪的是软件指数（H30202），该指数主要反映软件行业上市公司的整体表现，成分股涵盖从事系统软件、应用软件开发及相关服务的企业。该指数侧重于信息技术领域，体现软件行业的市场动态与发展趋势。

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