半导体圈的怪事年年有，今年格外多。一边是大厂砍单收缩，另一边MACOM这家做光芯片的公司，最新一季收入冲到2.89亿美元，比华尔街预期高出一截。更让人意外的是，管理层说毛利率涨到了58.5%，比上个季度多了90个基点。

2026财年第二季度的这份成绩单里，营收同比增长22.5%，环比也涨了6.4%。三个业务板块全在增长，数据中心尤其猛，单季收入9820万美元，环比蹿了大概14.5%。

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公司CEO史蒂夫·戴利在业绩电话会上解释，AI基础设施的投入还在加速，可插拔光模块的需求暴增，光缆产量也在爬升。这两股力量推着数据中心业务往前跑。

利润端的数字同样超出预期。调整后每股收益1.09美元，比分析师一致预期的1.07美元高，去年同期才0.85美元，上一季度1.02美元。戴利把这个归因于收入增长，以及北卡罗来纳和马萨诸塞两座晶圆厂的良率提升和产能利用率提高。

毛利率能扩到58.5%，背后有三层逻辑。规模效应开始显现，制造端效率改善，还有高毛利的数据中心产品占比越做越大。这家靠模拟和混合信号芯片吃饭的公司，产品线横跨电信、数据中心和工业市场，眼下显然押对了AI这趟快车。

当然，研报和业绩数据之外，市场对AI半导体概念的热度本身也在波动。文末提到的另一份报告坦言，尽管MTSI有潜力，但有些AI标的的上涨空间更大、下行风险更小，尤其是在关税和制造业回流的大背景下。