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电子发烧友网报道（文/席安帝） 一家深耕传统网络硬件设备的科技巨头，正在当下AI算力大爆发的时代赚得“盆满钵满”。

美股周三盘后，美国网络设备巨头思科交出了一份明显超预期的财报，并大幅上调AI相关业务指引。财报显示，截至4月25日的第三财季，思科实现营收158.4亿美元，同比增长12%，高于市场预期的155.6亿美元。对于第四财季，思科预计营收为167亿至169亿美元，而分析师此前预期营收为158.2亿美元，大超预期。

其中，最受关注的当属AI相关业务。公司披露，今年以来已累计获得53亿美元AI基础设施及超大规模云厂商订单，并将全年AI订单目标从此前的50亿美元大幅上调至90亿美元，增幅高达80%。与此同时，思科预计本财年AI相关收入将达到40亿美元，高于此前预计的30亿美元。

种种迹象表明，AI正在迅速成为思科业绩增长中的关键驱动力，助力思科打造传统网络交换机、路由器、高速互联设备等网络硬件设备相关业务的“第二增长曲线”。

一直在裁员的思科，这次又要裁4000人

事实上，思科的裁员潮并不是刚刚开始。早在2024年，思科就已经推进了多次裁员计划，当时的裁员影响了上万人。2024年4月，思科已经宣布裁员5%，影响4000多个岗位；2024年8月，思科就宣布了在全球裁员7%的计划，影响约达5000名员工，当时思科在中国大连的分公司也受到影响，大连分公司旗下对日本、韩国客户服务的项目部门皆未能幸免，其中涉及正职员工（思科大连员工分蓝牌与红牌，分别对应正职员工与外包员工）近300人；2024年10月，思科被曝出在美国旧金山湾区裁员842人。

具体的裁员理由，主要是当时思科陷入了持续下滑的泥潭，财报表现不佳，思科公司的交换机、路由器等核心业务一直在走下坡路。通过裁员，思科希望“能够投资于关键的增长机会，且提高业务效率”。

典型比如与英伟达之间的紧密合作，思科正在借助公司在网络通信领域的技术能力，与英伟达合作扩展英伟达安全人工智能工厂，不仅能够适用于大型数据中心，还能覆盖本地边缘站点。同时，思科也借助自身在AI防御领域的软件技术能力，通过与NVIDIA NeMo Guardrails集成，为英伟达提供模型安全、自动化漏洞测试，以及为边缘AI代理打造专用防护栏。除了英伟达之外，思科在AI领域的尝试越来越多，比如与AMD合作共同为阿联酋AI基础设施建设提供技术和产品服务等等，这也是为何此次公司能在AI业务领域斩获丰厚战绩的重要原因。

或许是看到了AI领域持续爆发的潜力，以及公司将AI技术接入管理和业务层所获得的效率提升，思科CEO查克·罗宾斯（Chuck Robbins）周三再次宣布了公司的裁员计划，称公司最新一轮裁员于5月14日启动，将在今年第四季度裁减不到4000个岗位，占员工总数不到5%，并将战略投资转向对芯片、光通信、安全以及员工的人工智能应用领域。或许接下来，随着思科在AI业务上尝到越来越多的“甜头”，这家公司可能会持续推进更多的裁员计划。

AI算力大爆发时代，思科“赢麻了”

AI算力需求持续爆发已是不争的事实，这也让全球掀起了AI数据中心的建设狂潮。国际数据公司（IDC）2026年3月最新服务器市场追踪报告预测，到2029年全球加速计算服务器市场规模将超过1万亿美元规模，未来5年仍然以每年增长30%的速度猛增。随着大模型的模型规模不断扩大，未来多节点协同将成为常态，通信延迟与带宽瓶颈会成为制约算力释放的主要瓶颈。IDC调研数据显示，当前AI大模型训练中，数据通信耗时占比已达30%-40%，算网融合的深度与广度正持续提升。

毕竟，不同于过去的小模型时代，如今大模型时代对多节点集群与分布式训练需求高涨，而将模型分拆至不同算力节点运算时，如何分拆以及如何保证同步则是更加繁复的系统工程，高质量、高通量、高稳定性的通信元器件与通信网络则是这一切实现的基础。

从实际应用场景来看，如今AI 模型参数正持续增长，AI训练集群也带来了海量的GPU互联需求，并新增后端网络组网需求。传统数据中心架构下，传统服务器与交换机之间通过网卡互相通信，网卡可直连CPU进行数据交换。而AI服务器相比传统服务器新增了GPU模组，服务器内部GPU之间通过PCIe Switch 芯片或NV Swtich芯片实现内部互联，GPU模组通过对应的网卡与其他服务器的网卡互联，实现各节点之间的通信。因此相比传统网络架构，AI服务器组网增加后端网络组网（Back End），增加了每台服务器的网络端口数量，拉动对高速交换机、网卡等组件的需求。

同时，如今的算力集群规模也正从过去的百卡、千卡拓展至如今万卡、十万卡规模，Scale out（横向扩展：主要通过高速互联容纳更多节点提升集群算力规模）推动组网架构从2层向3层、4层架构拓展，也进一步带来大量高速交换机的需求。

以NVIDIA的DGX B200服务器、NVIDIA MQM9790 64个400G端口交换机（32个OSFP端口）为例，服务器后端中间有4个双端OSFP对应8个GPU，31台服务器（即248个GPU）组成1个节点上联8台leaf交换机（叶子交换机），并对应4个Spine交换机（脊柱交换机），共计12台计算网络节点交换机。此外，存储网络仍需配套高速400G交换机，管理网络则速率较低（100Gbps），均会带来大量数据中心交换机需求。

思科作为全球领先的网络设备供应商，提供了从交换机、路由器到光纤连接的全套解决方案，能够满足AI数据中心对超高带宽、超低延迟网络的苛刻要求。同时，思科也正在扩大其自研网络芯片组合，思科于2022年10月便推出了25.6Tb/秒G100交换机ASIC，这款芯片采用了台积电(TSMC)的7纳米工艺制造，而2023年夏季推出的G200则采用了台积电的5纳米工艺制造。

去年10月，思科也推出了“暗金字塔”P200路由器芯片，解决了数据中心互连问题。在今年2月举办的阿姆斯特丹举行的 Cisco Live 大会上，思科又推出了 G300 ASIC芯片，进一步提升了交换机的带宽，据悉该芯片可提供 102.4 Tb/S的聚合带宽，旨在助力思科争夺 1.6 Tb/s端口的市场份额。

此外，思科正通过更高基数的交换机提供 800 Gb/秒端口，从而提升前端网络的性能，使网络更加扁平化，并大幅降低网络成本。正是借助过往这一系列针对AI服务器市场的产品和技术布局，让思科能够及时跟进AI数据中心的扩建狂潮，带动公司核心业务板块重回高速增长轨道。

以太网交换机市场正焕发“第二春”？

随着AIGC的持续发展，交换机作为算力网络底座，需求有望加速释放，国际数据公司（IDC）发布的2025年Q3数据显示，2025年第三季度（3Q25），全球以太网交换机市场收入达到147亿美元，较去年同期增长35.2%。这一强劲增长主要由市场的数据中心部分驱动，因为超大规模企业和云服务提供商竞相为AI时代构建基础设施容量。

其中，思科作为以太网交换机领域的核心玩家，在2025年第三季度的以太网交换机总收入同比增长8.9%，达到44亿美元，占据29.8%的市场份额。其非数据中心部分收入（占思科以太网交换机总收入的65.2%）同比增长5.0%，数据中心部分收入同比增长16.9%。

Arista Networks在2025年第三季度的以太网交换机收入同比增长29.1%，达到19亿美元，其收入的90.7%来自数据中心部分。这也使得该公司在全球以太网交换机市场占有12.8%的份额，在数据中心细分市场占有19.2%的份额。

NVIDIA的以太网交换机收入（100%来自数据中心部分）同比增长167.7%，达到10亿美元，而NVIDIA在数据中心细分市场占有11.6%的份额。华为在2025年第三季度的以太网交换机总收入同比增长15.2%，达到12亿美元，占据8.2%的市场份额。HPE在2025年第三季度的以太网交换机总收入同比增长24.7%，达到12.5%的市场份额，其收入的70.9%来自非数据中心部分。

由此可见，受益于AI数据中心扩建需求的持续增长，以太网交换机市场也正焕发“第二春”。从思科、Arista Networks、NVIDIA到华为、HPE，主流的AI以太网交换机大厂相关营收都呈现出不同幅度的增长，充分展现了当下AI数据中心市场对以太网交换机需求的“刚性”。

接下来，AI数据中心扩建潮的红利所惠及的范围将远不止于国际大厂，国内诸如新华三、锐捷网络、中兴通讯、盛科通信以及共进股份等厂商均能够借助当下的AI算力市场热潮迎来业绩的大丰收。

作为国内交换机领域的核心玩家之一，紫光股份旗下新华三于2024年便率先发布了1.6T智算交换机H3C S98258C-G，支持全光网络3.0解决方案，单端口速率突破1.6T，整机交换容量达204.8T，可满足3.2万台AIGC节点的通信需求。此外，公司还推出了全球首款51.2T 800G CPO硅光数据中心交换机，为1.6T产品的技术迭代奠定了基础。

另一大领先厂商锐捷网络也于早前完成了基于CPO技术的51.2T交换机商用互联方案演示，凭借超高集成度、显著的能效提升与可维护性设计，完美适配AI训练及超大规模计算集群的高速互联需求，为800G和1.6T网络升级提供了可行路径。

作为仅次于华为的另一大通信巨头，中兴通讯也针对AI数据中心领域推出了国产超高密度230.4T框式交换机，以及全系列51.2T/12.8T盒式交换机，性能处于行业领先水平，已在运营商、互联网、金融等领域的百/千/万卡智算集群实现规模商用。

盛科通信为国内领先的以太网交换芯片设计企业，面向大规模数据中心和云服务需求，开发了交换容量为12.8Tbps及25.6Tbps的高端旗舰芯片，支持最大端口速率800G，搭载增强安全互联、增强可视化和可编程等先进特性。此外，公司提供少量以白盒以太网交换机为主的终端产品，主要面向企业网络、运营商网络、数据中心网络和工业网络等场景需求。

当然，除了传统的交换机芯片和设备厂商之外，越来越多的AI巨头也开始纷纷下场开发自己的交换机产品，正逐渐发展成为当下传统交换机设备企业的一大“劲敌”。比如，国内的字节跳动就在旗下的火山引擎中正式上线了102.4T自研交换机，以此支撑新一代HPN 6.0架构，可满足十万卡级GPU集群的高效互联需求。腾讯早在2022年便启动了CPO交换机的研发，同年推出并点亮业界首款25.6T CPO数据中心交换机——Gemini。阿里巴巴也在云栖大会上展出了自研的102.4T国产交换机，率先将3.2T NPO技术应用于新一代国产四芯片交换机。后续，越来越多跨界玩家的加入，全球AI数据中心交换机市场的竞争也将渐趋白热化。

小结

思科本次财报的超预期，充分证明了该公司过去多年忍痛转型，将业务重心押注在AI赛道上的正确性。AI数据中心建设热潮下所涌现出的大量网络通信设备（尤其是以太网交换机）的需求，为思科今年一整年的业绩增长锚定了基础，有望助力思科公司重新夺回全球网络通信市场“霸主地位”。

思科AI业绩指引的大幅上调，也为越来越多深耕国产AI数据中心交换机市场的企业指明了方向。在国内持续增长的数据中心建设需求的驱动下，本土企业有望借助政策与市场的天然优势，迎来业绩增长的“第二春”，为中国AI数据与信息安全保驾护航。