｜2026年6月8日 星期一｜

NO.1逾600亿元加码境外业务，券商纵深推进全球化布局

产业链延伸到哪里，金融服务便跟到哪里。随着境外业务需求持续增长，中资券商全球化布局正向纵深推进，海外扩表已成为战略发展共识。据不完全统计，2025年以来，共有11家券商加码境外业务，合计金额超过600亿元人民币。国泰海通、中信证券、华泰证券等头部券商注资先行，东吴证券、华安证券、东北证券等中小券商紧随其后，或增资存量香港主体、或新设境外全资子公司，券商出海资本扩容全面铺开。

点评：券商逾600亿元加码境外业务，彰显出海扩表已成行业共识。对券商而言，巨额注资将强化其跨境展业与盈利能力，有望重塑公司估值逻辑；对板块而言，头部与中小券商齐发力，加速行业国际化纵深发展，提升跨境金融服务竞争力；对股市整体而言，中资金融机构全球化布局深化，增强资本市场内外联动，为金融体系注入长期增量预期。

NO.2反洗钱罚单频现，年内8家券商收罚单

今年，央行加大了对券商的反洗钱监管力度。根据统计，年内央行及其分支机构已向券商开出逾10张反洗钱罚单，波及上海证券、江海证券、西部证券等8家中小券商。其中，上海证券、江海证券、金融街证券等3家券商被罚金额均超过100万元。4月，中国人民银行上海市分行披露的行政处罚信息显示，上海证券因存在三项违规行为，被处以罚款265.06万元。具体来看，该公司涉及未按照规定根据风险制定洗钱风险管理制度、未按照规定开展客户尽职调查、未按照规定报告可疑交易等问题。同月，中国人民银行黑龙江省分行公布行政处罚决定，江海证券有限公司及两名相关责任人因反洗钱违规行为受到处罚，其中公司被罚145.32万元，两名责任人合计被罚2.6万元。

点评：央行年内密集开出逾10张反洗钱罚单，8家中小券商被波及，凸显合规监管持续趋严。此番处罚直接冲击涉事券商短期股价表现与品牌声誉，推升其合规整改成本；对券商板块而言，监管高压倒促全行业加速洗钱风控体系升级，中小机构运营承压更为显著；就股市整体看，严监管常态化有助于净化金融生态，夯实资本市场长期健康发展的制度根基。

NO.3证券类私募基金前五月发行超过6500只，股票策略为发行市场主力军

今年以来，尽管权益市场震荡加剧，但私募基金发行市场依然活跃。私募排排网最新统计数据显示，截至5月底，今年以来全市场累计备案私募证券投资基金6530只（含自主发行及投顾产品），较去年同期的4378只增长49.15%。分策略来看，股票策略为发行市场主力军。据私募排排网统计，截至5月底，今年以来股票策略私募基金新备案数量达4222只，占全部备案产品的64.66%，较去年同期增长51.11%。

点评：私募前五月发行超6500只且股票策略占比近六成半，显资本对权益市场长线布局决心。该趋势为市场注入流动性预期，提升整体交投活跃度，大盘承托力有望增强。对券商板块而言，私募活跃直接带动经纪与资管业务，提振板块业绩预期。对相关私募机构，管理规模扩张推升营收，利好股价估值修复。整体看，增量资金蓄势为A股提供支撑。

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