进入2026年，中日这两家重工巨头的最新成绩单都已经摆上桌面。三菱重工业株式会社2026年5月12日正式发布2025财年（截至2026年3月31日）的合并财务业绩，三一重工2026年3月底也披露了2025年年报。一边是日本最大军火承包商，一边是中国工程机械的扛把子，过去一年两家都跑出了各自的曲线。话题之所以又被翻出来比，是因为日本扩军步伐越走越急，中国工程机械的全球化又攻进了新市场，把这两家公司摆到一起看，更能摸清东亚产业棋盘的脉。
三菱重工的家底，是从1870年一点点攒起来的。明治维新那会儿，岩崎弥太郎从日本工部省手里把长崎造船局租下来，挂上长崎造船所的牌子，1917年改名三菱造船。日本走军国主义道路的时期，三菱这套机器跟着滚起来，重型机械、飞机、铁路车辆、坦克都塞进同一家公司，给侵略战争充当军需角色这笔账甩不掉。二战让无数亚洲人民付出沉重代价的零式战斗机、大和号战列舰，都是出自三菱的图纸和船坞。日本战败后，三菱重工1950年被盟军当局拆成西日本、中日本、东日本三家，1964年又重新合并挂牌，一直延续到今天。
如今的三菱重工，业务分为能源系统、工厂与基础设施系统、物流·热能·驱动系统、航空航天与防务四个板块，最有分量的是军工。它是日本最大的国防合约承包商，海上自卫队大约半数潜艇、三分之一驱逐舰出自它的船坞，苍龙级、金刚级都是其名片。长崎、神户、下关三大造船厂支起的产能不容小看，年造船能力超过400万吨，修船能力约900万吨，23万吨级船坞能拉出大型油轮，8万多吨级船坞具备生产中大型航母的硬件条件。一旦战时改装，民用产能可以快速倒向军舰生产，这是周边国家最警惕的一面。
三菱重工2026年3月期的合并净利润预计一次性上调至2600亿日元，由此前的减益预期翻为同比增长6%，创历史新高；事业利润预计4100亿日元、同比增长16%；订单额见通同样上调，达到6.7万亿日元。2025财年第二季度公司订单总额做到3.3万亿日元，订单积压达到11.5万亿日元，账上活儿排得满满当当。三菱重工还准备在接下来两年内将燃气轮机产能翻一番，以应对AI电力需求引爆的超长盈利期，原计划提产30%已经远不够用。
2024财年三菱重工与日本防卫省签订的防务合同总额已经达到14567亿日元，业务涵盖＂25式地对舰导弹＂＂25式高速滑翔弹＂＂宙斯盾系统搭载舰＂等具备明显进攻性质的装备。三菱重工社长泉泽清次表示，在以2026财年为截止年度的中期经营计划中，防卫业务年度规模预计将达到1万亿日元。2025年7月，由三菱重工开始建造、预定2027年下水竣工的宙斯盾系统搭载舰（ASEV）目前完成度已经较高。2025年12月26日，日本政府正式敲定2026财年预算案，其中防卫预算高达9.04万亿日元，连续14年刷新历史纪录，达到超GDP 2%的水平，标志着日本彻底告别专守防卫传统，加速向所谓＂能战国家＂转型。
日本扩军路上，三菱重工不光做内单，还在抢出口蛋糕。高市早苗所在的自民党以及盟党日本维新会，在联合执政协议中宣示2026年度要突破日本对武器出口的5种类别限制；日本已于2025年11月向美国提供在日生产的＂爱国者＂防空导弹，并就向菲律宾出口03式地空中程导弹进行非正式协商。中方对此并未坐视。中国进一步更新出口管制清单，明确将20家日本军工及关联企业纳入重点监管，涉及半导体材料、精密仪器、特种钢材等关键品类。日本部分政客近年炒作所谓＂台湾有事就是日本有事＂，干涉台湾地区事务，三菱重工的产能扩张正是这种危险话术的物质支撑，需要长期紧盯。
1989年三一重工从湖南涟源市一家焊接材料厂起步，做焊条焊丝小生意，后来一脚踏进混凝土输送泵这条工程建筑设备赛道。再往后产品线越铺越宽，挖掘机械、桩工机械、起重机械、路面机械、工业车辆几十个系列同时摊开，成了中国工程机械行业首家进入世界500强的企业，用时只有二十多年。和三菱重工那个跨越三个世纪的家底比，三一这条成长曲线，是中国民营制造业从零起步追上发达国家同行的典型样本。
2025年的成绩单很值得说。三一重工2025年实现营业总收入897亿元，同比增长14.4%；归属于上市公司股东的净利润84.1亿元，同比大幅上升41.2%；经营活动产生的现金流量净额199.8亿元，同比增长34.8%，达历史最高水平。按汇率换算，全年营收达124.9亿美元，同比增长14.73%，距离2023年的105亿美元又上了一个台阶。挖掘机械销售收入345.4亿元，国内市场连续15年蝉联销量冠军；混凝土机械销售收入157.4亿元，连续15年蝉联全球第一品牌；起重机械销售收入155.6亿元；新能源产品销售额达86.4亿元，同比增长115%。
海外这条线才是2025年三一真正的发动机。2025年公司实现国际主营业务收入558.6亿元，同比增长15.1%，国际主营业务收入占比提升至64%；亚澳区域营收238.9亿元，同比增长16.17%；非洲区域营收83.1亿元，同比增长55.29%；欧洲区域营收125亿元，同比增长1.5%；美洲区域营收111.6亿元，同比增长8.52%。三一已经在德国、印尼、印度、美国等国家建成16个海外制造基地，设立8大海外大区及32个国区，海外产品覆盖150多个国家和地区。2025年10月28日，三一重工在香港交易所主板正式挂牌上市，成功构建A+H双平台上市格局，海外融资通道也打通了。研发端2025年还交付了SAC2500E7PHEV全地面起重机，做到全球最大吨位混动全地面起重机。
把两家公司放一起算账，三菱重工2025财年营业收入与净利润再次冲到历史高位，按2026年5月汇率折算大约350亿美元这一档；三一重工2025年125亿美元上下。差距还在，三菱重工大致是三一重工的2.8倍。换个维度看，三菱重工底色是综合财阀子公司加最大军火承包商，三一重工是民营工程机械单赛道龙头，赛道不一样。从增速看，三一2025年营收同比增长14.4%、净利润同比增长41.2%，明显跑赢三菱重工的同期曲线；中国工程机械追赶日本同行的节奏，并不像账面差距看上去那么远。
三菱重工的营收数字背后，是日本2026财年9.04万亿日元防卫预算撑起来的军备扩张潮，是一艘艘宙斯盾舰、一枚枚远程打击导弹的具体下单，它的产能扩张对中国周边安全是个真实的不利变量。三一重工走的是另一条线，把民用基础装备一寸一寸卖到全球150多个国家，A+H双平台上市又给国际化加了一把油。两家公司放到2026年这个时间点看，差距是现实的，但中国制造业在重型装备赛道上的赶超势头，比想象中更稳。
热门跟贴