智通财经APP获悉，全球晶圆代工龙头台积电(TSM.US)将于7月16日召开2026年第二季度分析师会议。广发证券发布研报预计，台积电届时有望上调全年业绩指引，并同步调高2027年资本支出计划。

广发证券分析师Jeff Pu在报告中指出，AI加速器与CPU持续驱动先进制程产能利用率(UTR)维持高位，且芯片上内存容量不断增大、无法通过制程微缩来缩减的趋势也构成支撑。值得注意的是，台积电的资本开支加速始于2025年，较AI需求周期启动时点滞后约1.5至2年，这意味着一定的份额流失或需求外溢在所难免。因此，预计台积电可能在2027年下半年进一步加快N5/N3/N2节点的产能扩充，并辅以战略性定价调整。

广发证券重申对台积电的“买入”评级，并将目标价由2808新台币上调至2900新台币。同时，该机构将台积电2026年及2027年每股收益(EPS)预测分别上调3%和12%。

具体财务数据方面，Jeff Pu预测第二季度营收环比增长约11%(公司指引中值为环比增10%)，毛利率约68%(公司指引区间为65.5%-67.5%，彭博一致预期为67%，上修后一致预期为69%-70%).

三季度营收环比增速预计为13%(一致预期为9%)，毛利率预计小幅回落至67.1%(一致预期为65.8%);全年指引或由当前“同比增超30%”进一步上修。

资本支出层面，广发证券预测台积电2026年资本开支总额将达560亿美元，2027年进一步攀升至730亿美元。不过，极紫外光(EUV)光刻设备的供应瓶颈可能在一定程度上限制资本开支及设备采购的实际落地。

市场一致预期方面，目前分析师预计台积电二季度调整后EPS为3.83美元，营收为393.2亿美元。

更多进阶玩法，请在「小金鲤」中解锁