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我们每个人都分裂成两个消费自我：一个活在今天，急切地想要享受、消费、体验；一个活在未来，谨慎地规划、储蓄、投资。连接这两个消费自我的，不是时光机，而是一个叫做时间偏好的经济学参数。

它决定了你如何为 “未来” 定价。

你愿意放弃今天的 100 元，来换取一年后的多少钱？105 元？120 元？还是需要 200 元才觉得划算？这个折扣率，就是每个人内心的时间利率。而人就是毛病多，对眼前确定之物的估值，天然地高于对未来之物的期望。也就是说，要理解什么是时间偏好，就要理解所有跨期决策的底层密码到底是什么。

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这实际上谈的是利息与等待，并不是什么新话题，但把这种利息与等待的现象定义为一个理论性概念，是 20 世纪初的美国经济学巨擘欧文・费雪。

在 1930 年出版的经典著作《利息理论》中，费雪开宗明义地指出：“利息不是货币的产物，而是时间的产物。” 这是一个很容易引起歧义的表述，利息总是跟着货币走，为什么不是货币的产物？因为没有时间，货币就没有利息，而时间的介入为什么要有利息？这是由心理定势决定的。他将这种心理倾向定义为：人们偏好现在的财货，甚于同等的未来财货。那么，你要为了让人们推迟消费，放弃眼前的满足，就必须给予一个 “贴水”—— 这就是利息的时间本质。