6月24日，有消息称，招商证券首席策略分析师张夏离职，且中国证券业协会官网已查询不到其注册信息。《每日经济新闻》记者向张夏本人核实后确认，他并非离职，而是内部调动，将前往招商资管任职，并将从事投资相关的工作。

这位在卖方策略研究领域深耕多年的老将，如今正式转身拥抱“买方”战场。

公开信息显示，张夏拥有中央财经大学国际金融专业硕士及哈尔滨工业大学工学学士学位。他于2011年加入招商证券，长期从事金融产品、大类资产配置及投资策略研究，曾担任招商证券研究委执委、总量大组组长以及首席策略分析师等职务。

近年来，伴随券商财富管理转型与投研一体化建设的加速推进，卖方分析师转战资管机构从事投资管理愈发频繁。从兴业证券的王德伦、郑方镳，到如今招商证券的张夏，分析师凭借其对产业的深刻理解以及在大类资产配置方面的能力，正成为券商资管壮大投研实力的重要力量。

探索A股本质，张夏复盘卖方生涯

回顾其卖方生涯，张夏曾公开谈到，自2015年踏入卖方策略研究职业生涯之初，就定下了探索A股本质和根本运行规律的目标。为此，他先后发布《A股涅槃轮》《观策天夏》《A股投资启示录》的系列报告，旨在从各个角度研究A股，一步步完成对A股本质和根本运行规律的探索。

对于策略分析师的定位，张夏有着独到见解。

“一个优秀的卖方策略分析师，从来都不是要预测对每一次行情波动，判断对每一次拐点，捕捉到每一个短线机会，更不是靠精准的点位预测赢得尊重。”张夏认为，优秀的卖方策略分析师真正的价值，在于构建一套经得起时间检验的认知框架——能够在混沌的信息噪音中，识别出真正重要的结构性变量；在市场情绪的狂热与恐慌中，保持独立思考的定力；在众人追涨杀跌的惯性中，看清周期所处的相位坐标。

卖方策略首席转战券商资管已有先例

有知情人士分析，张夏此次内部调动是招商证券落实财富管理转型整体战略的举措，也是深化投研一体化建设、提升专业能力和提高服务质量的具体体现。

不过，张夏从招商证券首席策略分析师跨界至招商资管从事投资工作，这种形式在业内曾有先例。与张夏有着异曲同工经历的，是原兴业证券首席策略分析师王德伦。

2021年6月，曾担任兴业证券首席策略分析师、经济与金融研究院院长助理、策略研究中心总经理的王德伦，入职兴业证券资管子公司兴证资管，担任首席经济学家、总裁助理，并作为公募组合投资部总经理积极搭建FOF投资团队。

2022年9月，王德伦挂帅兴证资管首只公募FOF，直至2024年底卸任，目前其已担任新华资产基金投资部总经理。

除了王德伦，郑方镳也是兴业证券为兴证资管输送的又一干将。2022年8月，原兴业证券化工行业首席分析师、研究所副总经理、经济与金融研究院副院长的郑方镳入职兴证资管，并于2025年3月起担任兴证资管副总经理。Wind数据显示，2025年郑方镳管理的兴证资管金麒麟兴享优选当年回报率位居前十。