来源：市场资讯

（来源：同泰基金e财通）

尊敬的各位投资者：

2026年上半年行情已经收官，首先真心感谢大家一路的信任与陪伴，愿意和我们一起坚守科技成长赛道。

上半年A股结构性行情特征十分鲜明，市场机会基本集中在科技成长板块。在我们看来，这不是短期炒作，而是AI基建高景气持续落地、被资金充分认可的长期趋势。

我们坚定看好AI算力基建产业链，主要布局两大核心赛道：一边是业绩兑现速度更快的海外算力相关链条，另一边是供需缺口最突出的光芯片环节。

三大逻辑支撑，AI行情远未结束

站在当下，算力基建依旧是科技投资最核心主线，有三重长期逻辑持续支撑行情：

（1）大模型迭代没有上限：多模态、智能体Agent技术持续突破，行业创新节奏不断加快，市场对算力的需求有望持续走高。

（2）AI商业化还有巨大渗透空间：目前AI应用仅覆盖影视、编程等少量场景，企业端数字化改造、工作流重构的市场空间还远远没有释放。

（3）全球算力供需缺口持续拉大：行业逐步从模型训练转向常态化推理，算力消耗指数级提升，海外科技大厂持续上调资本开支，上游硬件产业链长期增量明确。

这三重动力相互叠加，决定了算力基建并非短期热点，而是贯穿未来数年的成长主线。

后续配置思路

接下来我们会紧紧围绕Token生产与商业化这条主线展开布局：

一方面紧抓供需紧张带来的涨价行情，重点挖掘依靠超节点技术实现突破、切入全球供应链的国产企业，同时提前布局CPO、OCS等下一代传输新技术；

另一方面持续挖掘液冷、算电协同等算力配套基础设施，把握板块价值重估机会。过程中我们会持续关注技术落地不及预期、供应链波动、地缘环境等潜在风险，灵活调整组合做好风控。

再次感谢您一直以来的信任与托付。我们将继续秉持专业审慎的态度，用心管理每一份资产，与您共同拥抱AI产业发展带来的长期变化。

风险提示：【同泰行业优选股票型证券投资基金】为股票型基金，属于中高风险（R4）的投资品种，此类产品适合积极型、进取型（C4、C5）投资者，投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，选择符合自己风险承受能力、投资目标的产品。尚未完成风险等级测评的投资者，请尽快完成测评，因各家销售机构和管理人的风险等级划分方法以及适当性匹配意见会有差异，测评结果请以实际情况为准。

投资有风险，投资需谨慎。上述内容和意见发布于2026年7月9日，仅为基金经理个人观点，仅供参考，并非为投资者提供对个股和基金进行投资决策的具体建议，本公司不保证相关信息或观点不会发生变更，不对使用本资料而引发或可能引发的损失承担任何责任。相关内容转载自第三方的，仅代表该第三方观点，并不代表本公司的立场。除非另有明确说明，所发布内容的版权为本公司所有。

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