沪锡被央视称为“算力金属”，6月2日均价已报442000元/吨。沪锡日内虽然盘面走势强劲，但终端实际出货并不顺畅，下游观望情绪愈加浓厚。极少数的销售数据是下游补充刚需，下游反馈当前的情况是“补而不囤”。终端客户订单保持刚需，6月已经进入常规消费淡季，锡价维持高位，市场上终端接货力度较为一般。

沪锡虽然被国际地缘政治、供给总量波动、下游AI爆发式增长等多层利好消息重置，依然是“强预期、弱现实”状态。

再回头看看沪铝。据6月SMM社会铝库存数据：铝棒减库2000吨，但铝锭却又增库1w吨，去库之路依然“路漫漫其修远兮”。仔细看盘面，白天沪铝追随沪铜一举拿下上端若干压力线，但持仓是却在减量。在6月2日的夜盘中，多空双方情绪都比较平静。可以解说为：空头在24000久攻不下的情况下，选择主动离场导致的价格上扬；而非多头主动大举加仓。

试想一下：有谁情愿会顶着140W的库存，向上拉呢？？

目前的当月期价已经远超6月均价，已经为企业套保策略拉开了空间。目前上期所的沪铝仓单仍在继续增加，不就说明目前下游需求的惨淡吗？

外强内弱，伦铝为沪铝封死了下行空间，但140W的社会库存也封死了沪铝自己的上行空间。

朋友，您忘了《金刚经》的一句偈语否？

凡所有相，皆非相。

打开网易新闻 查看精彩图片