美伊冲突以来被封锁了逾三个月的霍尔木兹海峡，这一次可能要恢复通航了。
6月14日，特朗普在社交媒体上发文表示，美伊协议“现在完成”，将开放霍尔木兹海峡。
另据央视报道，美国和伊朗本周五（19日）将举行和解备忘录正式签署仪式，中东局势有望逐步降温。
知名预测平台Polymarket上，霍尔木兹海峡在 6 月底之前开放的概率明显回升。
资料来源：Polymarket
对市场来说，霍尔木兹海峡是全球能源定价里最敏感的通道之一，一旦恢复通航，国际油价或会显著回落。
如果油价压力缓和，市场对后续通胀反复的担忧就会下降，美联储维持高利率甚至进一步加息的压力也会减轻。
市场预期美联储年内加息的概率明显下降
资料来源：CME，国金证券
很多人认为这会利好科技成长股，因为通胀预期缓和或将使得美债收益率下行、美元指数回落，从估值层面上有望支撑成长股，资金也会回流。
除此之外，还有一类资产的投资机会值得重视——
HALO资产。
2025年11月至今年2月期间，科技板块交易较为拥挤的情况下，全球实物类资产表现出色。
当时A 股涨幅靠前的是有色、军工、石油石化、建材、化工等板块，美股涨幅靠前的是能源、材料、日常消费、工业等板块。
数据来源：Wind
这些实物类资产被冠以HALO（重资产、低淘汰率）之名，在全球掀起一股HALO交易热潮。
进一步探究可以发现，美元指数回落和全球制造业PMI上行，是2025年11月至2026年2月期间全球HALO资产大涨的大背景。
上一轮HALO交易伴随着美元指数大幅回落
资料来源：Wind，国金证券
资料来源：Wind，国金证券
然而，随着美伊冲突爆发，霍尔木兹海峡封锁造成油价大幅上涨、美元指数上行，此外供应链断裂的问题也导致全球制造业PMI上行趋势受到挑战，HALO资产在美伊冲突以来持续震荡回调。
万得HALO指数今年以来表现
数据来源：Wind；截至20260612
未来如果霍尔木兹海峡能恢复通航，供应链断裂的问题将可能缓解，全球制造业PMI有望进一步上行，美元指数也有望再度回落，HALO资产行情或将重启。
在科技板块交易已较为拥挤的情况下，配置一些HALO资产，或许能够对冲AI主题交易过热后可能出现的波动。
更加简单点，也可以通过指数，一键配置HALO资产。
比如诚通央企红利指数，重点布局资源类、制造业、公用事业等实体经济领域的红利资产，从行业分布看，该指数聚焦交运、石油石化、有色金属、公用事业等实体经济领域，是非常典型的HALO资产。
而且诚通央企红利指数不含银行股（多数红利指数银行占比20%以上），也提供了差异化配置工具。
诚通央企红利指数行业分布（中信一级行业）
数据来源：Wind；截至20260612
诚通央企红利指数还有两个有别于其他红利指数的主要特点：
第一，央企“含量”100%。
诚通央企红利指数50只成分股全部来自国务院国资委下属央企。央企多经营稳健、行业地位突出、公司治理规范、抗风险能力强、受经济周期波动影响相对较小。更重要的是，央企的分红意愿和实力普遍较强——这是红利资产核心的“底子”。
从2025年年报各类企业分红情况来看，央企上市公司分红居支柱地位，分红公司数量占比、年度现金分红总额、平均股息率、连续5年分红占比均优于地方国企和民营企业。
A股2025年年报不同公司属性分红情况
数据来源：Wind
第二，“预期股息率”选股。
传统的红利指数大多盯着历史分红，“过去分得多我就选你”。
但过去不代表未来。
诚通央企红利指数用的是“预期股息率”，在指数成分股定期调整前对公司经营情况进行刻画，将经营盈利情况恶化、未来分红可能性降低的公司进行剔除。
不仅看历史，更评估未来的分红意愿和持续盈利能力。这一前瞻性视角，让它捕捉红利资产时更主动、更有洞察力。
融通中证诚通央企红利ETF、融通中证诚通央企红利ETF联接基金的风险等级均为R4中高风险（管理人评级），适合风险承受能力C4及以上的投资者。请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资。
诚通央企红利指数基日为2016年12月30日，2021-2025年年度涨跌幅分别为26.12%、-9.19%、5.57%、19.49%、6.39%。相关指数历史业绩不预示其未来表现，不构成对相关类型基金未来业绩表现的保证。
参考资料：国金证券，《推开旧世界的门》，20260614
融通中证诚通央企红利ETF销售相关费用：本基金认购费（份额：S)：S<50万份，认购费率为0.80%；50万份≤S＜100万份，认购费率为0.50%；S≥100万份，每笔1000.00元。注：认购费 ：基金管理人办理网下现金认购时按照上表所示费率收取认购费用，基金管理人办理网下股票认购时可参照上表所示费率收取认购费用；发售代理机构办理网上现金认购、网下现金认购及网下股票认购时可参照上述费率结构，按照不超过0.80%的费率标准收取一定的佣金。投资者申请重复现金认购的，须按每笔认购申请所对应的费率档次分别计费。申购费：投资人在申购本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。 赎回费：投资人在赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。 融通中证诚通央企红利ETF联接销售相关费用：A类份额：认购费（金额：M)：M<100万元，认购费率为1.00%；100万元≤M＜500万元，认购费率为0.60%；M≥500万元，每笔1000元。申购费（前收费）（金额：M)：M<100万元，申购费率为1.20%；100万元≤M＜500万元，申购费率为0.80%；M≥500万元，每笔1000元。赎回费（持有期限：N)：N<7日，赎回费率为1.50%；N≥7日，赎回费率为0.00%。
C类份额：不收取认购费用、申购费用；本基金赎回费（持有期限：N)：N<7日，赎回费率为1.50%；N≥7日，赎回费率为0.00%。本基金销售服务费（仅C类份额收取）：0.30%/年。
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