一、今日重要因素
（一）FOMC余波渐息，市场重新定价沃什鸽派转向
上周美联储6月FOMC会议释放了沃什时代首次鸽派信号：政策声明删除“高度关注通胀风险”措辞，点阵图下移，12月加息概率降至个位数。但沃什同时保留鹰派选项，强调“现在宣布战胜通胀为时过早”，金价当日冲高4382后暴跌至4218，日振幅逾160美元。
经过周末的充分消化，市场对沃什政策基调的定价趋于均衡——鸽派转向的大方向已被确认，但对后续数据的高度依赖意味着利率预期将随经济指标高频波动。本周市场焦点已转向周四公布的美国5月核心PCE物价指数，这是美联储最重视的通胀指标。在FOMC刚释放鸽派信号之后，如果PCE延续CPI的回落趋势，将进一步巩固“加息结束”的定价，为黄金提供突破性上行动力；若PCE意外反弹，沃什保留的鹰派选项将被重新激活，金价将承压回调。
（二）地缘溢价全面归零，油价承压压降通胀预期
美伊和平协议执行已逾一个月，霍尔木兹海峡航运全面恢复正常。WTI原油维持66美元/桶低位，自5月中旬高点累计跌幅逾43%。能源成本的大幅回落正系统性地压降全球通胀预期，成为美联储鸽派转向的核心背景板。对黄金而言，油价持续走弱通过压低通胀预期和美债收益率，间接降低了持有黄金的机会成本，构成结构性支撑。
（三）美元与美债收益率低位运行，宏观环境延续友好
美元指数今日亚盘维持98.20附近低位窄幅震荡，10年期美债收益率在4.12%一线徘徊，均处于近两个月低位区间。在周四PCE数据公布前，市场缺乏推高美元与收益率的新增催化剂。宏观环境的阶段性友好为金价在4200美元上方的企稳修复提供了直接支撑。
（四）SPDR持仓低位企稳，机构情绪趋于谨慎
全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓上周末维持在1018吨附近，未再出现持续净流出。机构资金经过6月初的剧烈减持后已进入阶段性平衡状态，市场情绪正在从极端悲观中逐步修复，但尚未形成趋势性增仓。
二、技术面因素
日线级别： 上周五金价自4121美元低点反弹，日线收出带有下影线的阳线，终结了此前FOMC后连续三日的回调整理。今日亚盘延续反弹，盘中突破上周五高点4213，最高触及4220美元，低位重心正在逐步上移。日线MACD在零轴下方金叉后红柱重新温和放量，RSI自40附近回升至45的中性偏弱区域，短期底部止跌信号初步确立。当前价格已收复5日均线（约4180美元），但10日及20日均线（约4250-4300美元）仍构成上方压制，有效突破前行情仍属超跌修复性质。下方4121-4136美元区域经过上周五及今日的两次下探均获承接，构成短期关键支撑。
4小时级别： 4小时图呈现清晰的二次探底结构。金价自上周4382美元高点连续回调，在4121美元获得首次承接，今日早盘再度回踩4136美元后企稳反弹，小时级别在4121-4136美元区间形成双底雏形。MACD在零轴下方金叉，红柱开始放量，RSI自35附近回升至48，多头动能正在重建。布林带开口收窄走平，价格已自下轨回升至中轨（约4190美元）上方。上方首要阻力关注4220-4240美元（今日高点及前期整理平台），突破后将确认双底结构成立，目标指向4300美元；下方支撑关注4136美元及4121美元。
关键点位
强阻力 4240-4260 前期整理平台+10日均线压制，有效突破则确认双底结构
次级阻力 4300-4320 20日均线+FOMC后反弹平台，中期空头结构分水岭
关键多空分水岭 4180-4200 5日均线+整数关口，日内短线方向核心判断位
首要支撑 4130-4140 今日早盘低点区域，与上周五低点4121构成双底颈线
强支撑 4080-4100 6月中旬绝对低点区域，系统性破位最后防线
三、个人思路
等待金价回落4160-4170区域，看4220-4240-4260-4280，止损4130
等待金价回调4240-4260区域，看4200-4180-4160，止损4280
突破
金价一小时在4260以上，看4300-4320-4350-4380，止损4220
四、消息面风险提示
1. PCE数据冲击（本周四）：5月核心PCE物价指数是本周最核心的宏观变量。若延续回落趋势，加息预期将彻底瓦解，金价有望突破4300美元；若意外反弹，沃什的鹰派选项将被重新激活，金价可能再次回踩4120-4140支撑区域。
2. 美联储官员讲话：本周多位美联储官员将发表公开讲话，在FOMC刚释放鸽派信号之后，任何鹰派纠偏都可能引发金价短线波动。
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