你敢信吗？2025年咱们中国住户新增贷款才4417亿元，是2005年以来最低的数字。对比2021年近7.92万亿的增量，这跌幅说暴跌真不是博眼球，这事背后藏着普通人债务观念的大转向。
把数据拉出来对比更直观，2025年全年新增人民币贷款一共16.27万亿元，住户贷款才占了2.7%。三年前这个占比还将近19%，2017年高峰的时候，一半新增贷款都是居民借走的。
住户贷款涨不动之后，居民杠杆率也终于拐头向下了。之前杠杆率在高位横盘了四五年，2025年才开始明确下降，二季度末是61.1%，三季度60.4%，四季度末直接降到59.4%。
每个季度刚好降一个百分点，照这个速度走，每年大概会降3到4个百分点。对比美国当年房地产泡沫出清的时候，人家杠杆率在高位也就稳住不到两年就开始下跌，咱们愣是稳了快五年，扛负债的韧性真的很强。
不少人觉得咱们杠杆率峰值才60%出头，远低于美国当年接近100%的峰值，就说咱们居民负债压力比美国小。这事不能只看表面，得换个维度算，美国居民收入占GDP比重能到75%到80%，咱们才大概45%。
换算成负债收入比来看，美国当年峰值大概是125%，咱们的峰值居然达到了136%。单说负债带来的实际压力，咱们其实比美国2007年泡沫峰值的时候还要大。
居民负债里绝大部分都是房贷，过去房贷一直是推高房价的核心动力。2021年咱们居民杠杆率就摸到顶了，各地房价那时候就开始下行，一直到2025年，杠杆率才真正开始下降。
中原领先指数显示，2025年12月，北京二手房环比跌1.9%、同比跌13.3%，上海环比跌2.7%、同比跌13.1%。广州环比跌1.3%、同比跌14.5%，深圳环比跌1.6%、同比跌9.2%。
从峰值算下来，北上广深二手房累计跌幅普遍接近四成，深圳更是达到了43.6%。进入2026年，热点城市部分区域开始止跌，跌幅慢慢收窄，成交量也出现回暖，这其实是市场自发寻底的结果。
但要说房价能重回上涨通道，再给大家带来过去那样的财富效应，基本看不到可能性。这事是人口、经济、城市化和金融周期共同决定的，金融周期说白了就是居民部门去杠杆的周期。
很多人说楼市是蓄水池，其实这个说法不对，楼市过去是实打实的印钞机。房贷曾是过去几十年中国货币增长的核心引擎，现在这个增长引擎已经多元化了，不靠楼市单打独斗了。
就算楼市现在下行，其他产业的转型升级一点都没受影响，银行整体表现也相对稳健。所以国家对楼市调控的重心早就变了，从关注房价涨跌转向稳房企、保交楼、改善住房品质。
住户贷款增速往下滑的同时，2025年住户存款增加了14.64万亿元，已经连续四年大幅增长。2022年住户存款开始激增的时候，刚好就是居民杠杆率不再上升的第一年。
这很能说明问题，咱们老百姓现在都在主动优化自己的资产负债表。从过去跟风加杠杆买房，慢慢转向重视现金储备，懂得主动应对风险，观念转得不要太明显。
其实居民部门去杠杆不是坏事，是给国民经济长期可持续发展打基础，尤其是对做大国内消费市场来说。泡沫风险出清之后，咱们才能轻装上阵，迎接新的发展周期。
放到咱们普通人身上，现在去杠杆的大背景下，最要紧的就是珍惜手里的现金。别盲目加杠杆负债，早点把自己的财务规划和养老规划理清楚。顺势而为趋利避害，就是当下最正确的选择。
现在信息爆炸各种说法满天飞，能守住钱包保持理性，其实已经是普通人对抗风险最有效的方式了，也能让自己在周期变动里少踩不少坑。
参考资料：新华社 2025年中国金融统计数据解读
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