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很多人一谈房地产就烦，但木已成舟，它的重要性是不言而喻的。

与之相关的行业达五十多个，长长的产业链，按地产大佬孟晓苏的说法，影响GDP高达20个百分点，很难想象，这20个百分点，究竟是靠什么撑住的。

它有两个绕不过去的坎。

一个坎是GDP占比与就业，所以，摆明了存量够消化十年，行业生产却不能停止。同时又存在着因果关系的滞后时，已经开发的不能停，硬撑着也要盖完，2025年新开工面积仍然有近6亿平方米，而销售8亿多平方米，这是一个供应端与需求端的龟兔赛跑，注定是一个慢变量，重建供求平衡至少十五年。

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另一个坎是土地出让金，这是分税制后，地方财政收入的主要来源，占比高达50%，个别城市超过了100%，卖地收入破了公共预算收入。

尽管如此，地方财政总体上还是入不敷出，也就是说十年八年都离不开土地出让金的支撑。无法斩断供应端。

这就是一个循环劫。

房地产是权重最大的产业，它不能回暖，会拖住整体经济，虹吸了大量的现金流；但要回暖，唯有斩断供应端，让需求端奔跑；但地方财政缺少土地出让金的支持，自己都困难，无法强有力地支持需求端；既不能斩断供应端，又不能让需求端奔跑，就只能是一个龟兔赛跑的慢变量。

有什么极端的做法吗，比如日本辜朝明提出的零利率，地产大佬孟晓苏做了个减法，对购房贷款停息，直到楼市回暖。

大概率不会采纳。

为什么？

因为工具箱里的工具已经不多了。

但这个局面一定会改变，土地出让金大幅下滑，已经支撑不了地方财政，不变也要变，只是以什么方式变，存在风险评估，这个抉择的时间窗口已经临近。

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