人往下比就没那么焦虑了，我担心的是奔驰上次开始这么拼，可还是1930年左右！
但相对而言，奔驰的兄弟，德国大众集团，已经计划6月开始裁员10万人，并关闭4家德国工厂，而目前大众市值仅剩其巅峰期的1/10不到。
而如今奔驰至今只是取消9万名员工年终奖，并针对东亚新势力崛起的现实，采取延长工作时间且不支付补偿性报酬的竞争防守策略，其实还算不错啦，股票也只跌倒峰值的1/2！
具体来看：奔驰原定于 2026 年 7 月向德国 9 万名工会员工发放的 “转型奖金”（约合月薪的 18.4%）将推迟至 2027 年 4 月发放，且公司保留经营不佳时全额取消的权利，同时，管理层公开推动将每周标准工时从 35 小时延长至 40 小时，且不支付任何额外报酬。
但此次涉及的并非传统固定年终奖，而是 2025 年劳资协议中的过渡性 “转型奖金”。在2025 年 3 月，奔驰与德国职工委员会达成协议，将就业保障期从 2029 年延长至 2034 年底，承诺不进行强制裁员，但作为交换，员工接受行业集体涨薪幅度减半、取消年度利润分红等让步，所以，这笔相当于 18.4% 月薪的奖金，正是过渡期约定的补偿款项。而如今将奖金递延 9 个月并保留取消权，相当于管理层在既有协议框架内进一步压缩人力成本，本质是对劳资共识的再博弈，很可能遭到德国工会的大规模抗议！
此外，每周 35 小时工作制是德国工业行业奉行数十年的福利地线，这次也被打破，按奔驰的方案，意味着每名员工每年将无偿多工作约 260 小时，等效于单位人力成本直接压缩约 14%，但这一方案已得到监事会主席公开支持！
我们再看下财务，2025 年财报显示集团全年营收 1322 亿欧元，同比下滑 9%。净利润从 2024 年的 104 亿欧元骤降至 53 亿欧元，降幅接近 50%。其中，乘用车业务调整后销售利润率仅 5.0%，较上年近乎腰斩，远低于豪华品牌 8%-10% 的常规盈利区间。
而到了2026 年一季度颓势仍在延续，净利润同比再降 17.2%，自由现金流持续收缩，中国市场全靠溃败，盈利能力快速下滑，这让奔驰的研发投入与转型开支完全失去了利润缓冲。
而如今将奖金递延 9 个月并保留取消权，相当于管理层在既有协议框架内进一步压缩人力成本，本质是对劳资共识的再博弈，很可能遭到德国工会的大规模抗议！
其实，这种战略转进的策略，我们在AI领域已经见多了，奔驰无非就是想用当下全球经济焦虑叠加AI资本虹吸的现实情况，唤起德国人祖传的，但这几年已经忘的有点厉害的”吃苦耐劳精神“，保住公司现金流，降低成本、牺牲销量，以换取稳定的利润回报！
目前该方案仍在与工会协商中，预计将引发激烈的劳资对抗。
但转嫁成本现在他们还做不到，因为来自亚洲的整车势力，已经把汽车行业的利润率拉的比自行车行业低多了，整车板块平均净利率有 2%~3%都算可以了，这意味着，德国要靠自己在相同成本下，能在同等智能性、娱乐性，并在安全等技术指标上符合欧洲大众/奔驰技术标准而不亏的车是不可能的，哪怕全员加班不给加班费也不行，别说德国，日本、韩国现在都做不到，除非对方货币再升值30%，欧元汇率不变！
因此，按现在欧洲汽车工业的情况，能在奔驰品牌溢价下有利润就不错了，早就不是当初好日子的时候！
说起来，大众、奔驰其实和苹果、微软、Meta之类的AI下游买单商的情况有点相似，大家都是保住活下去的能力，只不过大众、奔驰的日子肯定没有苹果好，至少苹果还能转嫁成本，甚至利润率还能上涨，大众连补贴都没啥，还要时不时补碳指标。
而至于为何会这样，简单而言就4个原因：
（1）欧美关税和碳保护、劳工福利政策导致刚性成本居高不下。
（2）汽车行业竞争逻辑从要赚多少，变成了能亏的起多少，产品竞争逻辑从性能、安全性转向娱乐和智能，叠加大宗商品上涨，芯片上涨，让汽车行业在下游竞争加剧的同时，上游成本增长，形成了现金流负循环效应。
（3）大众、奔驰的主要市场美国、中国、欧洲市场均遭受了来自竞对全价格区间的贸易摩擦，在内部缺乏补贴的情况下，德国汽车竞争力大幅下降，目前除欧洲市场外，其它两个主要市场市占率下滑严重！
（4）电动车转型，面临来自我们的成本碾压性优势，同等价格下欧洲根本不可能造出盈亏平衡的汽车，这意味着其奔驰在中高低市场正陷入全面溃败！
实际上，大家更应该关注，大众、奔驰敢这么玩，并且纷纷民用减负，再升级军工制造，意味着欧洲制造业也要玩自己的全面优化了，同时也意味着德国汽车工业的系统性收缩已经开启。
后续宝马、奥迪等企业跟进的概率将大幅提升，整个德国汽车工业的雇佣模式与成本结构都将迎来重构，当欧洲都开始轻劳动保护和福利待遇，世界真的不知道会变的“多卷”，尤其是欧盟标准一降，对其它地区供应商的劳保要求也会下降！
百年未有之大变化，真的开始了！
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