中国商报（记者 周子荑 文/图）光明乳业近日发布公告称，董事长黄黎明因工作调动辞去公司第八届董事会董事及董事长、第八届董事会战略委员会委员及主任委员等职务。黄黎明原定任期至2028年6月，此次为提前两年离任。

与常见的“换帅即跌”不同，资本市场给出温和正向反馈。7月3日，光明乳业股价上涨1.12%，报收6.33元/股，跑赢上证指数（+0.37%）和饮料乳品板块均值（+0.76%）。7月6日，截至收盘，光明乳业报6.45元/股，上涨1.90%。

而就在公告前几天，光明乳业股价刚触及6元/股，为近一年最低点，负面预期或已在公告发布前被部分消化。

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消费者在选购乳制品。

黄黎明，1970年出生，职业生涯几乎全部扎根于光明体系。他从光明乳业前身上海市牛奶公司基层起步，后出任光明牧业总经理等职务，2019年进入上市公司管理层，2021年11月正式接任光明乳业董事长。

黄黎明接棒之时，光明乳业正站在业绩的高点。2021年公司营收为292.06亿元，创下近年来历史峰值。但此后4年连续下滑，至2025年降至238.95亿元，4年累计缩水超50亿元。2025年公司归母净利润为-1.49亿元，同比下降120.67%，为继2008年以来首次年度亏损。2026年一季度，公司实现营收62.11亿元，同比再降2.48%；净利润为6664.87万元，同比下滑52.74%。

业绩连续下滑的背后，光明乳业海外子公司新莱特是最大财务包袱，2023年至2025年3年累计亏损超11亿元。2025年年报披露，新莱特生产基地出现生产问题，造成存货报废、生产成本费用增加。2026年4月，新莱特以1.7亿美元向新西兰雅培出售新西兰北岛资产完成交割。在国内市场方面，光明乳业大本营上海市场2025年收入为61.08亿元，同比下滑9.22%，降幅远超公司整体营收降幅。

乳业分析师宋亮对中国商报记者表示，公司董事长离任反而出现股价上涨，与资本市场信心提振有关，“一方面，光明乳业内部或推举年轻人上位，其会对公司做更多的改变和调整，有提振市场信心的作用；另一方面，光明乳业之前做了很多调整，这些动作在未来会生效，预计对公司未来业绩提升有较大帮助。”宋亮表示，“光明乳业这些年一直在做战略收缩，以实现公司财务出清，把不挣钱的产品项目取消，整装出发，重新再来。新总裁或是年轻人，从思路、意识、管理各方面会更接地气，符合当下的市场环境和需求。”

宋亮判断：“从趋势来看，公司的低谷期预计还有一年就结束了，从2027年开始公司业绩会复苏。”但他同时点明了公司面临的核心挑战，“要对自己的策略和布局持有长期的稳定性。过去，公司每次管理层更换都会带来经营思路的改变，这对公司长期发展很不利。因此，公司未来发展的关键，在于能否在重大布局上坚持长期性。”

7月6日，光明乳业市值为88.91亿元，较黄黎明2021年11月上任时的约177亿元已腰斩。新任董事长尚未公布。