保观 | 聚焦保险创新

国内篇

行业新闻

华泰人寿拟增资9.7亿元，注册资本金将增至52.825亿元

5月14日，华泰人寿发布公告称，5 月13日，华泰人寿召开2025年度股东会，审议通过了《华泰人寿关于2026年增加注册资本金的议案》。根据该议案，华泰人寿拟于2026年增加注册资本金，本次共发行新股 9.7 亿股，共募集资本9.7亿元。本次新股发行后，该公司注册资本金为52.825亿元，总股份 52.825亿股。

本次增资拟采用定向增发股份的形式，由华泰人寿共发行新股9.7亿股，每股价格1元，共募集资本9.7亿元，全部由股东华泰保险集团股份有限公司定向增发9.7亿元。本次增资，该公司无新增股东。

上述变更注册资本事项待国家金融监督管理总局北京监管 局批准后生效。（来源：金融界）

恒大人寿因合同纠纷起诉中国恒大

5月12日消息，天眼查App显示，成渝金融法院向咸宁恒辰置业有限公司、恒鹏健康产业有限公司、深圳市盈贸投资有限公司、恒大健康产业集团有限公司公告送达原告恒大人寿保险有限公司与被告郴州金碧置业有限公司、中国恒大集团、中国恒大新能源汽车集团有限公司及上述企业合同纠纷一案开庭传票、诉讼权利义务告知书等材料，自公告之日起经过30日即视为送达，并定于7月9日开庭审理。（来源：金融一线）

太平人寿举办“乐享居”居家养老项目发布会

5月9日，由太平人寿主办的“太平长相伴 人生乐享居”居家养老项目发布会在上海召开。太平人寿携手行业专家共同发布《保险业助力居家养老高质量发展白皮书》（以下简称《白皮书》）, 并正式发布“乐享居”服务体系和专属产品。

太平“乐享居”居家养老项目的发布，展现了公司深耕养老金融大文章、坚决落实十五五规划关于“丰富适老化产品和老年服务供给”部署的积极姿态。该项目的落地，离不开一整套服务体系和配套产品的支持。其中， “乐享居”服务体系聚焦“生活、就医、安全”三大核心场景，整合提供10大类30余项高频刚需服务，致力于为客户打造“服务有特色、体验有科技、品控有保障”的品质养老生活，为居家养老这一“家庭难题”提出专业解决方案；“乐享居”产品以“保险+服务”模式为不同需求的家庭提供更加个性化、多元化的选择，让居家养老由“家庭责任”转变为“社会解决方案”，以保险力量为万千家庭筑牢长久守护。

太平人寿表示，未来，将继续发挥主责主业优势，实现养老服务与保险保障深度融合，推动居家养老服务向更专业、更温暖、更智慧的方向迈进，让保险的温度真正触达客户、惠及民生。（来源：中国经济网）

行业数据

A股五大险企2025权益投资2.51万亿，全年净利4252亿创新高

随着A股五大上市险企（中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险）2025年年报及2026年一季报披露收官，险企在科技金融领域的布局图谱逐渐清晰。

年报数据显示，2025年五大上市险企归母净利润合计超4252亿元，同比增长超20%，创历史新高。亮眼业绩背后，科技金融的贡献不可忽视。

从投资端看，五大险企纷纷战略性提升权益资产配置比例，将新质生产力方向作为核心“胜负手”。中国人寿重点布局了代表新质生产力方向的科技类股票，权益投资规模超1.2万亿元；新华保险服务金融“五篇大文章”的投资余额超3600亿元，同比增速超过20%，其中科技金融相关投资余额达1400亿元。五大险企股票投资金额合计达2.51万亿元，较上年末增加超万亿元，同比增长超75%。

从权益配置比例看，对比2024年年末和2025年年末的股票投资占比，各家均明显提升：中国平安从7.6%跃升至14.8%；中国人寿从7.58%升至11.25%；中国太保从9.3%升至11.1%；中国人保从3.7%升至8.7%；新华保险从11.1%升至11.8%。（来源：时代周报）

5家险企偿付能力“亮红灯”

据统计，截至5月13日，已有72家人身险公司、86家财产险公司和16家再保险公司披露2026年一季度偿付能力报告。

其中，5家保险公司偿付能力不达标，包括2家人身险公司和3家财产险公司，分别是华汇人寿、长生人寿、亚太财险、前海财险和安华农险。

根据《保险公司偿付能力管理规定》，偿付能力监管指标包括核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率、风险综合评级3个有机联系的指标。

以上三项指标均符合监管要求，方为偿付能力达标公司；其中任一指标不符合要求，即为偿付能力不达标。

具体来看，人身险公司方面，华汇人寿已连续15个季度风险综合评级被评为C类。自2013年6月以来，该公司因拟任董事、监事及高级管理人员无法取得任职资格核准，致使董事会、监事会不能正常运行和履行相应职责，公司的主要合规制度政策未经董事会审批，有效性存在不确定性。今年一季度，华汇人寿仅存一款可售团体定期寿险，无法形成团体保障计划，且公司未成功备案新产品、开展新业务，市场竞争力严重不足。

长生人寿的情况则有所不同，公司最近两个季度的风险综合评级为B类。但截至今年一季度末，公司核心偿付能力充足率为45.4%、综合偿付能力充足率为55.5%，分别较上季度末下降19.4个、24.2个百分点，均低于监管要求。谈及偿付能力压力较大的原因，长生人寿表示，是受近年来利率下行增提偿付能力准备金的影响。

财产险公司方面，安华农险在偿付能力报告中指出，公司2025年第二季度及第三季度法人机构风险综合评级（分类监管）结果均为C类，主要原因为公司治理方面存在风险。根据监管部门的整改要求，公司正在积极推进有关整改工作，已取得实质进展。

此外，亚太财险、前海财险2025年第二季度和第三季度的风险综合评级也均为C类，未达到监管所要求的B类标准。（来源：国际金融报）

监管动态

国家医保局印发《《五年行动计划》，将维护医保基金安全作为首要任务

近日，国家医保局印发了《医疗保障基金监督检查五年行动计划（2026年—2030年）》（《五年行动计划》），表示要始终把维护医保基金安全作为首要任务，持续强化监管，坚决守住医保基金安全底线。到2030年，基本建成宽严相济、标本兼治、综合施策，全方位、多层次、立体化的医保基金监管体系，实现震慑态势进一步巩固、智能监管能力明显提升、监管体制机制更加完备，相关主体自我管理主动性有效提升、医保基金使用行为更加规范、基金运行环境得到深度净化，医保治理体系和治理能力现代化水平显著提升。（来源：国家医保局）

北京金融监管局提示：“交通安全统筹”不是保险业务，极易“跑路”

5月11日，北京金融监管局发布关于车辆“交通安全统筹”的风险提示表示，近期，部分市场主体以机动车“交通安全服务”“交通安全统筹”“商业互助单”“延保服务”等名义向社会公众推广类似车险的保障服务，以“保费低、保障全”为噱头诱导购买，导致理赔纠纷、资金损失、维权困难等问题，侵害消费者合法权益。北京金融监管局现提示如下：

“交通安全统筹”不是保险业务，与正规车险存在本质区别。交通安全统筹是交通运输企业面向自有车辆开展的非经营性行业互助行为，该类业务不是保险，不受金融监管部门监管，不受《中华人民共和国保险法》保护。

部分不持有保险牌照的市场主体，假借交通安全统筹名义，故意混淆交通安全统筹与正规保险业务，牟取不当利益。有的市场主体与社会公众签订“交通安全统筹合同”，将合同条款包装成“保险条款”，承诺发生事故后由其赔付，在面临集中赔付等情况时极易出现资金链断裂导致“跑路”等风险。（来源：北京商报）

海外篇

行业动态

AXA XL成立新业务部门，旨在扩大预防服务规模

AXA XL为响应客户对主动风险管理服务日益增长的需求，成立了专门的预防业务部门，标志着其风险咨询和预防能力的战略性扩张。

周三宣布成立的新部门成为AXA XL的第五个业务部门，其他五个部门分别是美洲、亚太及欧洲、英国及劳合社以及再保险。此举凸显了公司日益重视风险预防、数据驱动的风险洞察以及与客户建立长期合作关系。

该部门将由莉比·贝内特领导，她目前是AXA XL的全球首席承保官。贝内特于2020年加入安盛XL，担任网络安全首席承保官，并于2022年晋升为全球首席承保官。

据AXA XL称，新的业务部门将结合先进的分析、技术和风险工程专业知识，帮助客户应对日益相互关联的威胁，包括气候相关风险、网络风险、供应链中断和运营弹性挑战。

此次发布与安盛2025年未来风险报告的调查结果相符，该报告发现，86%的受访专家认为，当今许多最紧迫的风险至少可以通过预防措施得到部分缓解。

该公告反映了商业保险市场的一个更广泛趋势，即保险公司正在加大对咨询服务、预测分析和嵌入式风险管理解决方案的投资，以向预防主导型保险模式转变。

林肯金融集团2026年第一季度净亏损收窄至2.11亿美元

林肯金融集团公布，2026年第一季度归属于普通股股东的净亏损为2.11亿美元，而上年同期净亏损为7.56亿美元。

2026年第一季度，归属于普通股股东的调整后营业收入为3.26亿美元，高于2025年第一季度的2.8亿美元。

在其零售解决方案部门中，年金业务的营业收入为2.75亿美元，比上年同期下降5%，主要原因是净投资收益分配调整和不利的税收相关项目的影响。

人寿保险业务实现营业收入4100万美元，同比增长5700万美元，主要得益于强劲的另类投资收入以及2025年第四季度自保公司合并的影响。

在工作场所解决方案业务中，团体保险业务的营业收入为1.12亿美元，高于去年同期的1.01亿美元，主要得益于良好的保单保费表现。保费同比增长2%，此前12个月的强劲销售增长被大量保单失效部分抵消。

退休计划服务部门报告营业收入为4300万美元，增长26%，主要得益于利差扩大和有利的股票市场，但部分被过去12个月的资金流出所抵消。

特斯拉2025年保费飙升，赔付率高于行业平均水平

去年，美国汽车保险公司的保费增长率均为个位数，像Progressive和Root这样的领先公司增长率也只有十几到五成，但根据一项新的分析，特斯拉的保险业务保费却飙升了40.7%。

标普全球市场情报公司报告称，特斯拉保险业务去年的直接保费总额超过10亿美元，接近14亿美元，而2024年这一数字为9.708亿美元。

但尽管特斯拉的保费飙升——尤其是在加利福尼亚州，保费更是暴涨了585%，使该州的保费达到7.25亿美元，而2024年仅为1亿美元多一点——特斯拉保险公司的赔付率在2025 年仍然比整个行业的综合赔付率要高。

根据标普全球市场指数报告中的一张图表显示，特斯拉保险公司在2025年和2024年的直接损失率均超过115%。

融资数据

Novella筹集了2100万美元

“人工智能驱动的批发保险经纪公司”Novella在由Brewer Lane Ventures领投的融资轮中筹集了2100万美元，Box Group、Crystal Venture Partners、SV Angel等也参与了投资。

Novella成立于2024年，总部位于纽约，目标市场是超额和剩余保险市场。该公司计划利用这笔资金招募经纪人团队，并继续开发其“专有人工智能平台”，以帮助经纪人成为“超级经纪人”。

Novella在特拉维夫设有研发中心，并在佛罗里达州迈阿密和德克萨斯州休斯顿开设了办事处，并计划在美国进一步开设办事处，包括在第二季度在南加州开设办事处。

“我们相信，将世界一流的制作人与世界一流的人工智能相结合，是成功的秘诀。人工智能将使最优秀的制作人能够更好地完成工作，从而更好地服务客户，并专注于建立更大、更盈利的业务。”——创始人兼首席执行官马克斯·凯恩。

纽约人寿风险投资公司投资语音人工智能初创公司Vapi

纽约人寿风险投资公司宣布对Vapi进行投资 一家总部位于旧金山的初创公司，致力于开发人工智能语音代理的基础设施，该公司在由Peak XV领投的5000万美元B轮融资中获得了这笔资金。

本轮融资的其他参与者包括微软旗下的M12、凯鹏华盈和Y Combinator。据公司数据显示，Vapi自2021年成立以来，已累计融资超过7000万美元。

Vapi成立于2021年，提供API和基础设施，使企业能够部署AI语音代理进行客户互动。该公司表示，其平台支持数百万次低延迟通话，并提供合规性控制、可观测性、人工接听功能、HIPAA支持和SOC 2合规性等特性。

据纽约人寿风险投资公司称，Vapi已处理超过10亿次通话，其平台拥有超过100万名开发者。这家保险公司的风险投资部门还指出，Vapi的企业级业务增长强劲，去年其企业级收入增长了十倍。

数据与报告

标普预测，全球多元化保险公司盈利将在2025年接近峰值水平

标普全球评级是一家金融研究和信用评级机构，该机构表示，在严格的承保、稳健的投资回报和强大的资本实力支撑下，全球最大的多元化保险公司在2025年将继续保持强劲的财务业绩。

该公司在一份新报告中表示，其评级的15家全球综合保险公司今年的净利润总额为840亿美元，而2024年的净利润总额为680亿美元。

据标普称，该公司公布的盈利同比增长23%，但剔除汇率波动和特殊项目后，实际增长幅度有所下降。按可比口径计算，该公司表示盈利增长9%，并称这一数字处于其对该行业预期的高端。

标普指出，盈利部分受益于美元走软和一些一次性交易。安盛集团在将其资产管理业务出售给法国巴黎银行后，报告收益25亿美元；保诚集团通过出售其在ICICI Prudential资产管理有限公司的部分股份，录得收益14亿美元。相比之下，AIG在2024年出售Corebridge的交易导致一次性亏损36亿美元。

该公司将全球多元化保险公司定义为业务范围广泛、业务遍及多个行业或国际市场的保险公司。这些公司包括安联、安盛、苏黎世、美国国际集团、丘博保险、东京海上、QBE、保德信金融集团、大都会人寿、永明金融、宏利金融、友邦保险、保诚集团、Mapfre和Talanx等。

标普表示，保险业持续受益于定价纪律、选择性承保、保守的投资策略以及利用再保险管理风险敞口。该公司还补充说，多元化的业务模式和强大的品牌地位仍然是大型国际保险公司的关键优势。

展望未来，标普预计2026年和2027年盈利增长将放缓。该公司表示，承保条件和金融市场状况不太可能出现显著改善，并预测2026年该行业的盈利将保持总体稳定或仅小幅增长。

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