早几年在国内聊互联网，有两大巨头是怎么也绕不开的：阿里和腾讯。
那会儿这两家就是互联网圈里的巨无霸。阿里主做电商，然后往本地生活、物流、AI、支付这些领域四处延伸，还到处撒钱投资，搞出了一个庞大的阿里系联盟。
腾讯呢，以社交为根基，游戏、内容、金融科技样样不落，也是到处投资，但腾讯的风格是只投钱不控股，结果也拉起了数千家企业的腾讯系。
当年这两家可以说是势均力敌，体量差不多，市值也咬得很紧，谁也不敢说稳压对方一头。
可你要是现在再看，情况已经大不一样了。
腾讯越来越稳，阿里却明显有点跟不上了。咱们直接看数据。
先说营收，阿里其实比腾讯还高一点，但市值这块就扎心了。腾讯的市值现在是5320多亿美元，排在全球第23位，是中国大陆企业里最高的。阿里呢？市值只有2700亿美元左右，排在全球第62位，在大陆企业里掉到了第6名。算下来，阿里的市值差不多只有腾讯的一半。
更扎心的是利润。阿里的净利润连腾讯的一半都不到，净利润率更是只有腾讯的三分之一左右。说白了，阿里流水跑得多，但赚钱的本事远不如腾讯。
资本市场的人不傻，大家用脚投票，结果就是腾讯越跑越远，阿里越来越追不上。
怎么会搞成这样？
一个最直接的原因，是两家所处的赛道不一样。
腾讯手里的社交，到现在还是铁打的江山。微信垄断了移动互联网的社交，QQ守着PC端的老用户，基本上没有像样的对手。
社交这个东西，你用我也用，朋友都在上面，换都换不掉。只要没有颠覆性的新产品出来，腾讯的护城河只会越挖越深，越深越稳。靠着社交这根大柱子，腾讯衍生出来的游戏、广告、金融科技，个个都能稳定“收租”。
再加上腾讯的投资原则——只给钱，不控股，不干涉经营，还帮对方拉资源。被投企业都挺舒服，腾讯系自然越滚越大。
再看阿里。电商这块虽然是老本行，但现在的日子可不好过。拼多多在后面猛追，京东在高端市场守着，美团在本地生活这块也跟阿里打得不可开交。
阿里的基本盘，被好几个人围着啃。支付领域呢？又正好碰上腾讯这个老对手，微信支付跟支付宝打得有来有回。
外面有强敌，内部也不省心。马云退休之后，阿里内部出过一些不太和谐的事，比如前段时间闹得沸沸扬扬的钉钉事件，还有一直被吐槽的996狼性文化。这些事说大不大，但确实伤了人心，也让外界对阿里的印象打了折扣。
另外，阿里的投资风格跟腾讯完全相反。阿里喜欢控股，拿下来之后按自己的想法改造。但说实话，真正改造成功的没几个，多数是改来改去，最后反而不行了。这就导致阿里的版图没能持续扩大，投了一堆，能打的却没增加多少。
当然，阿里也不是没有底牌。在芯片、AI、云计算这些硬核科技上，阿里其实挺厉害，尤其是云和AI，在国内是排得上号的。但这些业务目前还没到开花结果的时候，短期内撑不起市值和利润。
腾讯那边呢，利润稳稳当当，利润率还高。资本市场看的就是这个，差距自然就拉开了。
至于以后阿里能不能追回来，谁也说不准。也许哪天它的芯片和AI爆发了，局面又会不一样。但至少现在，这个老对手已经被甩开了一大截。咱们就接着看吧。
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