有个非常反直觉的事情，不知道你有没有注意到，那就是你最大的那些亏损，往往并不来自于那些你不太确定的标的，而恰恰来自你当时极度看好，觉得近乎100%不会出问题的那些标的。
为什么会这样？因为对于那些不确定的标的，你的投入是有限的，但对于那些极度看好的标的，你会下重注，甚至all in——还不够，只要再跌，后面的每一份钱你都会补进去，补到天荒地老为止。这事儿并不能怪你，因为巴菲特和段永平也干过，而且都有过惨痛的亏损教训。
我们都知道，对于看好的标的，要敢下重注——我之前也是这么说的。但这个“重”，在每个人那里都是不一样的，比如你的重可能是100万，我的重可能是一个亿；你的重可能是70%，我的可能是20%，还有一些风险偏好极低的同学，或许10%就到头了。因此你得先给自己定好一个“界限”——即对于单个标的而言，你的“最重”是多少？后续如果认为它被错杀低估了，你的持续投入最多占你收入的比例是多少？如果你是一穷二白的屌丝，这个比例可以很高，但如果不是，你已经处于“要保证阶层不下滑”的阶段，那你在单个标的里的投入上限，就得降下来。
一旦你定好了这个上限以后，就绝对不可以去突破它，是的，不管你再看好一个标的，最多也就只能投入你划定的上限，这就等同于你已经all in了。
道理很简单，如果没有这条线会怎样？世事无绝对，不管你在事前有多么看好，未来就是未来，它的呈现总有可能偏离你的预期，哪怕你的眼光比巴菲特还要好，哪怕你多数时候都是对的，也总有一天会遇到一次不对的——但你事前并不知道这次是不对的，因此你还是会不停地把钱往里放，直到把之前赚的钱全放完，你也就完了——这是逻辑上的必然。
所以你必须怎么样？建立投资组合，要有5～10个看好的标的，包含各种类型的，还要分出长期的，短期的，安全的，冒险的，并设好单个标的的投入上限——这样虽然你并没有把你的钱都放入你当下认为的“在未来有最高涨幅”的标的里，看似你的资金使用效率下降了，但其实你放入第二，第三，第四看好的并不是分散了你的收益，而是用这点收益差，给自己买了一份长期保险。
很多事情是理念的问题，但理念的背后，是定义的问题——如果这笔钱放到其他地方并不是白白浪费，而是为了使总收益更加确定，上交了一点保费，是不是你就更容易接受和做到了呢？
（完）
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我是蔡垒磊，感谢你的阅读。