Part.1 市场概述
锂矿： 锂矿流通现货偏紧 上游矿山持续挤压锂矿加工费
5月锂矿价格随锂盐价格上涨，5月上旬期货价格强势上涨时，锂盐厂点价动作谨慎，矿山逢高放货。下旬价格受某大厂矿山复产消息面及期货仓单数量创新高影响，下跌时点价放量。锂盐厂保持高频询货备库动作，提前备库1-2月，由于国内锂矿库存处于低位，锂矿流通现货市场仍偏紧，上游矿山持续挤压出货加工费空间。且由于采矿难度上升，部分环渤海地区锂盐厂开工率有所下降。
锂盐：仓单新高压制价格反弹 锂矿库存去化显著托底价格
5月供应端碳酸锂产量环比微缩但绝对值仍高，叠加4月进口超3.2万吨、智利货源稳到港，供应未实质收紧。需求端铁锂及储能排产略增，但下游采买偏保守，仅逢低少量补库，缺追涨囤货意愿，现货承接力不足，致价格持续承压下跌。
当前碳酸锂基本面正处于边际修复阶段。尽管高仓单仍是压制价格反弹的主要因素，但矿端供应收紧以及需求端的稳健增长，共同构筑了下方的成本支撑。随着仓单猛增逻辑走向尾声及产业承接能力的显现，碳酸锂价格进一步下跌空间有限。预计短期内价格将结束单边下跌走势，转为底部区间震荡整理，等待新的驱动信号。
1.1 主流品种价格
地区
品种
规格/品牌
5月均价
4月均价
环比涨跌
单位
备注
中国
锂辉石
6%
2760
2372
↑16.39%
美元/吨
CIF
中国
碳酸锂
电池级
18.61
16.66
↑11.71%
万元/吨
出厂含税
中国
氢氧化锂
电池级
17.51
15.21
↑15.1%
万元/吨
出厂含税
注：硫酸镍以晶体价格承兑到厂含税为参照（元/吨）；硫酸钴以晶体价格承兑到厂含税（元/吨）；硫酸锰以晶体价格承兑到厂含税（元/吨）；三元前驱体以出厂含税523型（多晶）为参照（元/吨）；锂辉石6%精矿CIF价格（美元/吨）；锂云母4%精矿CIF价格（美元/吨）；电池级碳酸锂以承兑到厂含税为参照（万元/吨）；电池级氢氧化锂粗颗粒以承兑到厂含税为参照（万元/吨）；三元正极材料以出厂含税523型（多晶）为参照（元/吨）；人造石墨负极以出厂含税中端（340-350mAh/g）为参照（元/吨）；磷酸铁锂以现汇出厂含税价为参考（元/吨）；六氟磷酸锂以出厂含税中端为参照（元/吨）；湿法隔膜5μm、7μm、9μm价格以国内市场主流含税价格为参考；干法隔膜16μm价格以国内市场主流含税价格为参考；三元极片废料、钴酸锂极片粉料以现汇到厂含税（元/吨）。
1.2 热点关注
1、紧密跟踪津巴布韦锂矿到港进展以及仓单变化情况。
Part.2锂盐
2.1 价格分析
锂矿：
2026年5月锂矿价格上半旬强势跳涨，下旬逐渐回落，6月10日，澳大利亚CIF6中国锂辉石精矿报2390-2480美元/吨；国内现货锂辉石品位3.0-3.5%报2670-2770元/吨度，品位5.0-5.5%报3070-3170元/吨度；锂云母品位2.0-2.5%报2360-2610元/吨度。
5月锂矿市场上旬随锂盐价格宽幅震荡，整体上涨。5月锂矿市场流通仍非常紧缺，锂盐厂提前1-2月进行采购。锂盐厂在下半旬盘面下跌时每日大量点价。由于锂辉石库存水平低，锂矿山出货时对加工费进一步挤压试探锂盐厂承接能力，后续关注三季度锂辉石供给是否可以达到预期，重点关注津巴布韦发运节奏。
锂盐：
2026年5月锂盐价格年内新高后震荡下跌。5月Mysteel电池级碳酸锂月均价为18.61万元/吨，涨幅11.71%；工业级碳酸锂月均价为18.28万元/吨，涨幅15.1%；电池级氢氧化锂（粗颗粒）报17.51万元/吨，涨幅2.69%；工业级氢氧化锂报16.70万元/吨，涨幅13.75%。
5月供应端碳酸锂产量环比微缩但绝对值仍高，叠加4月进口超3.2万吨、智利货源稳到港，供应未实质收紧。需求端铁锂及储能排产略增，但下游采买偏保守，仅逢低少量补库，缺追涨囤货意愿，现货承接力不足，致价格持续承压下跌。
6月供给端锂矿库存仍然持续低位，5月澳矿发运量不及预期，导致6月到港偏低，部分冶炼厂原料保障面临刚性约束。此外，津巴布韦锂矿发运节奏依旧偏缓，存在7月初无法如期到港的风险，或将延后7月中旬的碳酸锂产出释放节奏。5月智利出口锂盐环比出现较大降幅，带来之后供应边际减量风险。
需求端，新能源汽车市场已正式进入下半年传统旺季。据乘联会数据，1-5月新能源乘用车批发销量环比转正，增长1.7%。叠加平均单车带电量同比提升超35%，仅动力电池领域的实际需求便展现出极强韧性。此外，储能端需求增速更为亮眼，成为拉动原材料需求的第二增长极。正极材料方面，6月订单维持环比增长预期，头部企业新产能持续爬坡。预计6月磷酸铁锂产量将继续攀升，后续需重点关注新产能释放节奏及上游磷酸铁环节的供应稳定性。
数据来源：上海钢联
2.2 成本利润
碳酸锂：
5月锂辉石精矿6%CIF均价震荡上行至2760美元/吨，环比上涨16.39%。截止2026年6月9日，锂辉石精矿6%CIF价格为2385美元/吨，汇率为6.78，澳洲锂辉石精矿对应的电池级碳酸锂成本为17.63万元/吨左右，即期利润为-1.18万元/吨。
数据来源：钢联数据
2.3 进出口分析
锂辉石进口：
2026年4月中国锂辉石进口数量为75.80万吨，环比减少9.5%。其中从南非进口11.3万吨锂辉石原矿，环比减少33.2%；从巴西进口9.6万吨锂辉石，环比增加457%，主要原因是sigma此前所销售锂原矿开始陆续到港。锂精矿从澳大利亚进口35.5万吨，环比增加38.9%，同比增加19.2%；自津巴布韦进口10.2万吨，环比减少9.2%；自尼日利亚进口9.1万吨，环比减少27.5%。
2026年1-4月中国锂辉石进口数量为298.5万吨，同比增加31.6%。其中从澳大利亚进口125.4万吨，从南非进口56.0万吨，从津巴布韦进口37.0万吨，从尼日利亚进口38.6万吨，从马里进口20.6万吨。
中国锂矿石月度进口情况（吨）
国家
2026年4月
环比
同比
澳大利亚
354,962
38.9%
15.4%
南非
113,086
-33.2%
118.3%
津巴布韦
102,248
-9.2%
75.0%
尼日利亚
90,720
-27.5%
6.6%
巴西
95,689
457.3%
230.7%
加拿大
0
-
-100.0%
马里
0
-100.0%
-
其他
1,269
182.2%
421.8%
合计
757,975
-9.5%
41.8%
数据来源：钢联数据
数据来源：钢联数据
6.3 进出口分析
碳酸锂进口：
2026年4月中国碳酸锂进口数量为3.27万吨，环比增长8.9%，同比增长15.2%。其中从智利进口2.14万吨，环比增长16.9%，同比增长5.6%。自阿根廷进口0.96万吨，环比增长15.2%，同比增长39.5%。
2026年1-4月中国碳酸锂累计进口数量为11.59万吨，同比增长46.9%。其中从智利进口7.11万吨，同比增长33.7%，从阿根廷进口3.69万吨，同比增长63.4%。
数据来源：钢联数据
碳酸锂出口：
2026年4月中国碳酸锂出口数量为370.20吨，环比降低17.5%，同比降低49.6%。其中出口到韩国130.00吨，环比降低65.3%，同比增长209.5%。出口到日本141.08吨，环比增长3930.9%，同比降低64.8%。
2026年1-4月中国碳酸锂出口数量为1886.31吨，同比增长6.6%。其中出口到韩国1095.02吨，同比增长726.5%；出口到日本252.69吨，同比降低65.8%。
数据来源：钢联数据
6.3 进出口分析
氢氧化锂进口：
2026年4月中国氢氧化锂进口数量为6688.87吨，环比增长9.5%，同比增长424.4%。
2026年1-4月中国氢氧化锂进口数量为2.33万吨，同比增长314.0%。
数据来源：钢联数据
氢氧化锂出口：
2026年4月中国氢氧化锂出口数量为5534.97吨，环比增长76.1%，同比增长31.1%。其中出口到韩国3915.21吨，环比增长90.2%，同比增长91.2%。出口到日本864.00吨，环比增长210.8%，同比降低50.8%。
2026年1-4月中国氢氧化锂累计出口数量为1.32万吨，同比降低17.8%，出口到韩国0.86万吨，同比降低6.8%，出口到日本0.22万吨，同比降低61.6%。
数据来源：钢联数据
2.4 产量分析
碳酸锂：
2026年5月调研产量为10.12万吨，环比下降2.3%。相较于5月初的排产，5月的最终调研产量略有上调，主要系部分锂辉石厂家检修提前完成，实际开工率有所提升。其他产线变动不大。
2026年6月调研国内排产为10.64万吨，环比上涨5.2%。四川锂辉石厂家因原料到港及检修完成等因素，开工率提升；北方地区部分厂家小幅减量，但整体影响较小。
数据来源：钢联数据
氢氧化锂：
2026年5月中国氢氧化锂调研产量为2.92万吨，环比降低2.2%。本月产量相较4月份小幅环降，个别厂家因检修降低开工率，需求端维持稳定。
2026年6月中国氢氧化锂调研排产为2.91万吨，环比降低0.3%。本月冶炼端因锂矿现货收紧，部分厂家开工率小幅降低，同时部分厂家检修完成，总体产量预计维持稳定。
数据来源：钢联数据
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