农夫山泉创始人钟睒睒，前中国首富，身家5150亿元——为什么突然看上了一家成立才一年多的固态电池材料公司？他通过养生堂投出的这10%股权，到底踩在了哪条赛道上？更有意思的是，这家叫智邦锂电的企业，无论高管还是股东，都与锂业巨头赣锋锂业旗下的赣锋锂电有着千丝万缕的联系。
一号球员：智邦锂电，成立仅一年多的新兵
智邦锂电全名浙江智邦锂电新材料有限公司，2024年3月在浙江衢州注册。公司定位很清晰：专注固态电池及核心材料研发，面向新能源汽车和储能场景。官方说法是，团队成员包括来自头部企业和科研机构的博士、硕士，想成为全球领先的锂电池材料供应商。养生堂控制的昆山格致一期创业投资基金，拿下10%股份，成了第三大股东。第一大股东浙江耀舟新能源持股63%。
二号联系：张永祥、许晓雄，都与赣锋锂电深度绑定
智邦锂电的经理、法定代表人张永祥，同时也是耀舟新能源的法定代表人。董事长丁莉则兼任耀舟新能源董事。这两人外加通过衢州惠胜间接持股的许晓雄，都有一个共同背景——赣锋锂电。赣锋锂电是赣锋锂业的控股子公司。许晓雄直接持有赣锋锂电0.3734%股份；张永祥名下关联的新余众禾服务管理中心持有赣锋锂电0.6842%股份；丁莉曾在赣锋锂电间接控股的宁波力赛康新材料担任执行董事兼总经理。
这些关联并非巧合。根据赣锋锂业公告，2020年11月公司为赣锋锂电增资扩股时，引入的自然人股东里就有许晓雄，而张永祥控制的新余众禾正是当时的12个有限合伙企业股东之一。许晓雄的履历更硬——科技部“十二五”新能源领域“全固态锂离子储能电池”项目负责人、中科院纳米先导专项长续航动力电池项目课题负责人。他一度担任赣锋锂业董事、战略委员会委员，2020年离任。可以说，智邦锂电的核心班底，几乎就是赣锋锂电固态电池团队的“老兵新组合”。
三号赛道：固态电池，赣锋锂业压注的下一个增长点
赣锋锂业在年报中毫不掩饰对固态电池的投入：公司是行业唯一一家具备固态电池上下游一体化能力的企业。技术上同步推进硅碳负极和锂金属负极两条路线，并以金属锂负极技术为核心推动高比能电池量产；商业上已经推出适配低空飞行场景的固态电池方案，旗下浙江锋锂研发的eVTOL电池，去年12月搭载于沃飞长空AE200-100机型完成第一阶段载人试飞。
但现实是，固态电池对赣锋锂业的业绩贡献还很小。今年4月的业绩说明会上，公司坦言这部分收入规模尚未形成大气候，同时积极看好后续潜力。从财务数据看，2026年第一季度赣锋锂业营收91.96亿元，同比增长143.81%；归母净利润18.37亿元，同比暴增616.34%；不过，应收款项融资飙升76.73%到27.37亿元，公司解释是银行承兑票据增加。资产负债率也爬到了55.26%，创上市以来同期新高。
四号跨界者：钟睒睒的“远离舒适区”账本
对钟睒睒来说，这已经不是第一次离开“卖水”的老本行。2001年养生堂花1710万元买下万泰生物95%股权，一脚踏进医药生物。万泰后来一度市值超1700亿元，年归母净利润47亿。可最近三年营收连降，去年甚至出现上市以来首次年度亏损，亏掉3.98亿元。另一边，钟睒睒2021年设立私募基金，在生物医药、新材料等领域撒网；去年又豪掷34亿元押宝锦波生物，切入重组胶原蛋白赛道。
此番杀入固态电池材料，钟睒睒的选择被北京社科院副研究员王鹏评价为“一笔典型的避开红海、避开拥挤赛道的投资”。王鹏认为，选上游材料而不是直接造电池，等于绕开了宁德时代这类巨头的产能封锁，去抢占尚未固化的细分领域。这个逻辑也延续了钟睒睒一贯的打法：找有技术存量的团队，布局能卡位的上游环节。早在2019年农夫山泉就曾推出过含锂天然矿泉水，售价约4元，把锂元素与健康概念挂钩。那时候的“锂水”没能掀起大浪，现在的“锂电”能押中下一个技术代际吗？
五号变数：技术待起量，人事藏风险
智邦锂电和赣锋锂电的人事重叠，既是资源也是潜在摩擦点。许晓雄、张永祥等人与赣锋锂业的历史关联，意味着智邦锂电可能在技术路线、客户资源上与赣锋体系存在复杂竞合。万泰生物的业绩滑坡也提醒市场，昔日的跨界明星同样会遭遇周期。加上赣锋锂业自身固态电池业务仍在投入期，去年扣非净利润还是亏损状态，2026年一季度才刚转正，整个固态电池材料赛道离规模化爆发仍有一段距离。
智邦锂电的固态电池关键材料体系，能不能在低空经济、高压快充等场景落地，还要看后续产品验证。钟睒睒这10%的持股比例，更像一次审慎试探。毕竟，在这个赛道里，哪怕有行业老兵坐镇，商业化进程依然需要一单一单地磨出来。
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