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（来源：浪哥财经）
提到AI，离不开一个公司。
它就是，中天科技。
尤其是在空芯光纤赛道，中天科技更是独树一帜。
公司以电力特种光缆起家，并且依托在特种光缆领域的技术沉淀，中天科技在2010年突破光纤预制棒核心技术，顺利切入光通信赛道。
光纤预制棒是光纤的核心原材料，价值量占比高达70%，目前国内打通光纤预制棒-光纤-光缆全产业链布局的企业仅有中天科技、长飞光纤、亨通光电、烽火通信等少数几家。
2023年，随着运营商5G建设进入后期、光纤集采均价从60元/芯公里以上一路跌至50元/ 芯公里以下，中天科技光通信业务的营收也从91.14亿元降至73.70亿元。
AI算力的快速崛起，为光通信市场打开了全新的需求空间。
大模型训练对数据中心内部传输的低时延、高稳定性提出了更高的要求，传统光纤性能渐显瓶颈，面对这一趋势，中天科技积极布局下一代光传输技术，空芯光纤正是其重点突破的方向。
空芯光纤，就像为AI时代数据传输打造的“超级快车道”。信息以光的形式在中空通道里直线前进，几乎没有损耗和延迟，也不怕外界干扰，能轻松跟上大模型训练的海量数据交互节奏。
中天科技与国内通信设备商合作实现国内首次O波段反谐振空芯光纤在数据中心内部的连接应用外，还顺利完成了四川电信量子通信网络空芯光缆交付，联合中国电信、电子科技大学建成全球首例长距离低损耗空芯光纤量子通信网络。
海外市场方面同样有突破，公司助力阿联酋电信运营商完成了中东地区首次空芯光纤技术试点，为该技术的全球推广奠定了基础。
反映在海外业绩方面，2025年，中天科技实现海外营收90.85亿元，同比增长23.97%。光通信等高端产品的出海正是拉动这一轮增长的重要增量。
国内同行们也在加紧布局空芯光纤这一领域。
长飞光纤所制单根空芯光纤预制棒拉丝长度可达91.2公里，实现了长段长、超低损耗空芯光纤量产。2025年8月，助力中国移动在粤港澳大湾区建成国内首条拥有完全自主知识产权的反谐振空芯光纤商用线路。
亨通光电则率先把空芯光纤用在了上海-深圳的金融专线上，是国内首个将空芯光纤用于商业银行生产系统的企业，其空芯光纤理论衰减低至0.02dB/km。
那么，三巨头区别在哪？
中天科技和亨通光电的第一大业务均为电网建设，2025年营收占比分别为42.14%、37.09%。
无论是光纤还是电缆业务，上游原材料都占据了成本的绝对大头。
2025年，中天科技、亨通光电电网业务的原材料成本占比均超90%，铜材是核心构成。这也解释了为何两家企业都将铜业务作为第二大板块。
但铜业务毛利率仅1%-2%，布局的核心目的并非盈利，而是保障供应链自主可控，避免原材料断供影响主业务。
1999年，中天科技便开始研发海底光缆，布局海洋装备业务。
亨通光电则于2009年通过设立全资子公司亨通高压海缆有限公司，以海底电力电缆切入海洋领域。2018年，完成对华海通信的收购，补齐了跨洋通信业务短板。
因此国内海缆市场格局高度集中，中天科技、亨通光电与东方电缆三家企业合计拿下了国内超过85%的市场份额，形成了典型的三强主导格局。
这一点，从近年国内重点项目的中标情况中也可清晰窥见：500kV超高压海缆仅上述三家企业有中标业绩。
2025年，我国海上风电新增装机规模6.59GW，海上风电建设提速，风电招标维持高景气，为海缆市场注入了强劲的增长动力。
截至2026年3月31日，中天科技能源网络领域在手订单约308亿元，其中海洋系列约121亿元，电网建设约162亿元，新能源约25亿元。海洋系列订单占比约39.29%，远高于其2025年营收占比。
亨通光电也呈现类似趋势，海缆业务在手订单饱满，订单充足性为后续业绩增长提供了坚实支撑。
与中天科技、亨通光电的多业务布局不同，长飞光纤始终专注于光通信赛道，核心收入与利润均来自光纤光缆相关业务。
2026年一季度，长飞光纤营业收入同比增长27.70%，扣非净利润同比暴涨966.44%，利润增速远高于中天科技和亨通光电。
核心原因就在于三者业务结构的差异：长飞光纤收入高度集中于光通信赛道，2025年一季度光纤光缆价格处于低位，对公司利润形成明显压制，导致基数较低；而中天科技、亨通光电凭借海缆、电网等多元化业务布局，平滑了光纤价格波动的影响，2025年一季度利润受冲击程度较轻，基数相对较高，因此2026年一季度利润增速不及长飞光纤。
这种业务结构差异也直接反映在毛利率表现上。
中天科技与亨通光电毛利率走势高度相似，长期稳定在12%-18%区间；而长飞光纤的毛利率显著高于两者，且差距持续扩大，主要是由于其专注于高毛利的光通信赛道，无低毛利业务稀释，且受益于行业景气度上行，盈利弹性远超多元化布局的同行。
总的来说，三家企业均受益于2026年初光纤价格上行，业绩有所增长，但受益程度有差异。长飞光纤聚焦主业受益最明显，中天科技、亨通光电则因多元化布局受益程度偏弱。
中天科技一路发展为横跨电网、海洋、光通信、新能源等多领域的综合性厂商，构建了空天地海一体化通信新生态。
随着AI算力需求的爆发，公司也正积极布局空芯光纤等下一代光传输技术，这一前沿赛道的突破，正慢慢为其打开全新的业绩增量空间。
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