你有没有想过，AI应用已经无处不在——用ChatGPT写周报、让Siri设闹钟、靠Copilot写代码，甚至各种App背后的推荐算法——但真正撑着这些的，除了芯片，还有一个容易被人忽视的环节？半导体公司被投资者捧上神坛，可只盯着它们，很可能会漏掉一只能量股。

不夸张地说，没有大算力芯片，AI模型就转不起来。英伟达的GPU创新一直站在数据中心扩建潮的潮头，带动了整个行业的加速扩张。美光这类储存大厂也没闲着，它的高带宽内存产品让大模型的推理更快，连那些需要多步调度的智能体工作流都跟着受益。

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但这只是故事的一半。现在越来越多的竞争者追着这两位龙头跑，而在它们身后，有一个身影来自另一个赛道，却扮演着同等——甚至更关键的角色。

AI计算吃电的速度，比我们想象中快得多。数据中心里那些超级GPU嗡嗡作响，如果供不上稳定电力，一切算力都是空谈。于是，不少数据中心运营方开始把目光转向核电，既有研发中的先进反应堆，也有已经稳定运行多年的核能巨头。

Constellation Energy就是其中一家。2024年，这家公司放出消息：计划重启宾夕法尼亚州的三哩岛核电站。这并不是心血来潮——它刚签下一份微软长达20年的购电协议，后者要买下那里的电力，支撑它在当地的多个数据中心。

一份购电协议把两家看似不相关的公司绑在了一起：一边是造软件搞AI的科技巨头，另一边是掌管核电站的能源商。对于AI投资者来说，想清楚这笔交易的分量，或许比天天盯着芯片出货单更有意思。