来源：新浪财经-鹰眼工作室

*ST联翔（603272）于6月30日发布公告，就上海证券交易所关于公司2025年年度报告的信息披露监管问询函进行回复。公司2025年实现营业收入1.42亿元，归属于上市公司股东的净利润-1144.88万元，已被实施退市风险警示。若2026年度经审计财务数据仍触及退市情形，公司股票将终止上市。

问询函主要聚焦公司经营情况与业绩预告更正、收入确认、资产减值及客户供应商情况等四大方面。公司对此逐一作出回应，披露了装修服务业务收入大幅下滑的具体原因、业绩预告更正的会计影响、资产减值计提的合理性以及客户供应商的详细情况。

装修服务收入同比下滑65.05% 多重因素导致业绩承压

年报显示，公司2025年装修服务业务实现营业收入0.25亿元，同比下滑65.05%。公司解释称，主要受宏观经济承压、业务重心调整及战略转型三方面因素影响。

宏观层面，房地产行业深度调整，居民消费意愿减弱，装修需求持续收缩，行业竞争加剧，中小装饰企业抗风险能力偏弱，新项目拓展难度加大。公司层面，为压降坏账隐患、优化经营性现金流，将前期应收账款催款作为核心业务活动，减少了当期新业务拓展资源投入。同时，公司主动推进"防风险、调结构"战略转型，从严核查合作方资信与资金履约能力，主动终止一批结算周期偏长、回款压力较大的项目。

合同签署数据显示，2025年度新签装修服务合同金额4860.31万元，较2024年度的12053.48万元显著下降。截至2026年5月31日，2025年度未完工合同金额2506.35万元，回款金额1799.58万元。值得注意的是，2026年以来公司装修服务业务有所回暖，截至2026年5月31日已新签合同金额10776.69万元，并通过公开招投标获取浙江省嘉兴市海盐县古城复兴杨家弄绮园文旅区改造提升项目，合同金额8422.23万元。

业绩预告更正致净利润减少2214.36万元 资产减值与收入调减为主因

公司于2026年4月20日披露业绩预告更正公告，因审计机构对相关事项采取更为审慎的原则，对资产计提减值、调减部分贸易业务收入，导致公司2025年度业绩由盈转亏。

业绩预告更正事项对会计科目的影响如下：

序号所涉事项影响利润表科目影响金额（万元）占比1一季度业绩不及预期重新审慎评估公司资产其中：固定资产资产减值损失31.60%商誉资产减值损失13.07%存货资产减值损失11.17%小计55.84%2审慎调减2025年未回款部分对应的收入其中：装修材料贸易业务主营业务收入30.63%智能化设备及配件贸易业务其他业务收入13.53%小计44.16%影响额合计100.00%

公司表示，资产减值主要因2026年一季度经营情况未达预期，评估机构对数字化工厂、裱糊匠包含商誉的资产组以及存货重新进行审慎评估。收入调减则是由于部分贸易业务客户款项偿付能力存在不确定性，基于《企业会计准则第14号——收入》关于"企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回"的规定，对未回款部分收入予以调减。

资产减值计提1236.50万元 商誉全额计提减值

2025年公司计提资产减值损失合计1236.50万元，其中固定资产减值699.70万元，商誉减值289.49万元，存货跌价247.31万元。

商誉减值方面，公司于2023年收购的嘉兴裱糊匠生物科技有限公司（简称"裱糊匠"）2025年实现营业收入129.21万元，净利润10.23万元，经营业绩未达预期。2026年一季度，裱糊匠实际完成销售额21.47万元，仅完成年度预测的61.34%。基于评估机构重新评估结果及谨慎性原则，公司对裱糊匠剩余商誉全额计提减值准备289.49万元。

存货跌价主要因公司2025年布局海外中东市场时提前预备的销售工具类存货，受2026年2月底中东局势紧张影响，货运受阻、运输成本高企，该部分存货无法达到预期效果，计提减值准备232.01万元。此外，因国内家居市场未达预期，对部分外购窗帘成品计提跌价准备15.30万元。

固定资产减值699.70万元则源于数字化工厂实际经营情况未达预期，评估机构结合2026年一季度实际完成情况重新评估后计提。

客户供应商集中度波动 应收账款账龄结构恶化

近三年公司前五名客户集中度分别为8.44%、26.24%、21.70%，前五名供应商集中度分别为40.63%、26.84%、32.88%。2025年末公司应收账款账面余额4545.90万元，其中账龄1-2年的应收账款余额1338.41万元，占比29.44%，较2024年的0.49%显著上升。

公司表示，应收账款账龄1-2年占比上升主要因建筑装饰行业工程节点多、验收流程长、结算周期较长的行业惯例，部分2024年已完工项目于2025年末仍在结算中；同时受部分大型工程项目整体施工进度放缓及下游家装市场资金面趋紧影响，部分客户面临阶段性资金周转压力，公司对部分优质客户给予了阶段性信用期展期支持。

截至2025年12月31日，公司前五名应收账款客户分别为浙江象山上象星作影视文化有限公司（425.00万元）、浙江东杉建设有限公司（376.99万元）、饭小满（天津）品牌管理有限公司（308.38万元）、上海开众门窗有限公司（303.98万元）和维迈科技股份有限公司（285.00万元），合计应收账款余额1699.35万元。

公司强调，近三年前五大客户及供应商与公司、实际控制人、董事、高管等关联方均不存在关联关系或其他利益往来，相关交易具备商业实质。

公司同时表示，针对业绩预告更正及相关问题，已对财务管理相关内控制度进行自查，认为内控制度健全、财务管理制度完善，前期相关整改措施已落实到位。未来将加强与审计机构沟通，优化定期报告编制流程，提升财务信息披露质量。

点击查看公告原文>>