随着美国和伊朗于6月15日星期一以电子方式签署框架协议，为霍尔木兹海峡重新开放铺平道路，全球经济最坏的情形似乎正在避免。类似2022年俄乌战争爆发初期，或20世纪70年代那样剧烈的能源冲击阴影，正在远去。
安盛首席经济学家吉尔·莫埃克概括说：“危机刚开始时不该陷入恐慌，现在也不该过度兴奋。”作为这场危机中最主要的调整变量，油价本身就说明了这一点。欧洲基准布伦特原油价格自5月中旬以来已下跌30美元，周一报每桶82美元。但无论是分析师还是市场，都没有预期油价会在短期内回到中东冲突前每桶60美元的水平。
法国巴黎银行资产管理公司经济学家娜塔莉·贝纳蒂亚指出：“到2027年底，石油期货价格仍高于每桶75美元。”天然气价格也已回落，在欧洲每兆瓦时下降约10欧元，至42欧元，但仍比危机前高出一倍。有观点指出，这仍然是一次通胀冲击，但已不太可能把全球增长拖入衰退。
自2月28日美国和以色列对伊朗发动攻击以来，能源价格飙升引发的通胀冲击已经开始向整个经济扩散。最先受到影响的是加油站汽油价格，随后波及整个石化行业，包括塑料等产品，并逐步传导至制成品。
5月法国同比通胀率达到2.8%，欧元区为3.2%。这会直接削弱家庭购买力。根据法国外贸银行的测算，欧元区实际工资仍将小幅增长0.4%，但法国将下降0.2%，意大利将下降0.3%，因为这两个经济体明显更缺乏活力。
在这种背景下，经济增长不可避免地受到冲击。欧洲央行预计，2026年欧元区经济增速为0.8%，低于2025年12月估计的1.2%。
美国受到的影响幅度大致相当，但其整体经济明显更有活力，尤其得益于对人工智能的大规模投资。贝纳蒂亚目前预计，美国2026年经济增速为2.2%，低于这场危机前的2.8%。
资产管理集团奥多比埃夫的经济学家布鲁诺·卡瓦利耶解释说：“真正令人担忧的是欧元区。即便在中东局势发生之前，2026年初的开局就已经疲弱。”
霍尔木兹海峡恢复正常通航势必缓慢，这将继续对全球经济形成压力。德黑兰方面表示，将在协议签署60天后推动联合国通过一项决议，以支持该协议。
此外，船只通过这条狭窄海上通道将面临何种费用，目前仍不明确。唐纳德·特朗普排除了征收通行费的可能，但伊朗方面表示，将收取“航运服务、环境保护、船舶保险及其他必要服务费用”。
牛津经济研究院的本·梅解释说：“通过海峡航行，风险和成本都会高于战前。船只触雷的可能性，以及冲突再次升级的风险，都会使保险费率长期高于正常水平。”
此外，一些油气设施，尤其是液化天然气相关设施，可能需要数周时间才能重启，更不用说修复那些已经受损的设施。梅继续表示：“即便价格反应更快，实际油气流量的恢复也更可能是渐进式，而不是立刻完成。”
铝行业很好地说明了这场能源冲击将在未来数月如何继续扩散。莫埃克指出，全球40%的制成品都使用这种金属，而危机前中东地区占全球铝产量的9%。
按伦敦市场价格出售原铝的生产商从中受益，但对下游加工企业而言，局面更为困难。包装、汽车、建筑等行业的企业很难把成本上涨完全转嫁到销售价格中。一名法国工业界人士证实：“目前还没有出现供应短缺警报，但价格冲击对行业加工企业影响很大。”
莫埃克说：“这轮涨价已经在传导过程中，最终必然会体现在终端商品价格上。”化肥生产也直接受到燃料价格飙升的冲击。大量春季播种正是在这种背景下完成的，这意味着几个月后食品价格也将受到影响。
法国政府迄今向受冲击最严重的行业提供了定向援助，例如公路运输业和渔业。但那种不加区分、“不惜一切代价”的普遍支持时代已经结束。
法国产业联合会主席亚历山大·索博解释说：“工业界明白，时代已经变了，国家财政也已经空了。”他说，行业现在更希望争取的是“简化监管规定，或建立针对亚洲竞争的保护措施”。
和平协议的消息，预计会让化工企业松一口气。法国化工行业协会指出：“中东危机立即且大规模地推高了欧洲化工行业的生产成本，主要体现在能源、原材料和运输价格上涨上。”
对某些产品来说，天然气价格最高可占可变成本的80%。这些产品包括用于生产化肥的氨、许多消毒剂的基础原料异丙醇，以及尼龙——一种广泛用于纺织等行业的聚合物。
化工企业在硫、硫酸、甲醇以及更广泛的溶剂和颜料供应方面也遇到困难。法国塑料和复合材料工业协会总经理格扎维埃·沙斯泰尔表示：“企业经营者在物流管理上的确变得更复杂了。交货周期已经拉长，但我们还没有观察到短缺现象。”
在大多数情况下，塑料企业已经成功将部分成本上涨转嫁给客户。沙斯泰尔指出，只有少数行业例外，“比如大型零售、专业分销和建筑领域，一些大型采购方拒绝接受涨价”。
这一行业主要由中小企业构成。经历了3个半月冲突后，部分企业的现金流已经趋于紧张。沙斯泰尔承认：“这不是普遍现象，但对几家企业来说，这是一个严重困难。”他还提到，整个行业普遍担心夏季之后订单簿缺乏可见性。该行业已要求于7月与主管工业事务的部长级代表塞巴斯蒂安·马丁会面，讨论这些困难。
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