普京总统本周访华时，强调俄罗斯与北京的“无限”合作，北京是莫斯科的重要贸易伙伴，也是自2022年与西方决裂以来的重要经济生命线。
从俄罗斯领导人在中国首都受到的盛大欢迎来看，人们或许会认为两国关系只有向上发展的方向。
尽管中俄两国首脑都宣称合作关系日益深化，分析人士仍表示，两国可能正接近两国在经济上所能带来的极限。
自2022年乌克兰战争以来，中国在很大程度上取代了欧洲，成为制造品供应国和俄罗斯能源出口的买家。
这使双边贸易在2021年至2025年间激增了55%，超过了两国在2019年设定的2000亿美元共同目标。
2025年双边贸易额下降7%，至2276亿美元，这是自2020年疫情年以来的首次下降。
根据中国海关数据，俄罗斯对中国出口中国出口下降3.9%，至1248亿美元，而中国对俄罗斯出口则更为大幅下降，下降10.4%，至1033亿美元。
这一下降影响了双边贸易的各个方面。
俄罗斯对中国的石油出口价值下降了20%，中国占俄罗斯对中国出口约一半，石油产品下降33%，煤炭下降27%。
中国对俄罗斯的乘用车出口下降44%，卡车出口下降67%，电信设备下降27%，计算机出货量下降31%。
分析师将经济下滑归因于全球油价下跌、中国多元化能源进口的努力，以及莫斯科推动中国企业本地化生产，比如提高车辆回收费（实际上是进口汽车的税）。
今年俄中贸易开局更加令人安心，莫斯科官员在普京本周访京前极力宣传这一点。
1月至4月间，俄中贸易额同比增长20%，达到852.4亿美元。俄罗斯出口增长17%，至477亿美元，中国出口增长23%，至378亿美元。
经济复苏部分由伊朗战争导致中东能源市场受阻，有效阻断了约五分之一全球石油供应通过的霍尔木兹海峡。
这推动了对不依赖霍尔木兹海峡的俄罗斯原油的需求。俄罗斯对华石油出口激增22%，石油产品增长9%。
随着俄罗斯利率下降和卢布升值，中国出口也有所强劲，推动了消费者需求。汽车出口几乎翻了一番，电信和电脑出口均增长了21%。
另一个大幅上升的类别是运往俄罗斯的个人使用物品，这很可能是由于中国取消签证要求，允许俄罗斯人直接或通过穿梭贸易商带货。
但分析人士警告不要将这些数据解读为重大长期转变的证据。
尽管2026年俄中贸易实现强劲增长，但部分反弹反映了与2025年贸易量已下降的较弱。
与2024年相比，2026年1月至4月的俄中贸易仅增长了10%，约为去年较低基数的一半。
如果全球能源危机缓解，油价开始下跌，俄罗斯的出口收益也可能减弱，导致莫斯科的出口收入减少。
到四月，俄罗斯对中国的石油出口已开始放缓，平均每日220万桶。这一数字仍高于一年前，但低于2026年第一季度水平。
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与此同时，管道天然气出口已达到基础设施最大产能，而长期延迟的“西伯利亚力量2号”项目距离完工还有数年时间。
而且由于能源几乎占了俄罗斯对华出口的所有，莫斯科对中国市场几乎没有其他可提供。
与此同时，俄罗斯国内经济也显露出压力迹象。
经济发展部预测，2026年零售贸易额——消费者需求的关键指标之一——仅为0.8%，低于一年前的4.1%，表明消费者需求减弱，且吸收更多中国进口的能力有限。
俄罗斯官员还明确表示，将继续敦促中国企业实现汽车制造本地化，这可能会进一步影响中国的关键出口类别之一。
副总理丹尼斯·曼图罗夫表示：“我们要求与其他制造商高度本地化和标准化。”
鉴于此，分析师们对俄中贸易持续增长的前景仍持谨慎态度。
莫斯科分析中心CMAKP的经济学家安德烈·格尼琴科表示，随着中国积累能源储备且两国经济活动保持低迷，2026年下半年贸易增长可能放缓。
他估计全年总贸易量将比2025年水平高出5%至10%，大致与2024年相当。
回顾1月至4月的数据，《商业日报》也提醒不要期待“突破性增长”会持续，指出最大的贸易增长已经发生在2022年之后。
总部位于莫斯科的商人安德烈·科根（Andrei Kogan）与中国企业合作，他表示俄罗斯出口商在中国面临的激烈竞争，除了能源领域之外。
他说：“中国的高科技和消费市场已被国内制造商占据，因此俄罗斯企业更关注细分项目、合作或本地化，而非直接大规模出口。”
卡内基俄罗斯欧亚中心主任亚历山大·加布耶夫表示，中国正寻求多元化能源进口，而非过度依赖俄罗斯，而俄罗斯市场本身对中国工业产品已接近“饱和”。
“毕竟，俄罗斯并不是一个非常富裕的国家，人口在1.45亿到1.5亿之间，具体数值取决于具体数值，”加布耶夫在最近的一档播客中说。“对中国生产者来说，这绝对不是欧盟、东盟或美国的规模。”
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