来源：新浪证券-红岸工作室

5月20日，华东医药股份有限公司（以下简称“华东医药”）举办投资者接待日活动，吸引了包括高盛、中金公司、南方基金、泰康资产等在内的91家机构及个人投资者参与。公司管理层就创新药研发进展、医美业务布局、各板块协同发展等核心议题与投资者展开深入交流，披露了2025年创新产品收入同比增长64.2%的亮眼业绩，以及多款重点管线的临床推进计划。

投资者关系活动基本信息

投资者关系活动类别为“其他 投资者接待日活动”，活动于2026年5月20日15:30-17:00在公司会议室举行。参与单位涵盖国内外知名券商、基金公司、资产管理机构等，包括中金公司、兴业证券、中信证券、新华资产、广发证券、高盛、南方基金、建投基金、泰康资产等。

上市公司接待人员包括董事长兼总经理吕梁、副总经理朱励、副总经理张中兴、董事会秘书陈波、财务负责人邱仁波、首席科学官刘东舟、首席医学官徐俊芳。

创新药成增长引擎 2025年收入同比增64.2%

董事长吕梁在开场致辞中表示，2025年公司整体完成年度经营目标，高质量发展步伐坚实。其中，医药工业板块创新势能全面释放，已成为驱动增长的核心引擎。数据显示，2025年公司创新产品收入达23.4亿元，同比增长64.2%；年内已有迈瑞东[®]、MediBeacon[®]TGFR等6款创新产品成功获批上市，派舒宁[®]、信立安[®]纳入2025年国家医保目录，赛恺泽[®]进入国家首版商保目录。

首席科学官刘东舟进一步披露研发进展：2025年初至今，公司产品共获得6项上市批准、12项上市受理（含兽药1项）、26项IND获批，6项获美国孤儿药认定，1项获中国突破疗法认定。目前创新药研发中心正推进96项管线项目，12款创新产品已申报上市，16项管线挺进临床3期。公司累计提交创新药专利150余项，获授权32项，依托AI辅助药物设计（AIDD）、ADC研发等七大平台，未来五年预计将有四十余款创新产品梯次上市，覆盖内分泌、肿瘤、免疫等核心领域。

重点管线进入关键期 减重、肿瘤领域多点突破

在创新药管线中，内分泌领域三款核心产品进展显著：- HDM1002（自研口服GLP-1受体激动剂）：减重Ⅲ期临床正推进数据锁库，力争2026年Q4提交上市申请；降糖Ⅲ期临床进展顺利，预计年底读出数据。该产品无需随餐服用，用药便捷性优势突出。- HDM1005（GLP-1R/GIPR双靶点激动剂）：减重、降糖适应症均处于Ⅲ期临床，减重适应症预计2027年Q1递交上市申请，具有低剂量高效、安全性良好及综合代谢改善效果。- DR10624（全球首创FGF21R/GCGR/GLP-1R三靶点激动剂）：重度高甘油三酯血症适应症Ⅲ期临床准备中，代谢相关脂肪性肝病Ⅱ期临床预计2026年Q3获得顶线结果，因独特的血脂调控、肝脏减脂等差异化优势被CDE纳入突破性治疗品种。

肿瘤领域，公司已有爱拉赫[®]（索米妥昔单抗注射液）、迈瑞东[®]（马来酸美凡厄替尼片）两款创新药上市，爱拉赫[®]正拓展铂敏感卵巢癌Ⅲ期临床。自研ADC药物HDM2017（CDH17 ADC）在中、澳同步开展Ⅰ期临床，高剂量组安全性良好，联合呋喹替尼治疗晚期结直肠癌的IND申请已获批，有望成为公司第二款迈入注册临床的自研ADC。

医美业务管线持续丰富 全球化布局稳步推进

副总经理张中兴介绍，医美业务坚守“以医学为底线”，已构建“无创+微创”“面部+身体”“注射+能量源设备”的多维度产品矩阵。国内方面，全球首款重组A型肉毒毒素芮妥欣[®]、高端玻尿酸魅俪[®]朔盈[®]、伊妍仕恒耀[TM]等新品陆续落地；未来V30、MaiLi[®]Precise等产品有望密集上市。全球布局上，商业能力覆盖超80个国家和地区，欧洲、亚太、北美、中东区域注册与市场覆盖稳步推进，致力成为全球领先的医美综合解决方案提供商。

投资者互动：聚焦自研管线兑现、业务协同与估值

针对投资者关注的核心问题，公司管理层回应如下：自研管线收获期：自2026年底开始，HDM1002等自研创新药将陆续递交上市申请，产品上市后五年有望迎来销售峰值，充分释放盈利价值。医美营收提升：通过提速拿证（芮妥欣[®]、伊妍仕恒耀[TM]已获批）、发力公立渠道、海外技术本土化落地等措施应对行业竞争，规避单品依赖风险。业务战略协同：医药工业、医美、医药商业、工业微生物四大板块具备深度协同价值，医药商业为工业提供渠道支持，工业微生物技术反向赋能医美研发，现阶段暂无剥离计划。司美格鲁肽进展：降糖和体重管理适应症上市申请已提交，正处于国家药监局审评流程中，公司将积极关注审批进展。

未来展望：创新与协同驱动长期增长

华东医药表示，2026年将迎来多项研发关键节点，预计5项上市批准、超8项上市申请递交、超10项关键数据读出。公司将持续以创新为核心，依托多板块协同优势，在医药工业、医美等领域构建差异化竞争力，为长期发展奠定坚实基础。

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