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从今年3月份起，一线城市及部分二线城市的楼市就走出了“止跌回升”的回暖行情，其中以上海和深圳表现较为突出。这两个城市在这几个月基本上是成交量攀升，房价持续回涨，也就是典型的“量价齐涨”的行情。

在今年4月份的时候，高盛出一份有关楼市的研报，该份研报认为上海和深圳的房价有望会率先止跌回涨，主要观点如下：

上海和深圳的房地产市场或将在今年底触底，复苏时间较其他一线和二线城市提前6个月至24个月。且预计上海和深圳的房价将在2025年底至2028年底期间上涨15%。

当然，研报也有说明，要达到这样的市场预期，是有一定的前提条件的。但不管怎么说，也说明市场对一线城市尤其是上海和深圳楼市的观点在发生积极的改变了。

而在时隔2个多月，6月18日，高盛再次发声上海和深圳的楼市，高盛中国房地产团队主管表示，上海和深圳房地产市场预计将领先在今年年底见底，2026年底至2028年底前两城房价整体回升15%。

这个观点与4月份那份研报的观点基本上一致的。2个月过去之后，市场延续了前期的火热行情，高盛再次讲这个观点，似乎依据就更充足了。

其实，除了高盛外，今年前几个月，已经有不少类似于高盛这样的国际机构开始在看多国内房地产，尤其是大城市的楼市。

实际上，像上海和深圳这样大城市的楼市在进入2026年后的行情确实在不断回升，有止跌回涨的迹象。一个与过去几年明显的特征就是过去2年，虽然3月-4月也会有“小阳春”行情，但大多呈现出来的特征是“以价换量”，而今年则是明显的“量价齐涨”，说明市场的预期和心态正在发生积极的变化。

而像上海和深圳这样大城市的楼市确实也有率先回升的条件。这类城市的经济发展水平好，产业结构优、城市配套完善，对人口具有很大的吸引力，所以这类城市的人口密度维持比较高的水平。城市的边界是无法无限制的扩大，住房供应也就是相对有限，所以这类大城市楼市基本上很难出现真正的供大于求。

在经历过去几年市场下行调整之后，市场的风险也出清的差不多了，市场自身会进行调整，楼市也就差不多要触底回升了。同时，目前已经出台很多楼市支持措施，对楼市的止跌回升也起到了支持作用。

对于像这类大城市楼市走势，国际上也有可以借鉴的案例，整体趋势基本上都是向上的，过程中虽然有波动，在经历了下跌调整之后也会在较快的时间内涨回来了。而从目前市场表现来看，像上海和深圳这类城市的楼市已经开始有止跌回升的迹象了。