签约酒店集团，广州决心处理低效物业。
近日，广州国资与华住集团正式签约，双方将重点针对存量资产盘活、文化旅游、酒店管理及资产证券化展开合作。
1）未来3年，华住集团在广州力争投资约300家酒店、合计投资金额约100亿元；
2）合作方为拥有大量物业的岭南集团、珠实集团、广州城投集团、广州安居集团等市属国企；
3）有合作项目落地了，荔湾珠实西关都荟引入全季5.0，预计于今年内开业；
4）华住与广州洽谈合作之际，保利、中信共同设立的私募股权基金-中平信基金，同步参与本次拜访。
除了原本的低效存量物业重新打包之外，双方可能围绕资本并购、酒店类REITs、CMBS等资产退出上展开更多合作。
这也是本次签约的深层次意义，通过大品牌管理、赋能、绑定，给广州国资旗下难以变现的自持、长周期物业，寻找出一条变现路径，从而释放出更多资金继续投资，形成资产闭环。
PS.今天广州也办了一场“盘活存量土地、资产”的论坛，讲了几个大方向。
广州国资和华住集团间的合作，是一场非常经典的“一方有资源，一方有能力”的互互补合作。
先来聊聊华住，全国酒店规模TOP2，全球排名第4的顶级酒店集团，旗下包括桔子水晶、全季、桔子、汉庭、花间堂等品牌。
很多出差的朋友，首选酒店要不选华住会旗下酒店，要不选亚朵系，好报、好住、干净，位置方便就够了。
相比起国外酒店集团，例如万豪、洲际、希尔顿等高端大牌，在单一城市很难大面积投入和复制。
华住的空间消化、运营能力，是广州看重的。
说白了，广州这一堆躺在国企报表上不好看、不好租、不好变现的物业，需要找到一位可以将其重新盘活的企业，还要拥有一定的资本能力和背景。
而一直希望在华南占据更大市场地位的华住，也需要一门弯道超车的办法，手里握着大批市区存量物业的广州国资，是一个好目标。
房地产开发集团珠江实业的经营性物业建筑总面积近90万平方米，涵盖商场、街铺、写字楼、酒店。
岭南集团，是广州最大的旅游国企，可供出租物业面积近110万平方米，也有属于自己的酒店集团。
城投和安居集团手中，也拿着大量的广州资产。
其实，走在市区街上看到一些旧的写字楼、招待所等等，很多要不就是村里的物业，要不就是国资的物业。
这类物业大多位置不错、产权干净，相比市面零散房源一个个去谈，更具备优势和规模。
在合作中，国企提供存量物业和平台，华住输出品牌和管理。
值得注意的是，华住正在变得越来越“轻”，很少直接租赁物业，更多轻资产输出或托管模式。这就意味着在合作过程中，国企大概率既是物业业主，同时以加盟商身份委托华住运营管理。
广州国企从单纯的“房东”升级为了“资产”纯粹的租金收入变成了经营收益。
在首个落地项目“西关都荟全季5.0”中，拟采取的是“珠实出楼，华住品牌”方式。该物业是新落成的存量商办楼，正在加速筹备，预计年底就能开业。
对西关都荟项目来说，周边有一家好的酒店，项目价值也是一种提升。
前几天住了全季5.0酒店，装修、服务、房间都很不错。
当然，3年落地300家酒店规模，对酒店、民宿市场会是一次不小的冲击，尤其是背靠国资的打法，个人酒店品牌很难打得过。
华住也不会是单一品牌的落地，会有快捷-中高档的品牌矩阵共同消化。
但对广州是一次很好的尝试。物业若能实现高效出租、良性运营，不仅提升自身价值，更能拉动片区与城市整体价值增长。
倘若能将该模式大面积扩展开来，不仅是酒店、旅游业的颠覆，更可能改变资产玩法。
去年末，交易所和证监会接连发布了多条资产证券化的相关细则，放开了REITs的范围。
商业地产商有望打破资产高沉淀的约束，提升资产流动性，同时推动相关优质资产以及企业的价值重估。
目前，上交所已经受理了“华住安住封闭式商业不动产证券投资基金”的申请。
该基金的底层资产就包括广州天河体育中心的美居+全季酒店。
这也是广州看中华住的另一个点，后者有资本背景和运作能力。
“国资存量资产→优质品牌管理赋能→物业稳定收租升值→资产证券化退出”。
这条路线能走通，广州这批“被资产困住”的国企们，也能腾出手来继续发光发热。
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