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（来源：猪易通）

导语：在农业农村部和国家发改委联合调控之后，生猪价格迎来大幅上涨。7月6日全国均价突破11元/公斤，福建、广东涨至12元/公斤。东方证券首席分析师高呼“猪价的周期性反转已经来了”，但华安证券却判断“猪价短期大幅反弹，预计后期将重新磨底”。11元关口之上，一场关于“反转还是反弹”的激烈交锋正在上演。

一、行情速览：11元关口突破，南方领涨

据博亚和讯监测，2026年7月6日全国外三元生猪均价为11.34元/kg，较上周五上涨0.88元/kg；仔猪均价17.43元/kg，较上周五上涨0.41元/kg；白条肉均价15.05元/kg，较上周五上涨1.00元/kg。福建、广东涨至12元/kg。行情宝数据显示，26省上涨、无省下跌，最高价广东12.68元/公斤。

农业农村部7月6日监测数据显示，上周（6月29日—7月5日）全国活猪价格为10.48元/公斤，环比上涨4.2%；猪肉集贸市场价格为19.82元/公斤，环比上涨1%。

从本轮反弹起点算起，标猪均价从6月末9.36元/公斤起步，累计涨幅已达1.96元/公斤，涨幅高达20.94%。短短10天时间，猪价完成了从“9元时代”到“11元时代”的跨越。

二、上涨逻辑：三部委调控+供需共振

政策端率先发力。6月22日，农业农村部联合国家发改委有关司局，组织全国生猪主产省份和头部大型养殖企业召开强化生猪产能综合调控座谈会。会议明确“当前国内生猪价格已呈现筑底企稳态势”，并要求大型养殖企业“带头压减生猪产能和产量，带头严控二次育肥，带头淘汰弱仔猪，带头降低出栏体重”。这是官方首次将产能调控从“引导”升级为“刚性”要求。此前，农业农村部5月已印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量从3900万头下调至3750万头左右。

供给端形成共振。博亚和讯分析称，上周末规模场出栏偏少，叠加北方二次育肥持续进场、散户压栏惜售，推动北方猪价上涨；南方近期受降雨影响，出栏进度放缓，支撑价格走强。当前全国标肥价差为-0.93元/公斤，肥猪均价12.23元/公斤，肥猪价格显著高于标猪。肥标差快速走扩，强化了散户对后市的看涨预期，二次育肥对标猪的承接意愿明显回升。据涌益咨询数据，二育栏舍利用率从6月20日的27%明显提升。

三、机构交锋：反转已来，还是反弹而已？

乐观派：周期反转确认。东方证券农业行业首席分析师李晓渊认为，当下的生猪价格上涨是确认猪价进入右侧反转后的上涨，7—9月猪价将有更高斜率的上涨，11月后到明年猪价有望进一步上涨。其核心逻辑在于，今年1—3月季节性仔猪量缺失助推7—9月猪价上行；而在今年3月后的猪价低迷过程中，去均重、去仔猪、去母猪是同时发生的，一旦开启猪价上涨，库存回补、仔猪和母猪的缺失意味着最少到明年4月猪价将维持上行趋势。此外，农业农村部专家也指出，前期生猪产能综合调控效果逐步显现，市场供需关系有所改善。

谨慎派：反弹而非反转。华安证券判断，猪价大概率已于2026年4月出现最低点，已步入第九轮猪周期，但6月底至7月初的反弹主要由短期肥猪供应不足、标肥价差扩大、二育积极入场、惜售情绪增加所致。从新生仔猪数推算，2026年1—4月新生仔猪数环比分别为+1.0%、+0.5%、-2.0%、+1.2%，对应7—10月生猪供应仍将充足。预计随着二育存栏量不断增加，猪价将回落，后期重新磨底。农业农村部也提示，当前猪肉消费仍处于淡季，一定程度上制约了肉价涨幅。

四、后市展望：短期偏强，中期存压

短期来看，猪价从9—10元/公斤区间急速拉升至11元/公斤，涨幅较大，但终端消费承接乏力。标猪价格拉涨后二育入场热情将逐步降温，随着规模场出栏量恢复，猪价涨势将收窄，高价区有下调压力。中期来看，9月前后供需两端或形成共振，猪价或接近成本线；真正的产能减少或在四季度逐步兑现。

建议养殖户合理安排出栏节奏，避免盲目追高，分批出栏、落袋为安仍是当前最优策略。