每经记者：赵雯琪 每经编辑：魏官红
大模型的产业价值外溢，正推动3D（三维）生成赛道成为新的资本风口。
6月23日，国内3D生成大模型公司影眸科技宣布完成新一轮数亿元融资，由凯辉基金、上海国投先导联合领投，老股东持续跟投，光源资本担任独家财务顾问。值得一提的是，这已是这家成立6年的创业公司在一年多内完成的第三轮融资。
当前，3D生成赛道正处于格局重构的关键窗口：字节跳动、腾讯、英伟达、OpenAI等国内外科技巨头悉数布局。字节跳动、美团龙珠等互联网产业方也正是影眸科技已有的投资方。玩家数量快速扩容的同时，行业估值逻辑也在悄然生变。
“3D生成的赛道正在收敛，而收敛意味着，最终只有少数真正解决了产业问题的团队能留在牌桌上。”近日，影眸科技创始人兼CEO（首席执行官）吴迪在接受《每日经济新闻》记者采访时直言。
如今，新一轮资本加持既是对3D原生技术路线的价值背书，也预示着赛道洗牌期的正式开启。
团队多为“00后” 曾被字节跳动、美团龙珠、红杉同时看中
公开资料显示，影眸科技2020年于上海科技大学孵化成立，吴迪、CTO（首席技术官）张启煊及另外两位联创张龙文、曾初啸为上海科技大学师兄弟，创始团队最初以穹顶光场扫描技术切入数字3D领域。
图片来源：影眸科技官网
元宇宙概念退潮后，深耕3D领域多年的影眸团队在3D大模型行业普遍押注“2D升维”技术路线的时期，选择挑战没有人做成的3D原生路线，在3D训练数据稀缺的行业瓶颈下，从算法框架层面寻求底层突破。2024年，公司发布全球首个3D原生大模型框架CLAY，验证了数十万级数据即可训练出可用3D大模型的可行性，且生成效果较2D升维路线实现代差级领先，相关论文获当年SIGGRAPH最佳论文提名。
据吴迪透露，目前团队总规模约60人，三分之二为研发人员，核心成员多为“00后”，其算法团队每2人中就有1人获得或提名过最佳论文，约70%的科研成果可实现产品转化。凭借底层算法优化，其同等效果模型的训练成本约为行业平均水平的五分之一。
“AI时代，算法都是年轻人。”在吴迪看来，团队的高效迭代并非依赖层级化管理，而是源于极度扁平的组织模式。张启煊同样向记者表示：“我们是很扁平的团队，成员大部分是博士，也有很多前沿方向直接让本科生带。研发团队没有那么多层级，不凭经验说话，因为这本身就是新方向，如果凭经验说话，我们可能还在做2D升维，而不是3D原生。”
“任何人有想法都可以提，大家讨论，觉得可行就去做。AI加持下，很多时候一周就搞定初步验证性实验，如果可以就加资源往后做。”吴迪认为，这种充分激发个体主动性的研发氛围，与DeepSeek的组织逻辑有相似之处。在具体研发机制上，团队将技术方向拆解为UV、材质、拓扑等多个细分模块，建立了轻量化的快速验证流程。
聚焦B端市场 海外业务占比约80%
按照公司规划，本轮融资资金将主要投向三个方向：一是3D大模型前沿技术的持续探索，巩固底层技术优势；二是加速核心产品Hyper3D Rodin在全球市场的商业化拓展；三是深耕游戏、电商、3D打印、具身智能等垂直行业场景，提升产业渗透深度。
自创业以来，在AI行业普遍追逐C端（消费者）用户规模的阶段，影眸科技选择了一条不一样的商业化路径：放弃消费端流量故事，选择专业用户与产业客户，走企业级价值路线。
记者了解到，在B端市场，影眸的客户包括字节跳动、Unity、Figma、Canva等企业，今年英伟达CEO黄仁勋在CES期间展示机器人时所呈现的3D画面，Hyper3D是工作流程中唯一的初创企业，另外参与的还包含DeepMind、OpenAI等公司。
过去一年，企业级（B端）营收的质量与可持续性，正逐步取代消费级用户规模，成为衡量AI公司长期价值的核心维度——以Anthropic为代表的企业级路线被广泛视为这一趋势的典型样本。分析人士普遍认为，相比消费订阅模式，以企业客户为核心的收入结构通常具备更高的黏性与盈利能力，也更容易获得资本市场的估值溢价。
当被问及相比于其他3D大模型企业，影眸科技的差异化竞争力在哪？张启煊坦言，早期3D生成普遍被诟病为“随机抽卡”，生成结果不可控、不可修改，难以进入专业生产流程。影眸推出自然语言3D编辑、递归分件、3D ControlNet等独家功能，让生成结果可修改、可拆解、可精准控制。
张启煊提到，这种可控性根植于模型底层的原生设计，并非可以后期打补丁的功能。关键在于要在模型预训练阶段就把相关设计放进去。如果一个模型已经预训练完成，再回头加可控能力会比较难，往往要等到下一代重新训练时才能补上。
在本轮融资官宣的同时，影眸科技也同步发布其最新一代模型Hyper3D Rodin Gen-2.5。据官方介绍，这是全球首个具备千万面级生成能力的3D大模型，首次将类大语言模型的“先思考、再生成”运行逻辑引入3D生成领域。据公司披露，目前其约80%的收入来自海外市场，客户覆盖游戏、电商、工业设计、具身智能、空间计算等多个领域。
“我们的整体定位有点像Anthropic，B端业务是我们重要的增长方向。目前我们积累的B端客户数量和收入比业内其他公司加起来的还要多。”吴迪表示。不过他也提到，公司这两年C端用户的增速很快，这一部分未来也将带来更大的增量空间。
“从最早200万像素摄像头到现在手机1亿像素，大家对创作内容的质量要求越来越高，可以看出，C端用户最终对3D生成的需求，也一定是需要速度快且质量好的生成体验。”吴迪表示。
赛道进入收敛阶段，仅产业落地者能“留在牌桌上”
3D生成常被认为是世界模型（World Model）的“最后一块拼图”。
4月23日，字节跳动正式发布更高精度的新一代3D生成大模型Seed3D 2.0；4月16日，腾讯混元发布并开源3D世界模型2.0（HY-World 2.0）；今年6月，专注于3D生成模型技术的创新企业VAST宣布完成近2亿美元A轮系列融资。
随着巨头纷纷入局、技术路线逐步趋同，3D生成赛道正从百花齐放的探索期，进入优胜劣汰的收敛阶段。在吴迪看来，这种收敛是技术与商业双重作用的结果，最终的筛选标准只有一个：能否解决真实的产业问题。
“我们自身有一个特殊背景，公司早期经历过比较艰难的阶段，所以很多事情在早期做得相对谨慎。”在他看来，尽管资本市场情绪起伏，但投资人的核心判断标准并未偏移：“我们现在的投资人还是会更关注我们的模型技术本身，性能还是会决定增长的斜率。”
因此，在面对赛道内正热的“世界模型”，他们也表现出了和其他团队截然不同的克制。“‘世界模型’是一个很广的概念，现在大家把什么都往里面装，我们不太想这么做。”在张启煊看来，撕开“世界模型”的标签，大家主要在做两件事：一是实时视频生成，如Google的Genie-3；二是可仿真的环境，包括资产、模拟器等，以及做类似自动驾驶、机器人策略的执行器。
对于未来的公司规划，吴迪透露：“未来三年内更多场景还是在专业领域。我们主要做两件事：一是精进底层模型的生成质量；二是拓展编辑、Agent（智能体）等能力，让模型在专业领域越来越好用。”
如今看来，3D生成赛道已跨过“可用性拐点”，下半场的竞争将围绕产业渗透深度展开。在巨头环伺的市场格局中，新一轮资本加持为影眸科技能否持续突围技术与商业化，仍需市场与时间的双重验证。
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