每加仑便宜2毛钱的汽油，正成为Costco最锋利的获客武器。

在燃油价格持续攀升的背景下，Costco第三财季交出了一份令人意外的成绩单。公司首席执行官Ron Vachris在分析师电话会上透露，季度最后五周创下了有史以来加油量最高的五个星期。消费者在中东冲突推高油价的压力下，正在用脚投票涌向这家仓储超市的加油站。

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“在持续的宏观不确定性背景下，我们的重点是以尽可能低的价格提供优质商品和服务。”Vachris的表态直指Costco的核心策略。值得注意的是，本季度出现了专门为加油而办理会员卡的新用户群体，这在Costco的会员增长历史上并不常见。

这背后的商业逻辑很清晰。Vachris给出了一个关键判断：“使用我们加油站的会员通常在仓库里消费更多。”这种加油引流、仓储转化的飞轮效应，让低价汽油不再只是成本中心，而是整个会员生态的流量入口。公司明确表示，这些首次通过加油站接触Costco的会员，未来将带来更高的忠诚度。

财务数据印证了这一策略的有效性。Costco第三财季净销售额达到691.5亿美元，同比增长11.6%。调整后的可比销售增长6.6%，数字销售更是飙升近21%。会员费收入增长4.1%，网站和应用流量暴涨37%。最畅销品类包括药品、家居用品以及黄金珠宝——在经济不确定时期，消费者一边囤积生活必需品，一边购买保值资产。

与华尔街预期相比，Costco营收达到705.3亿美元，超出分析师预期的698.1亿美元。每股收益4.93美元，与预期持平。净利润从去年同期的19亿美元增至21.9亿美元。这些数字背后，是Costco在通胀时代对消费者心理的精准把握。

关税问题成为财报电话会上的另一个焦点。最高法院此前裁定特朗普政府部分进口关税无效后，Costco站在了这场关税争端的前线。Vachris透露，公司已开始提交关税退款申请，预计未来几个月将陆续收到获批款项。这些退款将以某种形式返还给会员，具体方案取决于实际收到的金额。

“我们的目标是第一个降价，最后一个涨价。”Vachris的这句话，概括了Costco在价格战中的长期策略。分析师此前就预计，中东冲突爆发后，Costco更便宜的汽油和极具性价比的商品将吸引更多价格敏感型消费者。事实证明，当油价成为家庭预算的痛点时，一家能同时解决加油和购物的超市，确实拥有更强的抗周期能力。