猪肉又降价了，猪企的日子又要不好过了。
而昔日的“猪肉白马股”龙大美食的日子，更是雪上加霜。
5月11日，“猪肉大王”龙大美食的实际控制人戴学斌被刑事拘留，股票遭遇6连跌。
而这位猪肉大佬，还是四川成都的知名房企老板、资本大佬，2021年公司“蓝润发展”市值过千亿，也在这轮周期中轰然倒塌。
尽管龙大公司一再声明，戴学斌出事不会影响公司经营，但公司去年就净亏了7个多亿，负债将近40亿，这样摇摇欲坠的困境，又能支撑几时？
过去几年，总听到很多人感慨：要是二十多年前，我能抓住房地产的风口就好了。
但是看完戴学斌的故事，人们或许才意识到，追风口就像是赌博，风口也许能托起一个人，但如果你不知道风什么时候停下来，那可能就会被摔得粉碎。
1993年，戴学斌还只是四川达州的一个14岁的中学生，他早早产生了厌学情绪，于是直接离开学校，选择进入社会打拼。
他并没有像其他老乡那样背起包去广东打工，而是留在了老家，在当地一个农贸市场里讨生活。
慢慢地，他靠着倒腾猪肉、粮油等农产品，赚了些钱。
到了1997年，戴学斌靠着结交的人脉，从猪肉贩子转型为包工头，拿下了达州荷花池市场的项目，赚到了第一桶金，此时他才18岁。
大家都知道，那个年代的建筑开发，可不像现在这般正规，这不得不让人感慨他的眼光和手段。
2007年，年仅28岁的戴学斌，正式成立蓝润。
随后他将公司总部从四川达州迁到成都，这家从小城市逆流到大城市生长的房企，后面的故事更精彩。
仅仅5年后，蓝润豪掷50亿买地，9连拍的大手笔震惊成都楼市，其中还诞生了成都的地王。
这一番操作，大有和万科、保利比一比的气势。
紧接着，蓝润又连拿7块地，到了2016年，蓝润已经跃进中国民企500强，成为四川知名的房地产公司了。
此时，戴学斌看到另一个更快搞钱的手段——收购上市公司，让钱生钱。
2018年，他借了32亿收购了山东龙大美食29.9%的股权。
龙大是山东成立近40年的老牌生猪养殖、屠宰、加工企业，肯德基、海底捞都是他的客户。
2021年，戴学斌以125亿元身家登上胡润全球富豪榜，这也是他的人生巅峰。
只可惜，近几年，猪价就和房地产一起，走向了下坡路。
由于他一直都是借别人的钱，做自己的生意。
当土地、房产、上市公司的股权价值下跌，那借款人就会要求增加抵押物，或者直接提前要求你还款。
显然他没钱还了。
2026年4月24日，戴学斌持有的龙大美食股份被司法强制卖出1000万股，剩下的85%也是处于抵押冻结状态，也就是说看着光鲜，扒开财报一看，基本上没什么值钱的东西了。
5月11日，戴学斌就被刑事拘留了。
从2021年125亿元身家登上胡润富豪榜，到如今被刑拘，戴学斌仅用了不到5年。
追逐风口的人，也许他能连赢99次，但只需要赌输一次，就全都输光了，而且遭殃的，往往还不止他一个人。
戴学斌的产业版图横跨地产、医疗、煤炭、水泥、猪肉，看起来是多元化布局，应该挺抗风险的，但其实都是同一类。
无论他是卖房子还是猪肉水泥煤炭，市场价是多少，就是多少，你想提价根本卖不出去。
你的商品别人也都在卖，同质化太严重了。
这种商业模式有个特点，进入门槛低，行情好大家一起赚，行情不好，大家一起完蛋。
现在的猪肉龙头牧原，仍然还是卖一头亏一头，其他猪企亏得更多。
这些行业赚得慢，利润薄，戴学斌可能也是看上了恒大的 “高杠杆”发展。
于是，他也走上了借钱上杠杆快速赚钱的路。
因此，他后来的房地产和猪肉生意，赚的根本不是卖东西的钱，而是在做金融套利。
普通人理解的生意是，卖一头猪，攒了100块，一直卖，等到攒够了钱，再去开第二家猪肉铺。
但是这太慢了。
戴学斌玩的是高杠杆的游戏，他先是自己借钱买一块地，等房价地价涨了，就抵押给银行。
拿到钱，他就再去买地，等地价又涨了，他就再重新抵押给银行，贷出来更多钱，继续去买下一块地。
说到底，戴学斌从头到尾，都在用别人的钱赚钱。
这个模式有一个致命的地方。
如果资产不停涨价、银行愿意继续借钱，他就是手握无数土地的富豪，一旦其中一个断了，整个链条就会立马塌掉。
最后，他做的是3年5载收不回成本的慢生意，借的却是第二年就要还的快钱，但是你想想，他怎么可能还得上？
戴学斌的龙大美食，2026年一季度末，现金不足2.3亿，1年内要还的钱，却超过了30亿。
他的龙大美食，从养一头猪到出栏，至少也要一年，如果算上他在四川新建预制菜工厂，那可能3—5年才能盈利。
他的蓝润地产，从拿到地到盖好房子卖出去，起码要3—5年收回本金。
但是借款又得年年还，那戴学斌只有不停地买新资产，然后抵押贷款，不能停。
只要有任何一天他借不到新钱，整个链条就断了。
而2021年之后，房地产的三道红线政策下来，银行不敢给房企随便放贷了；猪价持续下跌，龙大美食亏损，股票跌，企业不值钱了；
戴学斌的公司就进入了死亡螺旋。
这场悲剧是因为戴学斌选择了一个只有不停借钱，才能做下去的模式。而房地产上行给了他公司可以不赚钱，只要来回倒腾就能赚钱的错觉。
戴学斌虽然被抓了，但是无数人却因为他深陷泥潭。
戴学斌在几年前控股的那家上市公司——龙大美食，也曾是当地人心中的白马股。
龙大美食是一个已经成立了将近40年的山东本土猪肉企业，最早的时候是专门往日本出口生猪的。
国内的消费起来了之后，他们又专门向餐饮企业供应。
我们熟知的肯德基麦当劳海底捞都从他这儿买猪肉。
龙大也生产香肠，在山东本地是挺受喜欢和信赖的，所以有很多的本地投资者购买了他们的股票。
就是这样一家本本分分的猪肉企业，顺利度过了多次的猪肉周期。
如今却在戴学斌的控股下，连续4年财报造假，甚至把前一年的亏损用会计手法调成了盈利，给很多投资者带来了极大的损失。
会计上的舞弊，也可以看到东大美食内部的管理混乱，他们肯定也实在没办法了，只能明目张胆美化众多投资者盯着的财报，能拖延多久是多久。
这很明显是因为戴学斌很早之前，就把公司股权抵押了，甚至有可能从上市公司抽血，把赚的钱拿去弥补四川那边蓝润的贷款亏空。
关于龙大美食的财报问题，投资者已经发起了诉讼。
可现实却依然很残酷，因为龙大的账上不仅没钱，还倒欠了30多亿，就算投资者告赢了，谁也不知道它会拿什么赔偿。
戴学斌坑的不只有投资者，还有借给他钱的机构和个人。
给他提供63.5亿资金的安信信托掌门人高天国，早就在2020年因为信托爆雷被拘留。
而这些信托背后的投资人，也很难全都拿回本金了。
除此之外，蓝润在成都的多个楼盘，从2021年起，就陆续传出停工、摘名的消息，最后就是留下了一大批没拿到房子的普通人。
如果光看债务的话，可以在网上查到截止到今年4月份，戴学斌旗下的控股公司，有8起被执行案件，总金额高达108亿，这还不算蓝润集团的21亿欠款。
这背后无数的农民工、工程承包商、建材供应商还有银行，都在排队等着戴学斌还钱，可他们还能等得到吗？
巴菲特曾经说过，当潮水退去时，才知道谁在裸泳。
戴学斌的故事更加残酷，潮水退去，他不仅在裸泳，还拉着无数人一起溺水。
参考资料：
1.深蓝财经：《“达州帮”大佬，戴学斌被刑拘！系蓝润发展、ST龙大实控人》
2.凤凰网：《突发！百强房企老板被刑拘知名商帮巨震》
3.每日经济新闻：《47岁资本大佬戴学斌，涉嫌刑事犯罪被拘！旗下蓝润系曾坐拥超千亿元资产，知情人：去年就已有风声》
4.中国新闻周刊：《资本大佬戴学斌被刑拘》
作者：白真诚
编辑：柳叶叨叨
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